Wie man Spot-Bitcoin-ETFs kauft

Im Januar letzten Jahres wurden Spot-Bitcoin-ETFs an US-Börsen eingeführt.

Dies sind börsengehandelte Fonds (ETFs), die BTC direkt als Sicherheit halten und dadurch seine Echtzeit-Preisentwicklung nachbilden. 

In Wirklichkeit existierten ähnliche Fonds bereits zuvor, besonders in Europa, aber obwohl ihre Funktionsweise technisch sehr ähnlich ist, handelt es sich nicht um ETFs (Exchange-Traded Funds), sondern um ETPs (Exchange-Traded Products), und insbesondere größtenteils um ETNs (Exchange-Traded Notes). 

Der Unterschied zwischen einem ETF und einem ETN ist rein technischer Natur, da es sich um äußerst ähnliche Finanzinstrumente handelt. 

Spot-Bitcoin-ETFs 

Das wichtigste Merkmal eines Spot-Bitcoin-ETF ist, dass der Fonds BTC direkt kauft und hält, anstatt Derivate wie Futures-Kontrakte zu nutzen. 

Zuvor existierten bereits Bitcoin-ETFs auf den US-Märkten, aber es handelte sich nicht um Spot-ETFs; stattdessen waren sie durch Futures-Kontrakte besichert. 

Spot-ETFs hingegen können den Preistrend von BTC perfekt nachbilden, da sie BTC kaufen können, wenn die Nachfrage steigt, und BTC verkaufen können, wenn die Verkäufe zunehmen.

Es sollte präzisiert werden, dass an der Börse die Anteile dieser Fonds gehandelt werden (d.h. gekauft und verkauft), während die als Sicherheit verwendeten BTC in den Wallets der Fonds selbst verbleiben. 

ETFs werden von bestimmten Anlegern sehr geschätzt, da es sich um gut regulierte Produkte handelt, die von autorisierten Finanzinstituten gehalten werden und somit frei von rechtlichen Problemen sind (obwohl technische Herausforderungen im Zusammenhang mit der Obhut von BTC bestehen bleiben). 

Darüber hinaus können sie wie Aktien während der Handelszeiten der Börse gekauft und verkauft werden. 

Obwohl der Besitz von Anteilen eines Spot-Bitcoin-ETF überhaupt nicht mit dem Besitz von BTC vergleichbar ist, bevorzugen einige Anleger ETFs aufgrund bestimmter Vorteile. 

Zunächst einmal benötigen sie keine Krypto-Wallet oder ein Konto an einer Kryptobörse. Wenn der Broker es erlaubt, können sie außerdem mit Hebel gekauft, leerverkauft und auch mit sogenannten Optionen gekauft oder verkauft werden. 

Darüber hinaus werden sie von Banken und Beratern als "institutionelle" Wertpapiere betrachtet und können auch in Wertpapierdepots oder Rentenpläne aufgenommen werden. 

Wo sie gehandelt werden

Verschiedene Börsen bieten den Handel mit Spot-Bitcoin-ETFs in den USA und ETN-Handel in Europa an. 

Der wichtigste und liquideste Markt bleibt der amerikanische. 

Die größten und bedeutendsten Spot-BTC-ETFs werden tatsächlich an US-Börsen gehandelt, darunter BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelitys Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK Invest und 21Shares' ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Bitwises Bitwise Bitcoin ETF (BITB) und Grayscales Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Zusätzlich zu diesen gibt es an den US-Börsen auch VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) und Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

In Europa gibt es 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), gehandelt an der SIX in Zürich und Euronext in Paris und Amsterdam, CoinShares Physical Bitcoin (BITC) gehandelt an der Deutsche Börse Xetra in Frankfurt, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) gehandelt an Xetra und Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC) gehandelt an Xetra und Euronext, SEBA Bitcoin ETP gehandelt an der SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) gehandelt an Xetra und Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) gehandelt an Euronext Amsterdam. 

Es scheint auch, dass in den kommenden Monaten die ersten Bitcoin-Spot-ETFs mit der UCITS-Marke an der Borsa Italiana debütieren könnten. 

