DWF Ventures ২০২৫ সালের সামগ্রিক ক্রিপ্টো মার্কেট গতিবিধি তুলে ধরেছে

• প্রাথমিক সংকেতগুলির মধ্যে একটি কৌশলগত বিটকয়েন রিজার্ভের পরিকল্পনা এবং ট্রাম্প পরিবার-সমর্থিত ওয়ার্ল্ড লিবার্টি ফিনান্সিয়াল উদ্যোগ এবং এর USD1 স্টেবলকয়েন উচ্চাকাঙ্ক্ষার চারপাশে নতুন গতি অন্তর্ভুক্ত ছিল।
• নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা আরও একধাপ এগিয়ে গেল যখন ট্রাম্প পল অ্যাটকিন্সকে নতুন SEC চেয়ারম্যান হিসেবে নিয়োগ দিলেন এবং একটি নিবেদিত ক্রিপ্টো টাস্ক ফোর্স চালু করলেন।

২০২৫ সালের মধ্য দিয়ে ক্রিপ্টো শিল্পের যাত্রা শান্ত ছিল না। এটি তীব্র বৈপরীত্য দ্বারা সংজ্ঞায়িত একটি বছর ছিল। অনুমানমূলক অতিরিক্ততা নিয়ন্ত্রক অগ্রগতির সাথে সংঘর্ষে লিপ্ত হয়েছিল, প্রতিষ্ঠানিক মূলধন ঐতিহাসিক লিকুইডেশনের পাশাপাশি প্রবাহিত হয়েছিল, এবং দীর্ঘ-প্রতিশ্রুত অবকাঠামো উন্নয়ন অবশেষে তাদের মূল্য প্রমাণ করতে শুরু করেছিল। একসাথে, এই মুহূর্তগুলি একটি শিল্পের চিত্র এঁকেছিল যা পুরানো চামড়া ফেলে দিচ্ছে যখন এখনও তার প্রবৃত্তির সাথে লড়াই করছে যেমনটি DWF Ventures দ্বারা X-এ সাম্প্রতিক একটি নিবন্ধে উল্লেখ করা হয়েছে।

ত্রৈমাসিক দিয়ে ত্রৈমাসিক পিছনে তাকালে, ২০২৫ ক্রিপ্টোর দীর্ঘমেয়াদী বিবর্তনে একটি গঠনমূলক অধ্যায় হিসেবে দাঁড়িয়ে আছে।

Q1: রাজনীতি, মেমকয়েন এবং বাজারের ধাক্কা

বছরটি একটি নাটকীয় রাজনৈতিক পরিবর্তন দিয়ে শুরু হয়েছিল। ২০ জানুয়ারি ডোনাল্ড ট্রাম্পের উদ্বোধন হোয়াইট হাউস থেকে একটি উল্লেখযোগ্য ক্রিপ্টো-বান্ধব অবস্থানের সূচনা করেছিল। প্রাথমিক সংকেতগুলির মধ্যে একটি কৌশলগত বিটকয়েন রিজার্ভের পরিকল্পনা এবং ট্রাম্প পরিবার-সমর্থিত ওয়ার্ল্ড লিবার্টি ফিনান্সিয়াল উদ্যোগ এবং এর USD1 স্টেবলকয়েন উচ্চাকাঙ্ক্ষার চারপাশে নতুন গতি অন্তর্ভুক্ত ছিল। এই পদক্ষেপগুলি অবিলম্বে বাজার সেন্টিমেন্ট পরিবর্তন করেছিল, প্রত্যাশাগুলিকে শক্তিশালী করেছিল যে ওয়াশিংটন ডিজিটাল সম্পদের প্রতি আরও সহায়ক পদ্ধতি গ্রহণ করবে।

ট্রাম্পের মেমকয়েন লঞ্চের চেয়ে বেশি প্রাণবন্তভাবে কিছুই মনোযোগ আকর্ষণ করেনি। যদিও মেমকয়েনগুলি দীর্ঘদিন ধরে ক্রিপ্টো সংস্কৃতির অংশ ছিল, এই ইভেন্টটি অভূতপূর্ব স্কেল পৌঁছেছিল। লিকুইডিটি বৃদ্ধি পেয়েছিল, ভলিউম বিস্ফোরিত হয়েছিল, এবং রিপল এফেক্টগুলি কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ, অন-চেইন প্ল্যাটফর্ম এবং সোশ্যাল মিডিয়া জুড়ে অনুভূত হয়েছিল। ভাল বা খারাপ, এটি মেমকয়েনগুলিকে একটি ক্ষণস্থায়ী নতুনত্বের পরিবর্তে একটি স্থায়ী শক্তি হিসাবে প্রতিষ্ঠিত করেছিল।

