مورغان ستانلي يتبنى وضع البيتكوين الكامل: الحفظ، العائد، الإقراض ولعبة القوة بقيمة 9 تريليون دولار في وول ستريت

فيما يصفه المحللون بلحظة حاسمة للتبني المؤسسي للأصول الرقمية، كشفت مورغان ستانلي عن توسع طموح في استراتيجيتها لبيتكوين، مما يشير إلى تحول من تقديم تعرض غير مباشر للعملات المشفرة إلى بناء بنية تحتية شاملة داخلية للأصول الرقمية.

جاء الإعلان خلال مؤتمر بيتكوين للشركات في لاس فيغاس في 26 فبراير 2026، والذي استضافه فونغ لي، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية. وتحدثت إيمي أولدنبورغ، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورغان ستانلي، في الحدث، وأكدت أن الشركة "بالتأكيد" تعتزم تقديم خدمات الحفظ والتخزين الأصلية لبيتكوين والتداول والإقراض.

بالنسبة لمؤسسة مالية تدير ما يقرب من 9 تريليون دولار من الأصول، فإن الإعلان يمثل أكثر من مجرد توسع تدريجي. إنه يشير إلى تحول هيكلي في كيفية نية إحدى أكبر الشركات في وول ستريت دمج الأصول الرقمية في هندستها المالية طويلة المدى.

المصدر: X (تويتر سابقًا)

من التعرض غير المباشر إلى البنية التحتية كاملة الخدمات

شاركت مورغان ستانلي في سوق الأصول الرقمية لعدة سنوات، بشكل أساسي من خلال تقديم وصول العملاء إلى صناديق بيتكوين والمنتجات المتداولة في البورصة. سمحت هذه الأدوات للأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين بالحصول على تعرض دون الاحتفاظ المباشر بالعملات المشفرة.

تتجاوز خارطة الطريق المحددة حديثًا هذا النموذج.

بدلاً من الاعتماد فقط على مزودي خدمات الطرف الثالث، تسعى الشركة إلى ما يصفه المسؤولون التنفيذيون بنظام متكامل رأسيًا وخاص. من خلال بناء مجموعة الحفظ والتخزين والتداول الخاصة بها، تهدف مورغان ستانلي إلى الحفاظ على السيطرة التشغيلية، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وتقديم تجربة سلسة متوافقة مع معايير الخدمات المصرفية التقليدية.

يقول المراقبون في الصناعة إن التمييز بين "استئجار" البنية التحتية وتطويرها داخليًا أمر بالغ الأهمية. يتطلب الحفظ والتخزين الأصلي إشرافًا مباشرًا على إدارة المفاتيح الخاصة، وهندسة الأمن السيبراني، وأنظمة الامتثال التنظيمي، وأطر إعداد التقارير المؤسسية.

يعكس التحول الثقة المتزايدة في أن بيتكوين ليس فئة أصول مؤقتة ولكنه عنصر دائم في الأسواق المالية العالمية.

الحفظ والتخزين الداخلي كعامل تميز تنافسي

يظل الحفظ والتخزين أحد أهم ركائز التبني المؤسسي للعملات المشفرة.

بالنسبة للمستثمرين الكبار، فإن أمن الأصول والامتثال التنظيمي غير قابلين للتفاوض. من خلال تطوير قدرات الحفظ والتخزين الخاصة، تهدف مورغان ستانلي إلى تقديم نفس الموثوقية والثقة المرتبطة بخدمات إدارة الثروات التقليدية للعملاء.

بينما استكشف المنافسون مثل جي بي مورغان تشيس وجولدمان ساكس خدمات الأصول الرقمية، اعتمد الكثيرون على الأمناء الفرعيين من الطرف الثالث أو مزودي التكنولوجيا الخارجيين.

تؤكد استراتيجية مورغان ستانلي على السيطرة الكاملة على بنيتها التحتية. يعتقد المسؤولون التنفيذيون أن استيعاب الحفظ والتخزين يقلل من التعرض للطرف المقابل ويعزز المصداقية المؤسسية.

بالنسبة للمستثمرين المترددين في تخزين الأصول مع البورصات الأصلية للعملات المشفرة، قد يوفر الحفظ والتخزين المصرفي المنظم طبقة إضافية من الضمان.

تكامل E*Trade وإطلاق البنية التحتية

يتضمن عنصر رئيسي من خارطة الطريق توسيع الوصول إلى الأصول الرقمية من خلال E*Trade، التي استحوذت عليها مورغان ستانلي في عام 2020.

