بلاك روك وكوين بيس تحتفظان بنسبة 18% من عائدات التخزين للإيثيريوم في ETF الجديد

ستحصل BlackRock وCoinbase على نسبة 18% من إيرادات الـ staking الناتجة عن صندوق الإيثريوم المتداول في البورصة القادم من BlackRock، ETHB.

جاء الكشف في وثيقة مقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الثلاثاء.

تهيمن BlackRock، أكبر مدير أصول في العالم، على سوق منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة. يمتلك صندوق الإيثريوم ETF الخاص بها، ETHA، أكثر من 9.1 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة، وفقًا لبيانات DefiLlama. يأتي ETHE من Grayscale في المرتبة الثانية البعيدة، حيث يحتفظ بإيثر بقيمة 2.3 مليار دولار.

ETHB في وضع جيد ليصبح أكبر صندوق إيثريوم ETF. على عكس سابقه، سيولد عائد staking، والذي قُدر يوم الثلاثاء بنسبة 2.8% سنويًا.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الإيثريوم ETF في أوائل العام الماضي، لكن تلك المنتجات لم تتضمن مكافآت الـ staking. في مايو، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إرشادات أوضحت أن منتجات الـ staking معينة ليست أوراقًا مالية، مما مهد الطريق لصناديق الـ staking ETF.

سيشارك ETHB نسبة 82% من مكافآت الـ staking مع المستثمرين. سيتم تقسيم الـ 18% الأخرى بين BlackRock وCoinbase — وكيل التنفيذ الرئيسي لصندوق الـ ETF — و

"يخلق هذا الترتيب حافزًا ماليًا للراعي لتعظيم كمية الإيثر المخزنة من قبل الصندوق الاستئماني،" كما جاء في الملف.

لكن ETHB سيقوم بتخزين ما بين 70% و95% فقط من الإيثر تحت إدارته، لضمان قدرته على تلبية طلبات الاسترداد من المستثمرين.

قد يؤدي تخزين حصة "مفرطة" من إيثر الصندوق إلى صعوبة تلبية طلبات الاسترداد تلك، "مما قد يتسبب في تداول الأسهم بعلاوات أو خصومات كبيرة على صافي قيمة الأصول."

بينما تمنح صناديق الـ ETF المستثمرين الأمريكيين طريقة مألوفة للاستثمار في العملات المشفرة — وهي حقيقة غذت ارتفاع البيتكوين في عام 2024 — كان البعض في الصناعة حذرين من النفوذ المتزايد لمديري الأصول الكبار.

في نفس الأسبوع الذي كشفت فيه BlackRock لأول مرة عن خططها لصندوق إيثريوم ETF مع staking، حذر المؤسس المشارك للإيثريوم Vitalik Buterin من أن التركيز العالي لملكية الإيثريوم في وول ستريت قد يشوه حوكمة البلوكتشين ويخلق نقاط اختناق مركزية.

لن تكون BlackRock أول مدير أصول يقدم صندوق إيثريوم ETF مع staking.

صناديق الإيثريوم ETF من Grayscale، ETHE وETH، كلاهما يولدان عائدًا عبر الـ staking. قدمت VanEck، مثل BlackRock، طلبًا لتقديم صندوق إيثريوم ETF مع staking.

Aleks Gilbert هو مراسل DeFi لـ DL News في نيويورك. يمكنك التواصل معه على aleks@dlnews.com.