كوريا الجنوبية تنهي حظر الشركات على الكريبتو بعد تسع سنوات

أنهت هيئة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية (FSC) وضع المبادئ التوجيهية التي تسمح للشركات المدرجة والمستثمرين المحترفين بتداول العملات المشفرة.

تنهي هذه الخطوة حظراً استمر تسع سنوات على استثمار الشركات في العملات المشفرة وتكمل "استراتيجية النمو الاقتصادي 2026" الأوسع نطاقاً للحكومة، والتي تشمل تشريعات العملات المستقرة والموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية التي أُعلن عنها الأسبوع الماضي.

إطار الاستثمار المؤسسي

بموجب المبادئ التوجيهية الجديدة لهيئة الخدمات المالية المذكورة في تقرير إعلامي محلي، يمكن للشركات المؤهلة استثمار ما يصل إلى 5% من رأس مالها السهمي سنوياً. وتقتصر أهداف الاستثمار على أفضل 20 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية في البورصات الخمس الرئيسية في كوريا.

سيحصل حوالي 3,500 كيان على إمكانية الوصول إلى السوق بمجرد دخول القواعد حيز التنفيذ. وتشمل هذه الشركات المدرجة علناً ومؤسسات الاستثمار المحترفة المسجلة.

لا يزال قيد المناقشة ما إذا كانت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار مثل USDT من Tether مؤهلة. كما ستطلب الجهات التنظيمية من البورصات تنفيذ التنفيذ المتدرج وحدود حجم الأوامر.

سياق السوق

تمثل المبادئ التوجيهية أول ضوء أخضر تنظيمي لاستثمار الشركات في العملات المشفرة منذ عام 2017. حظرت السلطات المشاركة المؤسسية وسط مخاوف من غسل الأموال.

شكل الحظر الممتد سوق العملات المشفرة في كوريا بطرق مميزة. يمثل المستثمرون الأفراد ما يقرب من 100% من نشاط التداول. بلغ هروب رأس المال 76 تريليون وون (52 مليار دولار) حيث سعى المتداولون إلى فرص في الخارج. التباين مع الأسواق الناضجة واضح. في Coinbase، شكل التداول المؤسسي أكثر من 80% من الحجم في النصف الأول من عام 2024.

يتوقع المشاركون في الصناعة أن يسرع الافتتاح من الزخم نحو عملة مستقرة مقومة بالوون وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية المحلية لـ Bitcoin.

معارضة الصناعة

بينما يرحب المشاركون في الصناعة بالتحول في السياسة، إلا أنهم يجادلون بأن سقف 5% محافظ بشكل مفرط، مشيرين إلى أن الولايات المتحدة واليابان وهونغ كونغ والاتحاد الأوروبي لا يفرضون قيوداً مماثلة على حيازات الشركات من العملات المشفرة.

يحذر النقاد من أن القيد قد يمنع ظهور شركات خزينة الأصول الرقمية - شركات مثل Metaplanet اليابانية التي تبني قيمة الشركات من خلال التراكم الاستراتيجي لـ Bitcoin.

الخطوات التالية

تخطط هيئة الخدمات المالية لإصدار المبادئ التوجيهية النهائية في يناير أو فبراير. سيتماشى توقيت التنفيذ مع قانون الأصول الرقمية الأساسي، المقرر تقديمه تشريعياً في الربع الأول من عام 2025. من المتوقع أن يبدأ تداول الشركات بحلول نهاية العام.