বিটকয়েনের পতন কেন একটি চক্র শীর্ষের মতো দেখাচ্ছে না

একাধিক অন-চেইন সাইকেল সূচক অনুসারে, Bitcoin সম্পূর্ণ-সাইকেল ব্রেকডাউনের পরিবর্তে একটি কুলডাউন পর্যায়ে রূপান্তরিত হচ্ছে।

যদিও মূল্য সাম্প্রতিক উচ্চতা থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে পিছিয়ে এসেছে, সাইকেল অসিলেটর জুড়ে প্রদর্শিত কাঠামো পরামর্শ দেয় যে বাজার গভীর ক্যাপিচুলেশন ব্যবস্থায় প্রবেশের পরিবর্তে অতিরিক্ত লিভারেজ এবং অস্থিরতা মুক্ত করছে।

সাইকেল এক্সট্রিম অসিলেটর চাপ উপশমের সংকেত দেয়, ক্যাপিচুলেশন নয়

Bitcoin সাইকেল এক্সট্রিম অসিলেটর দেখায় যে সাম্প্রতিক মূল্য দুর্বলতা টেকসই বা ক্লাস্টার করা চরম রিডিংয়ের সাথে ছিল না। সর্বশেষ পতনের সময়, Bitcoin $120,000–$125,000 এলাকা থেকে $85,000–$90,000 অঞ্চলের দিকে নেমে গেছে। তবে, অসিলেটরে চরম স্পাইকগুলি শুধুমাত্র সংক্ষিপ্তভাবে উপস্থিত হয়েছিল এবং দ্রুত বিবর্ণ হয়ে গেছে।

ঐতিহাসিকভাবে, প্রধান সাইকেল টপগুলি অবিরাম, পুনরাবৃত্ত চরম রিডিং দ্বারা চিহ্নিত করা হয় যখন মূল্য উচ্চতর হতে থাকে। বিপরীতে, বর্তমান কাঠামো স্বল্পস্থায়ী চরমতা দেখায় যার পরে স্বাভাবিকীকরণ হয়, যা সিঙ্ক্রোনাইজড অনুমানমূলক অতিরিক্ততার পরিবর্তে স্থানীয়ভাবে লাভ গ্রহণ নির্দেশ করে। ক্রমহ্রাসমান 30-দিনের গড় এই দৃষ্টিভঙ্গিকে শক্তিশালী করে, কাঠামোগত ভাঙ্গনের পরিবর্তে ধীরে ধীরে চাপ মুক্তির দিকে ইঙ্গিত করে।

সাইকেল এক্সট্রিমস ইনডেক্স মধ্য-পরিসর বাজার অবস্থা নিশ্চিত করে

Bitcoin সাইকেল এক্সট্রিমস ইনডেক্স আরও একটি শীতলকরণ বর্ণনা সমর্থন করে। সূচকটি বর্তমানে প্রায় 28–30% এর কাছাকাছি রয়েছে, এটি দৃঢ়ভাবে মধ্য-পরিসরে রাখে এবং ঐতিহাসিক বুল-মার্কেট চরম অঞ্চলগুলির নিচে অনেক কম। Q3 র‍্যালির সময় যে বুল চরম সংকেতগুলি দৃশ্যমান ছিল তা উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়েছে, যখন বিয়ার চরমগুলি ছড়িয়ে ছিটিয়ে এবং ক্লাস্টারবিহীন থেকে গেছে।

মূল্য ক্রিয়া এই রিডিংয়ের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। Bitcoin $88,000–$95,000 পরিসরে ফিরে এসেছে, তবে সাইকেল শিখর থেকে ড্রডাউনগুলি অতীতের ক্র্যাশ ব্যবস্থার তুলনায় সীমাবদ্ধ রয়েছে। অস্থিরতার শতাংশ সংকুচিত স্তর থেকে প্রসারিত হয়েছে, প্যানিক-চালিত ডিলিভারেজিংয়ের পরিবর্তে পুনর্বণ্টন এবং পজিশন রিব্যালান্সিং নির্দেশ করে।

ড্রডাউনগুলি সুশৃঙ্খল থাকে কারণ কাঠামো ক্র্যাশ জোনের উপরে ধরে রাখে

একটি কাঠামোগত দৃষ্টিকোণ থেকে, Bitcoin পূর্ববর্তী সাইকেল উচ্চতার নিচে ট্রেড করছে কিন্তু গভীর ক্র্যাশ অঞ্চলে প্রবেশ করেনি। পূর্ববর্তী ক্র্যাশ পর্যায়গুলি বর্তমান স্তরের চেয়ে অনেক বেশি টেকসই ড্রডাউন প্রয়োজন, সাধারণত আক্রমণাত্মক নিম্নমুখী ত্বরণ এবং অবিরাম সাইকেল চরমের সাথে। বর্তমান ডেটাতে কোন শর্ত উপস্থিত নেই।

পরিবর্তে, চার্টগুলি এমন একটি বাজার দেখায় যা অতিরিক্ত থেকে শীতল হয়েছে, লিভারেজ ঝরিয়েছে এবং প্রধান ব্রেকডাউন থ্রেশহোল্ডের উপরে স্থিতিশীল হয়েছে। যতক্ষণ না চরম সংকেতগুলি আবার ক্লাস্টারিং শুরু করে, বা ড্রডাউনগুলি $80,000 অঞ্চলের নিচে বস্তুগতভাবে ত্বরান্বিত হয়, ডেটা একটি নিশ্চিত সাইকেল রিসেটের পরিবর্তে একটি ট্রানজিশনাল ম্যাক্রো পর্যায় সমর্থন করে।

বটম লাইন

অন-চেইন সাইকেল সূচকগুলি শীতলকরণের দিকে নির্দেশ করে, পতন নয়। Bitcoin $120K+ উচ্চতা থেকে তীব্রভাবে সংশোধিত হয়েছে, তবে টেকসই চরম রিডিংয়ের অনুপস্থিতি পরামর্শ দেয় যে বাজার একটি সম্পূর্ণ বুল সাইকেল আনওয়াইন্ড করার পরিবর্তে লাভ হজম করছে। আপাতত, কাঠামো সিস্টেমিক স্ট্রেস নয়, একীকরণ এবং পুনর্বণ্টন প্রতিফলিত করে।

পোস্ট Why Bitcoin's Drop Doesn't Look Like a Cycle Top প্রথম ETHNews-এ প্রকাশিত হয়েছে।