خلال النصف الأول من عام 2026، من المتوقع أن يكتسب مستخدمو E*Trade القدرة على شراء وبيع بيتكوين وإيثريوم وسولانا. في البداية، ستعمل الخدمة بالشراكة مع Zerohash، مزود البنية التحتية للأصول الرقمية.

ومع ذلك، أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن هذا الترتيب انتقالي. الهدف طويل المدى هو الانتقال نحو حل الحفظ والتخزين والتبادل الأصلي بالكامل خلال العام.

من خلال دمج وظائف العملات المشفرة في منصة E*Trade للبيع بالتجزئة، تضع مورغان ستانلي نفسها للاستحواذ على حصة كبيرة من ثروة الأصول الرقمية التي توجد حاليًا خارج القنوات المصرفية التقليدية.

تشير التقديرات إلى أن مليارات الدولارات من حيازات العملات المشفرة تظل محفوظة ذاتيًا أو مخزنة في البورصات المتخصصة. قد يؤدي جلب هذه الأصول إلى منصة مصرفية منظمة إلى توسيع كل من إيرادات الرسوم ومشاركة العملاء.

العائد والإقراض: استكشاف حذر

بخلاف الحفظ والتخزين والتداول، تستكشف مورغان ستانلي خدمات الإقراض المدعومة ببيتكوين وتوليد العائد.

وصفت أولدنبورغ هذه العروض بأنها امتداد طبيعي لخارطة طريق الأصول الرقمية للشركة. بينما لا تزال في مراحل استكشافية، تعكس المبادرة اهتمامًا مؤسسيًا متزايدًا بتوليد عوائد من الحيازات الرقمية دون تصفية المراكز الأساسية.

سيسمح الإقراض المدعوم ببيتكوين للعملاء بالاقتراض مقابل حيازاتهم، والوصول إلى السيولة مع الحفاظ على التعرض للسوق. يمكن أن توفر منتجات العائد، في الوقت نفسه، فرصًا منظمة لتوليد الدخل مرتبطة بنشاط الأصول الرقمية.

يقترب البنك من هذه التطورات بحذر.

لا تزال الدروس المستفادة من أزمات الائتمان للعملات المشفرة لعام 2022، التي شهدت عدة انهيارات بارزة بين منصات الإقراض، تؤثر على أطر المخاطر المؤسسية. تقوم مورغان ستانلي بتقييم متطلبات رأس المال، وحواجز السيولة، والالتزامات التنظيمية لضمان أن أي خدمات إقراض تلبي معايير مصرفية صارمة.

يشير المحللون إلى أن توافق الامتثال سيحدد سرعة الإطلاق.

تعميق الالتزام المؤسسي

تدعم استراتيجية الأصول الرقمية لمورغان ستانلي عدة تطورات حديثة.

قدمت الشركة بيانات تسجيل S-1 لمنتجات الاستثمار المتعلقة ببيتكوين وإيثريوم وسولانا، مما يشير إلى استمرار الالتزام بالتعرض المتنوع للعملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك، ينصح البنك العملاء بتخصيص ما بين 2 في المائة و4 في المائة من محافظهم للأصول الرقمية، مما يعكس موقفًا مقاسًا ولكنه إيجابي بشأن التبني طويل المدى.

سلطت أولدنبورغ الضوء أيضًا على البصمة العالمية للبنك، مشيرة إلى العمليات في 17 من أفضل 20 دولة لتبني العملات المشفرة. يزيد هذا الوجود الدولي من ضرورة تطوير بنية تحتية قابلة للتوسع للحفظ والتخزين عبر الحدود.

البيئة التنظيمية

يتزامن توسع مورغان ستانلي مع المشهد التنظيمي المتغير في الولايات المتحدة.

أوضح المنظمون، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بشكل متزايد الأطر للحفظ والتخزين للأصول الرقمية والمنتجات المتداولة في البورصة. بينما تظل الرقابة صارمة، أصبحت البيئة أكثر قابلية للتنقل بالنسبة للمؤسسات المالية الكبيرة.

غالبًا ما ينتظر اللاعبون المؤسسيون الإشارات التنظيمية قبل تخصيص موارد كبيرة لفئات الأصول الناشئة. يشير قرار مورغان ستانلي ببناء بنية تحتية داخلية إلى الثقة في مسارات الامتثال المتطورة.

يتوقع المحللون أن شركات وول ستريت الإضافية قد تسرع مبادرات الأصول الرقمية الخاصة بها استجابة لذلك.

سباق محتمل للبنية التحتية

قد تثير خارطة طريق البنك ما يسميه مراقبو الصناعة "سباق البنية التحتية لوول ستريت".

