বিশ্লেষকরা সাম্প্রতিক ক্রয়ের জন্য Strategy-এর স্টকে ব্যাপক ডাইলিউশন চাপের বিষয়ে সতর্ক করেছেন

বিশ্লেষকরা মাইকেল সেইলরের স্ট্র্যাটেজির জন্য উল্লেখযোগ্য মূল্য হ্রাসের উদ্বেগ তুলে ধরেছেন, যা আরও বেশি ক্রিপ্টোকারেন্সি অর্জনের জন্য এর আক্রমণাত্মক তহবিল কৌশল থেকে উদ্ভূত। 

যদিও এর পরিকল্পনা অনেক অনুকরণকারী তৈরি করেছে, স্ট্র্যাটেজি এর দীর্ঘমেয়াদী অবস্থান এবং আর্থিক স্বাস্থ্যের উপর প্রচুর তদন্তের সম্মুখীন হয়েছে।

MSTR স্টক কেন কমছে?

সাম্প্রতিক ক্রিপ্টোকোয়ান্ট রিপোর্ট অনুসারে, বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে স্ট্র্যাটেজি গত সপ্তাহে $700M স্টক বিক্রয় মূল্য হ্রাস এবং অব্যাহত নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করেছে। স্টকটি বর্তমানে তার সর্বকালের সর্বোচ্চ (ATH) থেকে ৭০% কমে গেছে এবং বাজারে সরবরাহ আসার সাথে সাথে এখনও ক্ষতির সম্মুখীন রয়েছে।

শেয়ারগুলি গত ১২ মাসে প্রায় ৫৫% এবং বছরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত ৩৬% কমেছে, যেখানে এ বছর Bitcoin ৩.৬% কমেছে। স্ট্র্যাটেজির বাজার মূল্যও প্রায় $৪৫ বিলিয়নে নেমে এসেছে যেখানে এর BTC হোল্ডিং প্রায় $৬০ বিলিয়ন মূল্যের।

"ব্যালেন্স শীট লিভারেজের একটি মূল্য রয়েছে," একজন বিশ্লেষক লিখেছেন।

এর স্টকের উপর বিক্রয় চাপ ছাড়াও, স্ট্র্যাটেজির স্টককে প্রভাবিত করার আরেকটি কারণ হল কোম্পানির Bitcoin ক্রয়ের জন্য অ্যাট-দ্য-মার্কেট (ATM) ইক্যুইটি অফারিং এবং কনভার্টিবল ঋণের ব্যবহার।

এই মডেল কোম্পানিকে অতিরিক্ত Bitcoin কেনার জন্য ATM বিক্রয় থেকে $৯০০ মিলিয়নেরও বেশি আয় করতে দেখেছে।

২০২৫ সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত বছরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত মূল শেয়ার প্রায় ২০% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং বিশ্লেষকরা সতর্ক করে চলেছেন যে কোম্পানি যদি শেয়ার বা ঋণ ইস্যু করতে থাকে তবে শক্ত পুঁজি বাজার মূল্য হ্রাসকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।

সাম্প্রতিক $১ বিলিয়ন Bitcoin ক্রয়, যা আংশিকভাবে ইক্যুইটি এবং ঋণের মাধ্যমে অর্থায়ন করা হয়েছে, স্টকের দুর্বল পারফরম্যান্সেও অবদান রেখেছে, কারণ সংক্ষিপ্ত সময়কালে কোম্পানির বাজার মূল্য কোম্পানির Bitcoin হোল্ডিংয়ের মূল্যের নিচে নেমে গিয়েছিল, যা লিভারেজ এবং ভবিষ্যত শেয়ার ইস্যু নিয়ে বিনিয়োগকারীদের ভয়কে তুলে ধরে।

MSCI কি স্ট্র্যাটেজি এবং সহযোগীদের সরিয়ে দেবে?