জানুয়ারি একটি প্রযুক্তিগত ধাক্কাও প্রদান করেছিল। DeepSeek তার R1 রিজনিং মডেল প্রকাশ করেছে, উল্লেখযোগ্যভাবে কম খরচ এবং বিস্তৃত অ্যাক্সেসযোগ্যতার সাথে নিজেকে OpenAI-এর একটি বিশ্বাসযোগ্য চ্যালেঞ্জার হিসাবে অবস্থান করেছে। প্রাথমিক বাজার প্রতিক্রিয়া কঠোর ছিল, ইক্যুইটি এবং ক্রিপ্টো উভয়ের মধ্যে মূল্যায়ন হ্রাস ট্রিগার করেছিল। তবুও, ধুলা যখন স্থির হয়েছিল, দীর্ঘমেয়াদী প্রভাব স্পষ্ট হয়ে উঠেছিল। মডেলটি উদ্ভাবন ত্বরান্বিত করেছে, ইন্টিগ্রেশন উৎসাহিত করেছে এবং শেষ পর্যন্ত Web3 এবং AI-চালিত অ্যাপ্লিকেশন জুড়ে ডেভেলপার এবং শেষ ব্যবহারকারীদের উপকৃত করেছে।

প্রাতিষ্ঠানিক আস্থা শক্তিশালীভাবে এসেছিল যখন Binance আবুধাবি-ভিত্তিক MGX থেকে $2 বিলিয়ন বিনিয়োগ সুরক্ষিত করেছিল, যা UAE সরকার দ্বারা সমর্থিত। এটি একটি ক্রিপ্টো কোম্পানিতে করা সবচেয়ে বড় একক বিনিয়োগ ছিল, এই ধারণাকে শক্তিশালী করেছিল যে সার্বভৌম এবং প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়রা আর সাইডলাইনে বসে থাকতে আগ্রহী ছিল না।

তবুও, দুর্বলতা রয়ে গিয়েছিল। Bybit-এ একটি বড় নিরাপত্তা ঘটনা একটি অনুস্মারক হিসাবে কাজ করেছিল যে এমনকি মূলধন এবং বৈধতা বৃদ্ধির সাথে সাথে, শিল্প উন্নয়নশীল সাইবার হুমকির সম্মুখীন হতে থাকে। যদিও ব্যবহারকারীদের সম্পূর্ণভাবে ফেরত দেওয়া হয়েছিল, লঙ্ঘনটি কাস্টডি স্ট্যান্ডার্ড এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার চারপাশে কথোপকথন পুনরায় জ্বালিয়ে দিয়েছিল।

Q2: নিয়ন্ত্রণ, ট্রেজারি এবং অন-চেইন প্রতিযোগিতা

নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা আরও একধাপ এগিয়ে গেল যখন ট্রাম্প পল অ্যাটকিন্সকে নতুন SEC চেয়ারম্যান হিসেবে নিয়োগ দিলেন এবং একটি নিবেদিত ক্রিপ্টো টাস্ক ফোর্স চালু করলেন। প্রশাসনের দীর্ঘমেয়াদী Ripple মামলা প্রত্যাহার করার সিদ্ধান্ত একটি শক্তিশালী সংকেত পাঠিয়েছিল। নিয়ন্ত্রক শত্রুতার যুগ কাঠামোগত সংস্থাপনের পথ দিচ্ছে বলে মনে হচ্ছিল।

এদিকে, পাবলিক মার্কেটে একটি নতুন বর্ণনা ট্র্যাকশন লাভ করেছিল। ডিজিটাল সম্পদ ট্রেজারি, পাবলিকভাবে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলি তাদের ব্যালেন্স শীটে ক্রিপ্টো রাখে, ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় যান হিসাবে উত্থিত হয়েছিল। যদিও MicroStrategy মডেলটি পথপ্রদর্শক করেছিল, Bitmine এবং Sharplink Gaming-এর মতো নতুন প্রবেশকারীরা Ethereum সংগ্রহের দিকে স্পটলাইট সরিয়ে নিয়েছিল। এই প্রবণতা গ্রীষ্মের মাধ্যমে এবং পরবর্তী ত্রৈমাসিকে গতি সংগ্রহ করেছিল।

