স্পট বিটকয়েন ETF কিভাবে কিনবেন

গত বছরের জানুয়ারিতে, মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলিতে স্পট বিটকয়েন ETF চালু করা হয়েছিল।

এগুলি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) যা সরাসরি BTC কে জামানত হিসেবে ধারণ করে, এবং এভাবে এর রিয়েল-টাইম মূল্য পরিবর্তন অনুকরণ করে। 

বাস্তবে, এর আগেও অনুরূপ ফান্ড বিদ্যমান ছিল, বিশেষ করে ইউরোপে, কিন্তু যদিও তাদের কার্যপ্রণালী কারিগরিভাবে খুব অনুরূপ, তারা ETF (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড) নয় বরং ETP (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড প্রোডাক্টস), এবং বিশেষ করে, বেশিরভাগই ETN (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নোটস)। 

একটি ETF এবং একটি ETN এর মধ্যে পার্থক্য শুধুমাত্র কারিগরি, কারণ এগুলি অত্যন্ত অনুরূপ আর্থিক যন্ত্র। 

স্পট বিটকয়েন ETF 

একটি স্পট বিটকয়েন ETF এর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য হল যে ফান্ডটি সরাসরি BTC ক্রয় করে এবং ধারণ করে, ফিউচার্স কন্ট্রাক্টের মতো ডেরিভেটিভের পরিবর্তে। 

আগে, মার্কিন বাজারে বিটকয়েন ETF ইতিমধ্যেই বিদ্যমান ছিল, কিন্তু সেগুলি স্পট ছিল না; বরং, সেগুলি ফিউচার্স কন্ট্রাক্টে জামানত হিসেবে রাখা হয়েছিল। 

অন্যদিকে, স্পট ETF গুলি BTC এর মূল্য প্রবণতা নিখুঁতভাবে অনুকরণ করতে সক্ষম কারণ তারা চাহিদা বাড়লে BTC কিনতে পারে এবং বিক্রয় বাড়লে BTC বিক্রি করতে পারে।

এটি উল্লেখ করা উচিত যে স্টক এক্সচেঞ্জে, এই ফান্ডগুলির শেয়ার ট্রেড করা হয় (অর্থাৎ, কেনা এবং বিক্রি করা হয়), যখন জামানত হিসেবে ব্যবহৃত BTC ফান্ডগুলির নিজস্ব ওয়ালেটে স্থির থাকে। 

ETF গুলি কিছু বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অত্যন্ত পছন্দনীয় কারণ এগুলি ভালভাবে নিয়ন্ত্রিত পণ্য এবং অনুমোদিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা ধারণ করা হয়, তাই আইনি সমস্যা থেকে মুক্ত (যদিও BTC এর হেফাজত সম্পর্কিত কারিগরি চ্যালেঞ্জ রয়েছে)। 

এছাড়াও, এগুলি স্টক মার্কেটের ট্রেডিং সময়ে স্টকের মতো কেনা এবং বিক্রি করা যায়। 

যদিও একটি স্পট বিটকয়েন ETF এর শেয়ার ধারণ করা BTC ধারণ করার মতো নয়, কিছু বিনিয়োগকারী নির্দিষ্ট সুবিধার জন্য ETF পছন্দ করেন। 

সর্বপ্রথম, এগুলির জন্য ক্রিপ্টো ওয়ালেট বা ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জে একাউন্ট থাকার প্রয়োজন নেই। এছাড়াও, যদি ব্রোকার অনুমতি দেয়, তাহলে এগুলি লিভারেজ ব্যবহার করে কেনা যেতে পারে, শর্ট সেল করা যেতে পারে, এবং তথাকথিত অপশন দিয়েও কেনা বা বিক্রি করা যেতে পারে। 

এছাড়াও, এগুলি ব্যাংক এবং উপদেষ্টাদের দ্বারা "প্রাতিষ্ঠানিক" সিকিউরিটি হিসেবে বিবেচিত হয়, এবং সিকিউরিটি অ্যাকাউন্ট বা পেনশন প্ল্যানেও অন্তর্ভুক্ত করা যেতে পারে। 

যেখানে এগুলি ট্রেড করা হয়

বিভিন্ন এক্সচেঞ্জ যুক্তরাষ্ট্রে স্পট বিটকয়েন ETF ট্রেডিং এবং ইউরোপে ETN ট্রেডিং হোস্ট করে। 

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং তরল বাজার আমেরিকান বাজারই রয়ে গেছে। 

সবচেয়ে বড় এবং উল্লেখযোগ্য স্পট BTC ETF গুলি আসলে মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলিতে ট্রেড করা হয়, এবং এর মধ্যে রয়েছে ব্ল্যাকরকের iShares Bitcoin Trust (IBIT), ফিডেলিটির Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK Invest এবং 21Shares এর ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Bitwise এর Bitwise Bitcoin ETF (BITB), এবং Grayscale এর Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)।

এগুলি ছাড়াও, মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলিতে VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), এবং Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) রয়েছে।