مع اعتراف المزيد من المؤسسات بقيود الاستعانة بمصادر خارجية لتكنولوجيا العملات المشفرة، قد يصبح التطوير الخاص ضرورة تنافسية. تمكن السيطرة على أنظمة الحفظ والتخزين والتداول البنوك من تقديم منتجات أكثر تطورًا، بما في ذلك التسوية على السلسلة، وإدارة الأصول المرمزة، وخدمات الضمانات الرقمية.

قد يميز التكامل الرأسي في النهاية قادة السوق عن المؤسسات التي تعتمد فقط على الشراكات.

بالنسبة لمورغان ستانلي، تمثل الاستراتيجية تحديد المواقع الدفاعي والهجومي.

التأثير على تبني بيتكوين

تقدمت مأسسة بيتكوين بشكل مطرد خلال العقد الماضي. فسحت الشكوك المبكرة المجال للتكامل الحذر، والآن لتطوير البنية التحتية المنظمة.

عندما تلتزم مؤسسة مالية تشرف على تريليونات من أصول العملاء بخدمات بيتكوين الأصلية، فإنها تعزز السردية بأن الأصول الرقمية قد نضجت إلى ما هو أبعد من الحالة التجريبية.

يمكن لأطر الحفظ والتخزين والتداول المؤسسية تقليل حواجز الدخول لصناديق المعاشات التقاعدية والأوقاف وخزائن الشركات. قد تؤثر المشاركة الأوسع على السيولة، وأنماط التقلبات السعرية، والمرونة الشاملة للسوق.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن التنفيذ سيحدد التأثير. يجب أن تتماشى عملية نشر التكنولوجيا، والموافقة التنظيمية، وعمليات تسجيل العملاء حتى تترجم الاستراتيجية إلى نمو ملموس.

اعتبارات المخاطر

على الرغم من تزايد المشاركة المؤسسية، تظل أسواق العملات المشفرة متقلبة.

يتضمن تاريخ أسعار بيتكوين تقلبات كبيرة متأثرة بالظروف الاقتصادية الكلية، والتطورات التنظيمية، والأحداث التكنولوجية. يجب على المستثمرين تقييم تحمل المخاطر بعناية قبل زيادة التعرض.

يؤكد المستشارون الماليون أن تخصيص الأصول الرقمية يجب أن يكون جزءًا من استراتيجية محفظة متنوعة بدلاً من رهان مركز.

الخلاصة

تمثل خارطة طريق بيتكوين الموسعة لمورغان ستانلي تطورًا ذا مغزى في العلاقة بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية.

من خلال التخطيط لتقديم خدمات الحفظ والتخزين والتداول والإقراض الأصلية، تشير الشركة إلى التزام طويل المدى بدلاً من المشاركة التجريبية. تضع هذه الخطوة مورغان ستانلي للتنافس مباشرة في البنية التحتية للأصول الرقمية مع تعزيز الثقة المؤسسية في دور بيتكوين داخل التمويل الحديث.

مع تحسن الوضوح التنظيمي واستمرار طلب العملاء، قد تتحدد المرحلة التالية من تبني العملات المشفرة ليس بالمضاربة، ولكن بالتكامل المنظم داخل المؤسسات المالية القائمة.

hokanews.com – ليس فقط أخبار الكريبتو. إنها ثقافة الكريبتو.

الكاتبة @Erlin
إيرلين كاتبة كريبتو ذات خبرة تحب استكشاف تقاطع تقنية البلوكشين والأسواق المالية. إنها تقدم بانتظام رؤى حول أحدث الاتجاهات والابتكارات في مساحة العملات الرقمية.
 
 تحقق من الأخبار والمقالات الأخرى على Google News

إخلاء المسؤولية:

تهدف المقالات المنشورة على hokanews إلى توفير معلومات محدثة حول مواضيع مختلفة، بما في ذلك أخبار العملات المشفرة والتكنولوجيا. المحتوى على موقعنا غير مقصود به أن يكون دعوة لشراء أو بيع أو الاستثمار في أي أصول. نشجع القراء على إجراء أبحاثهم وتقييماتهم الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية.
hokanews غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار قد تنشأ عن استخدام المعلومات المقدمة على هذا الموقع. يجب أن تستند قرارات الاستثمار على بحث شامل ونصيحة من مستشارين ماليين مؤهلين. قد تتغير المعلومات على HokaNews دون إشعار، ولا نضمن دقة أو اكتمال المحتوى المنشور.