স্ট্র্যাটেজি একটি সফটওয়্যার কোম্পানি, মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি হিসাবে শুরু হয়েছিল, কিন্তু ২০২০ সালে Bitcoin বিনিয়োগে পরিবর্তন হয়েছিল। গত ডিসেম্বরে এটি Nasdaq-এর প্রযুক্তি উপ-শ্রেণীর অধীনে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছিল, এমন একটি সিদ্ধান্ত যা কিছু বাজার-পর্যবেক্ষক দ্বারা প্রশ্নবিদ্ধ করা হয়েছিল যারা যুক্তি দিয়েছিলেন ‌যে অগ্রগামী ব্যবসায়িক মডেল একটি বিনিয়োগ তহবিলের সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

এই মাসের শুরুতে, Nasdaq100 থেকে স্ট্র্যাটেজি সরিয়ে নেওয়ার বিষয়ে জল্পনা ছিল, যেখানে JonesTrading-এর প্রধান বাজার কৌশলবিদ মাইক ও'রউর্কের মতো বিশ্লেষকরা যুক্তি দিয়েছিলেন যে স্ট্র্যাটেজি একটি কারিগরি বিষয়ে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছিল এবং এটি Nasdaq-এর জন্য "গত বছরের ভুল সংশোধন করার একটি নিখুঁত সুযোগ" ছিল।

Jefferies-এর সূচক কৌশল প্রধান কাশা ⁠সাইনির অনুমান অনুসারে, অপসারণের ফলে প্রায় $১.৬ বিলিয়ন প্যাসিভ ফান্ড বহিঃপ্রবাহ হতে পারত; তবে, কোম্পানিটি সরানো হয়নি।

বৈশ্বিক সূচক প্রদানকারী MSCI তার বেঞ্চমার্কে ডিজিটাল সম্পদ ট্রেজারি কোম্পানিগুলির ​উপস্থিতি নিয়ে উদ্বেগের পতাকা তুলেছে। জানুয়ারিতে স্ট্র্যাটেজি এবং অনুরূপ কোম্পানিগুলিকে বাদ দেওয়া ​হবে কিনা তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার কথা রয়েছে, কিন্তু সেইলর একটি অনুকূল ফলাফলের আশায় আশাবাদী।

এই মাসের শুরুতে, তিনি বলেছিলেন যে স্ট্র্যাটেজি MSCI-এর সাথে যুক্ত ছিল, কিন্তু যদি এটি বাদ দেওয়া হয় তবে তা কোনো ব্যাপার নয়। কেউ কেউ বিশ্বাস করেন যে তার আত্মবিশ্বাস বাজার মূল্য থেকে উদ্ভূত, যা এখনও তুলনামূলকভাবে বেশি, কিন্তু সাম্প্রতিক অস্থিরতার কারণে এটি পরিবর্তিত হতে পারে।

সেইলরের আত্মবিশ্বাস সত্ত্বেও, MSCI যদি স্ট্র্যাটেজিকে বাদ দেয়, তবে এটি একটি কঠিন আরোহণ হবে, ভীত বিনিয়োগকারীদের থেকে বহিঃপ্রবাহ বন্ধ করা। এই সিদ্ধান্ত বিশ্বব্যাপী একটি তরঙ্গায়ন প্রভাব সৃষ্টি করবে যা ২০০টিরও বেশি DAT-কে প্রভাবিত করবে, নতুন প্রবেশকারীদের নিরুৎসাহিত করবে এবং বিদ্যমানদের উপর চাপ সৃষ্টি করবে যাতে তারা দণ্ড এড়াতে পিভট, হোল্ডিং স্পিন অফ বা বরাদ্দ সীমিত করে।

যেখানে গুরুত্বপূর্ণ সেখানে দেখা পান। Cryptopolitan Research-এ বিজ্ঞাপন দিন এবং ক্রিপ্টোর সবচেয়ে তীক্ষ্ণ বিনিয়োগকারী এবং নির্মাতাদের কাছে পৌঁছান।