تقول Elliptic أن عملة A7A5 المستقرة عالجت 100 مليار دولار قبل حملة العقوبات

مقدمة

مقدمة

سجلت عملة مستقرة مدعومة بالروبل مصممة للعمل ضمن الشبكات المالية الروسية الخاضعة للعقوبات أكثر من 100 مليار دولار من التحويلات على السلسلة في أقل من عام، وفقًا لتقرير جديد من Elliptic. الأصل، المعروف باسم A7A5، كان يهدف إلى مساعدة الشركات المرتبطة بروسيا على نقل القيمة من خلال أسواق الكريبتو مع تقليل التعرض لتجميد الأصول المحتمل. ارتفع نشاطه على السلسلة بعد إطلاقه في أوائل عام 2025، ثم تراجع في النصف الثاني من العام مع تشديد العقوبات وضوابط الصرف. تسلط الحالة الضوء على براعة العملات المستقرة غير الدولارية في التمويل الخاضع للعقوبات والقيود التي تفرضها إجراءات الإنفاذ.

النقاط الرئيسية

النقاط الرئيسية

• عالجت A7A5 قيمة تراكمية على السلسلة تتجاوز 100 مليار دولار عبر الشبكات بما في ذلك بلوكتشين الإيثريوم وTron.
• يصف المحللون A7A5 بأنها جسر من الروبل إلى USDT، مما يتيح التجارة الخاضعة للعقوبات مع الحد من تعرض المحفظة لمخاطر الإنفاذ الغربي.
• تباطأ النمو في منتصف عام 2025 حيث قلصت العقوبات وتدابير الامتثال من قابلية الاستخدام وفُرضت حدود السيولة من قبل السلطات والبورصات.
• أدى تصعيد الإنفاذ - عقوبات الولايات المتحدة في أغسطس 2025، وإدراج Uniswap في القائمة السوداء في نوفمبر 2025، وعقوبات الاتحاد الأوروبي في أكتوبر 2025 - إلى تقليل السيولة وإمكانية الوصول إلى التداول، مما يؤكد هشاشة العملات المستقرة غير الدولارية في نظام العقوبات.

الرموز المذكورة: لا يوجد

المعنويات: محايد

تأثير السعر: سلبي. خفضت العقوبات وضوابط الصرف من السيولة وقابلية الاستخدام، مما أضعف الطلب على الأصل.

فكرة التداول (ليست نصيحة مالية): احتفظ. تضاءلت فائدة الأصل كجسر للتسوية تحت ضغط الإنفاذ، رغم أنه يوضح ديناميكيات أوسع في التمويل الخاضع للعقوبات.

سياق السوق: تعكس الحلقة كيف يتقاطع تمويل حقبة العقوبات مع العملات المستقرة غير الدولارية وتحديات إدارة المخاطر المستمرة لأدوات التسوية على السلسلة.

نص المقال المعاد كتابته

بدأت مسيرة A7A5 مع اعتماد سريع كجسر بين الروبل والدولار على البلوكتشين. أفادت Elliptic أن رقم 100 مليار دولار يمثل القيمة الإجمالية لجميع تحويلات A7A5 المسجلة على الشبكات العامة مثل بلوكتشين الإيثريوم وTron. قال توم روبنسون، المؤسس وكبير العلماء في Elliptic: "هذه هي القيمة الإجمالية لجميع تحويلات A7A5". تم تصميم A7A5 لتمكين المستخدمين من نقل القيمة إلى أسواق USDT مع تجنب التعرض المطول للمحافظ التي يمكن أن تجمدها السلطات الغربية، متجاوزة فعليًا بعض التعرض المباشر للدولار مع الحفاظ على ديناميكيات السيولة في اللعب.

يشير تحليل Elliptic إلى أن A7A5 عملت كأداة تسوية مستهدفة نسبيًا بدلاً من عملة مستقرة استهلاكية معتمدة على نطاق واسع. تركز نشاط التداول على عدد قليل من الأماكن، بما في ذلك البورصات القائمة في قيرغيزستان والبنية التحتية المرتبطة بالمشروع، مما يعزز وجهة النظر بأن دور التوكن كان متخصصًا بدلاً من المعاملات على أساس التجزئة الواسع.

تباطأ توسع A7A5 بشكل ملحوظ في منتصف عام 2025. تلاحظ Elliptic أنه لم تكن هناك إصدارات كبيرة منذ يوليو، وانخفضت أحجام المعاملات من ذروة حوالي 1.5 مليار دولار إلى حوالي 500 مليون دولار تقريبًا. استشهد روبنسون بجولة العقوبات الأمريكية في أغسطس 2025 كنقطة تحول، مشيرًا إلى أن مخصصات السيولة لـ USDT إلى البورصة اللامركزية لـ A7A5 تضاءلت بشكل حاد، مما قوض إحدى المزايا الأساسية للعملة المستقرة - سهولة الوصول على السلسلة إلى USDT.

اشتدت إجراءات الإنفاذ مع تقدم العام. في نوفمبر 2025، أضاف Uniswap عملة A7A5 إلى قائمة الرموز المحظورة، مما منع التداول عبر واجهة الويب الخاصة به. وثقت Elliptic أيضًا تقارير عن تجميد البورصات لإيداعات USDT المتتبعة إلى محافظ مرتبطة بـ A7A5، مما يؤكد كيف يمكن للمراقبة والإنفاذ تعطيل التدفقات على السلسلة. في 23 أكتوبر، فرض الاتحاد الأوروبي رسميًا عقوبات على A7A5، واصفًا إياها بأنها أداة تستخدم لتجاوز القيود المالية المرتبطة باقتصاد الحرب الروسي. توضح هذه الإجراءات مجتمعة كيف يمكن للعملة المستقرة غير الدولارية أن توفر مرونة في المعاملات في البيئات الخاضعة للعقوبات مع بقائها عرضة للغاية لتحولات السياسة وضوابط الامتثال.

يجادل روبنسون بأن مسار A7A5 يساعد في إلقاء الضوء على الإمكانات والحدود للعملات المستقرة غير الدولارية المبنية لتمويل حقبة العقوبات. قال لـ Cointelegraph: "بينما يهيمن الدولار الأمريكي على الاقتصاد العالمي، هناك حدود هيكلية لمدى نمو عملة مستقرة مثل هذه". "ومع ذلك، إذا تغيرت تلك الديناميكيات، فإن كل الرهانات باطلة."

بشكل عام، تسلط حلقة A7A5 الضوء على توتر أوسع في مجال الكريبتو: البحث عن آليات تسوية مبتكرة يمكن أن تتهرب من القيود، والمخاطر المقابلة التي يمكن لأنظمة الإنفاذ أن تقوض بسرعة فائدتها. تظل القصة تذكيرًا بارزًا بكيفية تقاطع السياسة والامتثال والتصميم على السلسلة لتشكيل مسار التجارة العابرة للحدود الممكّنة بالكريبتو.

تم نشر هذا المقال في الأصل باسم Elliptic Says A7A5 Stablecoin Processed $100B Pre Sanctions Clampdown على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار الكريبتو وأخبار Bitcoin وتحديثات البلوكتشين.