ইউরোপে, 21Shares Bitcoin ETP (ABTC) রয়েছে, যা জুরিখের SIX এবং প্যারিস ও আমস্টারডামের Euronext এ ট্রেড করা হয়, CoinShares Physical Bitcoin (BITC) যা ফ্রাঙ্কফুর্টের Deutsche Börse Xetra তে ট্রেড করা হয়, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) যা Xetra এবং Borsa Italiana তে ট্রেড করা হয়, VanEck Bitcoin ETN (VBTC) যা Xetra এবং Euronext এ ট্রেড করা হয়, SEBA Bitcoin ETP যা SIX এ ট্রেড করা হয়, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) যা Xetra তে ট্রেড করা হয়, এবং Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) যা Euronext Amsterdam এ ট্রেড করা হয়। 

এটাও মনে হচ্ছে যে আগামী মাসগুলিতে, UCITS ব্র্যান্ডের প্রথম বিটকয়েন স্পট ETF গুলি Borsa Italiana তে আত্মপ্রকাশ করতে পারে। 

কিভাবে কিনবেন

সর্বপ্রথম, যদি আপনি একটি ETF বা ETN এর শেয়ার কিনতে চান, তাহলে আপনাকে চেক করতে হবে কোনগুলি আপনার ব্যবহার করা প্ল্যাটফর্মগুলিতে উপলব্ধ। 

আসলে, সব ETF এবং ETN সব প্ল্যাটফর্মে উপলব্ধ নয়, তাই হয় আপনি চেক করেন কোনগুলি আপনার ইতিমধ্যে ব্যবহার করা প্ল্যাটফর্মগুলিতে উপলব্ধ, অথবা আপনি কোন প্ল্যাটফর্মগুলি আপনার কেনার সিদ্ধান্ত নেওয়া গুলি অফার করে তা খুঁজে দেখেন। 

এটা উল্লেখ করা উচিত যে ইউরোপীয় প্ল্যাটফর্মগুলি প্রায়ই আমেরিকান ETF গুলিতে অ্যাক্সেস প্রদান করে না, বা আমেরিকান প্ল্যাটফর্মগুলি ইউরোপীয় ETN গুলিতে অ্যাক্সেস প্রদান করে না, কিন্তু এমন গ্লোবাল প্ল্যাটফর্মও রয়েছে যা একই সাথে আমেরিকান এবং ইউরোপীয় উভয় বাজারে অ্যাক্সেস অনুমতি দেয়। 

একবার বিভিন্ন প্ল্যাটফর্মে আসলেই কেনা যায় এমন ফান্ডগুলির শেয়ার চিহ্নিত করা হলে, কোনগুলিতে বিনিয়োগ করতে হবে তা বেছে নেওয়া প্রয়োজন। 

এটা উল্লেখ করা উচিত যে মূল্য প্রবণতার ক্ষেত্রে, তাত্ত্বিকভাবে, একটি ফান্ড থেকে অন্য ফান্ডের মধ্যে কোন উল্লেখযোগ্য পার্থক্য থাকা উচিত নয়। সর্বাধিক, বিভিন্ন প্ল্যাটফর্ম দ্বারা প্রয়োগ করা স্প্রেড পরিবর্তিত হতে পারে। 

এছাড়াও, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে সাধারণত একটি স্পট বিটকয়েন ETF এর একটি শেয়ারের মূল্য BTC এর মূল্যের সাথে সম্পর্কিত নয়, কারণ সুবিধার জন্য, একটি স্পট বিটকয়েন ETF এর একটি শেয়ার শুধুমাত্র BTC এর একটি অংশের সাথে যুক্ত করা হয় যাতে এর মূল্য আরও সাশ্রয়ী হয়। 

বিটকয়েন, আসলে, একশ মিলিয়ন উপ-ইউনিটে বিভক্ত করা যেতে পারে, যেখানে স্টক সাধারণত ভাগ করা যায় না যদি না ব্যবহৃত প্ল্যাটফর্ম এটি অনুমতি দেয় (যা বেশ বিরল)। 

একবার ETF নির্বাচন করা হলে, নির্বাচিত প্ল্যাটফর্মে উপলব্ধ অন্য যেকোনো সিকিউরিটির মতোই ক্রয় করা যেতে পারে।

পছন্দ

হয়তো সবচেয়ে চ্যালেঞ্জিং দিক হল কোন ETF কিনতে হবে তা বেছে নেওয়া। 

আসলে বিবেচনা করার মতো বেশ কয়েকটি ফ্যাক্টর রয়েছে। 

প্রথমটি, বেশ সহজভাবে, ব্যক্তিগত ETF গুলির খরচের সাথে সম্পর্কিত, যা শেয়ারের ক্রয় মূল্যের উপর নির্ভর করে না, এবং ফান্ড থেকে ফান্ডে পরিবর্তিত হয়। 

বিশেষ করে, তথাকথিত এক্সপেন্স রেশিও এর উপর মনোযোগ দেওয়া উচিত, যা ETF ইস্যুকারীকে এটি চালু রাখার জন্য প্রদত্ত বার্ষিক ম্যানেজমেন্ট ফি।