অন-চেইন কার্যকলাপ প্রাণবন্ত রয়ে গেল যখন "লঞ্চপ্যাড ওয়ার্স" সত্যিকার অর্থে শুরু হয়েছিল। প্রতিযোগী টোকেন লঞ্চ প্ল্যাটফর্মগুলি বিভিন্ন উৎসাহ কাঠামো এবং লঞ্চ মেকানিক্স রোল আউট করেছিল, সবগুলি লিকুইডিটি আকর্ষণ এবং গতি বজায় রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল। একই সময়ে, Coinbase x402 প্রোটোকল উন্মোচন করেছে, একটি স্ট্যান্ডার্ড যা অন-চেইন পেমেন্টগুলি সরাসরি API-তে এম্বেড করার অনুমতি দেয়। AI এজেন্টদের জন্য বিশেষ প্রাসঙ্গিকতার সাথে, প্রোটোকলের দক্ষতা এবং কম খরচ এটিকে ভবিষ্যতের অ্যাপ্লিকেশনগুলির জন্য একটি মৌলিক বিল্ডিং ব্লক হিসাবে অবস্থান করেছে।

Q3: স্টেবলকয়েন, সুদ হার কমানো এবং সম্প্রসারিত অ্যাক্সেস

বছরের সবচেয়ে ফলপ্রসূ মাইলফলকগুলির মধ্যে একটি Circle-এর IPO দিয়ে এসেছিল। NYSE-তে তালিকাভুক্ত হওয়া বৃহত্তম ক্রিপ্টো-নেটিভ কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি হিসাবে, Circle-এর আত্মপ্রকাশ শক্তিশালী বিনিয়োগকারী আগ্রহ তৈরি করেছিল এবং নিয়ন্ত্রিত ডিজিটাল সম্পদ সংস্থাগুলিতে আস্থা শক্তিশালী করেছিল। IPO-এর পাশাপাশি, Circle ARC ঘোষণা করেছে, একটি USDC-চালিত স্টেবলকয়েন চেইন যা দ্রুত ঐতিহ্যবাহী ফিনান্স জায়ান্টদের থেকে মনোযোগ আকর্ষণ করেছিল।

আইনী অগ্রগতি অনুসরণ করেছিল। GENIUS এবং Clarity Acts আইনে স্বাক্ষরিত হয়েছিল, যা US-এ কীভাবে স্টেবলকয়েন ইস্যু করা, সমর্থন করা এবং নিয়ন্ত্রিত করা যায় সে বিষয়ে দীর্ঘ-প্রতীক্ষিত নির্দেশনা প্রদান করেছিল। ইস্যুকারী এবং ব্যবহারকারী উভয়ের জন্য, এটি একটি টার্নিং পয়েন্ট চিহ্নিত করেছিল, অনিশ্চয়তাকে একটি পরিষ্কার অপারেটিং ফ্রেমওয়ার্কের সাথে প্রতিস্থাপন করেছিল।

সেপ্টেম্বরে, সামষ্টিক অবস্থা পরিবর্তিত হয়েছিল। ফেডারেল রিজার্ভ চক্রের প্রথম সুদ হার কমানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছিল, ধীর বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতি অনিশ্চয়তার মধ্যে 25 বেসিস পয়েন্ট ছাঁটাই করেছিল। আরও সহজীকরণের প্রত্যাশা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে উৎসাহিত করেছিল, ক্রিপ্টো সহ।

খুচরা প্ল্যাটফর্মগুলি ডিজিটাল সম্পদে আরও ঝুঁকেছিল। Robinhood তার নিজস্ব Layer 2 নেটওয়ার্ক এবং টোকেনাইজড স্টক অফারিংয়ের পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, বর্ধিত ট্রেডিং ঘন্টা সক্ষম করে এবং ঐতিহ্যবাহী ফিনান্স এবং ক্রিপ্টো রেলের মধ্যে গভীর সংহতির সংকেত দিয়েছে।

