Q1-এ ক্রিপ্টো ইনফ্লো তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে, ETF এবং ফিউচার কার্যক্রম দুর্বল হওয়ায় চাহিদা কর্পোরেটদের মধ্যে সীমিত হয়েছে।
ক্রিপ্টো মূলধন প্রবাহ ২০২৬ সালে দুর্বল ভিত্তিতে শুরু হয়েছে, যা ক্রমাগত সম্প্রসারণের প্রত্যাশা ভেঙে দিয়েছে। প্রাথমিক তথ্য অনুযায়ী অংশগ্রহণ সংকুচিত হয়েছে, বাজার জুড়ে ব্যাপক-ভিত্তিক ইনফ্লো কমেছে। বিশ্লেষকরা এখন বর্তমান মূলধন চলাচলের পেছনে আরও অসম কাঠামো নির্দেশ করছেন।
ETF আউটফ্লো এবং দুর্বল ফিউচার চাহিদা Q1 ক্রিপ্টো ফ্লোর উপর চাপ সৃষ্টি করছে
সাম্প্রতিক একটি বিশ্লেষণে, JPMorgan অনুমান করেছে যে Q1 2026-এ মোট ডিজিটাল সম্পদ ইনফ্লো প্রায় $11 বিলিয়ন পৌঁছেছে। এই সংখ্যাটি ২০২৫ সালের একই সময়ের রেকর্ডের প্রায় এক-তৃতীয়াংশ। এই গতির ভিত্তিতে, বার্ষিক প্রবাহ প্রায় $44 বিলিয়ন পৌঁছাতে পারে, যা গত বছরের $130 বিলিয়ন মোটের তুলনায় অনেক কম।
ব্যাংকের বিশ্লেষকরা, Nikolaos Panigirtzoglou-র নেতৃত্বে, একাধিক বিভাগ একত্রিত করে প্রবাহ গণনা করেন। এর মধ্যে রয়েছে ক্রিপ্টো ফান্ড ইনফ্লো, CME গ্রুপ ফিউচারে কার্যক্রম, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল তহবিল এবং কর্পোরেট ট্রেজারি ক্রয়। এই বিস্তৃত কাঠামো সেক্টরে প্রবেশকারী মূলধনের আরও সম্পূর্ণ চিত্র প্রদান করে।
কর্পোরেট ক্রয়, বিশেষত Strategy থেকে, Q1 ইনফ্লোর একটি বড় অংশের জন্য দায়ী। Michael Saylor-এর সাথে সংযুক্ত ক্রয় প্রভাবশালী ছিল। এদিকে, ত্রৈমাসিকে খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী উভয়ের অংশগ্রহণ নিঃশব্দ বা নেগেটিভ ছিল।
অধিকন্তু, CME চুক্তিতে কার্যক্রম প্রস্তাব করে যে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা পূর্ববর্তী দুই বছরের তুলনায় নেগেটিভ হয়েছে। একই সময়ে, Bitcoin এবং Ethereum-এর জন্য স্পট ETF প্রবাহ আউটফ্লো রেকর্ড করেছে, বিশেষত জানুয়ারিতে। Bitcoin ETF মার্চে সামান্য পুনরুদ্ধার দেখেছে, যদিও পূর্বের দুর্বলতা পূরণ করতে যথেষ্ট নয়।
অন্যদিকে, কর্পোরেট ট্রেজারি আচরণ মিশ্র সংকেত দেখিয়েছে। যখন Strategy Bitcoin সংগ্রহ অব্যাহত রেখেছিল, কিছু ছোট সংস্থা তাদের হোল্ডিং কমিয়েছে। বেশ কিছু ক্ষেত্রে, কোম্পানিগুলো শেয়ার বাইব্যাক তহবিল বা ব্যালেন্স শীট শক্তিশালী করতে ক্রিপ্টো সম্পদ বিক্রি করেছে।
Strategy-তে Bitcoin সংগ্রহ অব্যাহত, যখন মাইনিং ফার্মগুলো হোল্ডিং কমাচ্ছে
Strategy-র ক্রয় ত্রৈমাসিকে ব্যাপকভাবে ইক্যুইটি ইস্যুর উপর নির্ভর করেছে। সংস্থাটি আরও Bitcoin সংগ্রহের তহবিলের জন্য সাধারণ এবং পছন্দের স্টক ব্যবহার অব্যাহত রাখার পরিকল্পনার সংকেত দিয়েছে। তবে, অন্যান্য কর্পোরেশন আরও প্রতিরক্ষামূলক মনে হচ্ছে, ডিজিটাল সম্পদে নতুন এক্সপোজার সীমিত করছে।
মাইনিং কোম্পানিগুলো ত্রৈমাসিকে আরও বিক্রয় চাপ যোগ করেছে। অনেক পাবলিকলি লিস্টেড মাইনার তাদের Bitcoin-এর অংশ বিক্রি করেছে বা ঋণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহার করেছে। এই পদক্ষেপগুলো তাদের নগদ সংগ্রহ করতে, পরিচালনার জন্য অর্থ প্রদান করতে বা নতুন প্রকল্পে বিনিয়োগ করতে সাহায্য করেছে। কিছু সংস্থা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামোর দিকেও খরচ পুনর্নির্দেশিত করেছে, যা তারা একটি ক্রমবর্ধমান সুযোগ হিসাবে দেখছে।
ব্যাপক দুর্বলতা সত্ত্বেও ভেঞ্চার ক্যাপিটাল তহবিল অপেক্ষাকৃত শক্তিশালী ছিল। বার্ষিক তহবিল স্তর পূর্ববর্তী দুই বছরের চেয়ে বেশি ছিল। তবে, ডিল কার্যক্রম সংকুচিত হয়েছে, কম অংশগ্রহণকারী এবং প্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলোর নেতৃত্বে বৃহত্তর রাউন্ডে মূলধন কেন্দ্রীভূত হয়েছে।
সূত্র: https://www.livebitcoinnews.com/jpmorgan-flags-sharp-slowdown-in-crypto-inflows-to-start-2026/