যদিও প্রধান স্পট বিটকয়েন ETF গুলির এক্সপেন্স রেশিও সম্পর্কে কোন উল্লেখযোগ্য পার্থক্য নেই, কিছু আরও ব্যয়বহুল, যখন অন্যরা কিছুটা সস্তা। 

দ্বিতীয় ফ্যাক্টরটি হল লিকুইডিটি। আসলে, যদি বড় ক্রয় করা হয়, কম লিকুইডিটি বা কম ট্রেডিং ভলিউম অধিগ্রহণের সময় ক্রয় মূল্য বাড়ানোর ঝুঁকি নেয়। 

তবে, যদি ক্রয়টি মাঝারি পরিমাণে করা হয়, এই সমস্যা প্রায়ই দেখা দেয় না। 

তৃতীয় ফ্যাক্টরটি ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত। 

আসলে, এটা সত্য নয় যে বিটকয়েনে স্পট ETF গুলি ঝুঁকিমুক্ত: তারা শুধু এক্সচেঞ্জ এবং ক্রিপ্টো ওয়ালেটের তুলনায় ভিন্ন ঝুঁকি জড়িত করে। 

সেই ETF গুলিকে অগ্রাধিকার দেওয়া উচিত যাদের খুব নিরাপদ BTC কাস্টোডিয়ান রয়েছে। অতীতে, কাস্টোডিয়ানদের প্রভাবিত করে বেশ কয়েকটি চুরি হয়েছে, তাই এমনকি কিছুটা বেশি ম্যানেজমেন্ট ফি মানে নিরাপত্তাকে অগ্রাধিকার দেওয়া ভালো। 

অবশেষে, বিটকয়েনের মূল্য অস্থিরতার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি সর্বদা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু এটি এমন একটি ঝুঁকি যা সরাসরি BTC তে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় কখনই এড়ানো যায় না। 

কোথায় কিনবেন

ETF এবং ETN এর শেয়ারগুলি ঐতিহ্যগত আর্থিক ব্রোকারদের প্ল্যাটফর্মগুলিতে উপলব্ধ যা স্টক মার্কেট বিনিয়োগের অনুমতি দেয়। 

আসলে, যেমন আগে উল্লেখ করা হয়েছে, এগুলি সিকিউরিটি যা সরাসরি ঐতিহ্যগত এক্সচেঞ্জগুলিতে ট্রেড করা হয়। 

তবে, বিভিন্ন প্ল্যাটফর্ম রয়েছে যা স্টক মার্কেটে বিনিয়োগের অনুমতি দেয়। 

সবচেয়ে সাধারণ হল সেগুলি যা সরাসরি কারো ব্যাংকের ওয়েব-ব্যাংকিং এর সাথে একীভূত। যদিও এটি নিঃসন্দেহে সবচেয়ে সুবিধাজনক সমাধান, এটি সবচেয়ে অর্থনৈতিক নাও হতে পারে। এছাড়াও, তাদের প্রায়ই সীমিত সিকিউরিটি অফার থাকে, এতটাই যে ইউরোপীয় ব্যাংক প্ল্যাটফর্মগুলিতে, উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন স্পট বিটকয়েন ETF গুলি প্রায়ই উপলব্ধ থাকে না। 

তবে, এমন প্ল্যাটফর্মও রয়েছে যা ওয়েব-ব্যাংকিং এর সাথে একীভূত নয়, বরং "স্ট্যান্ড-অ্যালোন", যা যে কেউ স্বাধীনভাবে অ্যাক্সেস করতে পারে, এবং কিছু ক্ষেত্রে, তারা সারা বিশ্ব থেকে সিকিউরিটি অফার করে। 

সাধারণত, এগুলি ফ্রি রেজিস্ট্রেশন সহ প্ল্যাটফর্ম, তাই আপনি শুধু সাইন আপ করতে পারেন নির্বাচিত টাইটেলগুলি উপলব্ধ কিনা তা চেক করার জন্য। এই প্ল্যাটফর্মগুলির কিছু গ্লোবাল জায়ান্ট যা প্রায় বিশ্বের যেকোনো জায়গা থেকে অ্যাক্সেসযোগ্য। 

তবে, প্রতিটি প্ল্যাটফর্মের নিজস্ব ফি রয়েছে, তাই সর্বদা প্রথমে সেগুলি চেক করা এবং হয়তো কম খরচের একটি বেছে নেওয়া উচিত। 

এমন বিদ্যমান আর্থিক পণ্যও রয়েছে, যেমন পেনশন ফান্ড বা সেভিংস প্ল্যান, যা স্পট বিটকয়েন ETF গুলিতে পরোক্ষ বিনিয়োগের অনুমতি দেয়, কিন্তু সেগুলি কার্যকরভাবে ETF শেয়ারের প্রকৃত ক্রয়ের তুলনায় বিনিয়োগের একটি ভিন্ন রূপ।