Q4: স্ট্রেস টেস্ট, নতুন বাজার এবং পরিপক্ক অবকাঠামো

গ্রহণ ত্বরান্বিত হওয়ার সাথে সাথে, চাপ পয়েন্ট উত্থিত হয়েছিল। 10 অক্টোবর, বাজারগুলি ক্রিপ্টো ইতিহাসের বৃহত্তম লিকুইডেশন ইভেন্ট অনুভব করেছিল, যা $19 বিলিয়নেরও বেশি লিভারেজড পজিশন মুছে দিয়েছিল। চীনা আমদানিতে US শুল্ক দ্বারা ট্রিগার হওয়া, ক্যাসকেডের স্কেল বাজার অবকাঠামোতে কাঠামোগত দুর্বলতা উন্মোচন করেছিল এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা নাড়া দিয়েছিল।

অন্যত্র, পূর্বাভাস বাজারগুলি জনপ্রিয়তায় বৃদ্ধি পেয়েছিল। Kalshi-এর $1 বিলিয়ন সংগ্রহ, প্ল্যাটফর্মটিকে $11 বিলিয়ন মূল্যায়ন করে, একটি প্রাতিষ্ঠানিক স্তরে বিভাগটি যাচাই করেছিল। উন্নত লিকুইডিটি, বিস্তৃত অফারিং এবং উন্নত ব্যবহারকারী অভিজ্ঞতা একটি বৃহত্তর দর্শককে আকৃষ্ট করেছিল।

Monad, MegaETH এবং Stable-এর মতো নতুন ব্লকচেইনগুলি শক্তিশালী প্রত্যাশা তৈরি করেছিল যখন মূলধন তাদের ইকোসিস্টেমে প্রবাহিত হয়েছিল। একই সময়ে, ক্রিপ্টো কার্ড এবং নিওব্যাঙ্কগুলি বহুগুণ হয়েছিল, পুরস্কার এবং অনবোর্ডিং সহজতার উপর আক্রমণাত্মকভাবে প্রতিযোগিতা করছিল। আরও প্রতিষ্ঠিত ব্র্যান্ডগুলি স্থানে প্রবেশ করার সাথে সাথে, ব্যবহারকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে নিরাপত্তা এবং বিশ্বাসের বিপরীতে উৎসাহ ওজন করেছিল।

বাস্তব-জগতের সম্পদগুলি তাদের আরোহণ অব্যাহত রেখেছিল। BlackRock-এর BUIDL এবং VanEck-এর VBILL-এর মতো টোকেনাইজড পণ্যগুলি ট্র্যাকশন লাভ করেছিল, যখন Solana RWA কার্যকলাপে ট্রিপল-ডিজিট বৃদ্ধি রেকর্ড করেছিল। এই সম্পদগুলি কেবল ঐতিহ্যবাহী ফলনের অ্যাক্সেস উন্নত করেনি বরং DeFi ঋণের সাথে সংহতির মাধ্যমে নতুন ইউটিলিটি আনলক করেছিল।

সামনের দিকে তাকানো

পুনর্বিবেচনায়, ২০২৫ একীকরণ এবং প্রমাণের একটি বছর ছিল। প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ ত্বরান্বিত হয়েছিল, স্টেবলকয়েন সরবরাহ 50 শতাংশেরও বেশি প্রসারিত হয়েছিল, এবং ইয়িল্ড-বহনকারী স্টেবলকয়েনগুলি প্রচলনে $20 বিলিয়ন অতিক্রম করেছিল। অন-চেইন ডেরিভেটিভস ভলিউম বৃদ্ধি পেয়েছিল, কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের সাথে ব্যবধান সংকুচিত করেছিল, যখন RWAs মূল্যে $4 বিলিয়ন থেকে $18 বিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়েছিল।

অস্থিরতা এবং বিপর্যয় সত্ত্বেও, শিল্প স্থিতিস্থাপকতা এবং পরিপক্কতা প্রদর্শন করেছিল। ২০২৫-এ ক্রিপ্টো বিশুদ্ধ অনুমানের বাইরে বিশ্বাসযোগ্য আর্থিক অবকাঠামোর দিকে এগিয়ে গিয়েছিল। এখন ভিত্তি দৃঢ়ভাবে স্থাপিত হওয়ার সাথে, পরবর্তী অধ্যায়ের জন্য মঞ্চ প্রস্তুত। ২০২৬-এর পথ শান্ত ছাড়া অন্য কিছু দেখায়।