Wie man kauft

Zunächst einmal, wenn Sie Anteile eines ETF oder ETN kaufen möchten, müssen Sie prüfen, welche auf den von Ihnen genutzten Plattformen verfügbar sind. 

Tatsächlich sind nicht alle ETFs und ETNs auf allen Plattformen verfügbar, daher prüfen Sie entweder, welche auf den Plattformen verfügbar sind, die Sie bereits nutzen, oder Sie suchen nach Plattformen, die diejenigen anbieten, die Sie kaufen möchten. 

Es ist zu beachten, dass europäische Plattformen oft keinen Zugang zu amerikanischen ETFs bieten oder dass amerikanische Plattformen keinen Zugang zu europäischen ETNs bieten, aber es gibt auch globale Plattformen, die gleichzeitigen Zugang zu sowohl amerikanischen als auch europäischen Märkten ermöglichen. 

Sobald die Fonds identifiziert wurden, deren Anteile tatsächlich auf verschiedenen Plattformen kaufbar sind, ist es notwendig zu entscheiden, in welche investiert werden soll. 

Es ist zu beachten, dass es in Bezug auf die Preisentwicklung theoretisch keine signifikanten Unterschiede zwischen einem Fonds und einem anderen geben sollte. Höchstens können die von verschiedenen Plattformen angewandten Spreads variieren. 

Darüber hinaus ist es wichtig zu beachten, dass der Preis eines einzelnen Anteils eines Spot-Bitcoin-ETF im Allgemeinen nicht dem Preis von BTC entspricht, da aus Gründen der Bequemlichkeit ein einzelner Anteil eines Spot-Bitcoin-ETF nur mit einem Bruchteil von BTC verbunden ist, damit sein Preis erschwinglicher ist. 

Bitcoin kann tatsächlich in hundert Millionen Untereinheiten geteilt werden, während Aktien im Allgemeinen nicht fraktioniert werden können, es sei denn, die verwendete Plattform erlaubt es (was ziemlich selten ist). 

Sobald der ETF ausgewählt ist, kann der Kauf wie jedes andere auf der gewählten Plattform verfügbare Wertpapier getätigt werden.

Die Wahl

Vielleicht ist der schwierigste Aspekt die Entscheidung, welchen ETF man kaufen soll. 

Es gibt tatsächlich mehrere Faktoren zu berücksichtigen. 

Der erste, ganz einfach, hängt mit den Kosten der einzelnen ETFs zusammen, die nicht vom Kaufpreis der Anteile abhängen und von Fonds zu Fonds variieren. 

Insbesondere sollte die Aufmerksamkeit auf die sogenannte Expense Ratio gerichtet werden, die die jährliche Verwaltungsgebühr ist, die an den ETF-Emittenten gezahlt wird, um ihn betriebsbereit zu halten.

Obwohl es keine signifikanten Unterschiede bezüglich der Expense Ratio der wichtigsten Spot-Bitcoin-ETFs gibt, sind einige teurer, während andere etwas günstiger sind. 

Der zweite Faktor ist die Liquidität. Tatsächlich besteht bei großen Käufen das Risiko, dass geringe Liquidität oder geringe Handelsvolumina den Kaufpreis zum Zeitpunkt des Erwerbs in die Höhe treiben. 

Wenn der Kauf jedoch mit bescheidenen Beträgen erfolgt, tritt dieses Problem oft nicht auf. 

Der dritte Faktor hängt mit Risiken zusammen. 

Tatsächlich ist es nicht wahr, dass Spot-ETFs auf Bitcoin risikofrei sind: Sie beinhalten einfach andere Risiken im Vergleich zu Börsen und Krypto-Wallets. 

Es ist ratsam, diejenigen ETFs zu bevorzugen, die einen sehr sicheren BTC-Verwahrer haben. In der Vergangenheit gab es mehrere Diebstähle, die Verwahrer betrafen, daher ist es besser, die Sicherheit zu priorisieren, auch wenn dies etwas höhere Verwaltungsgebühren bedeutet. 

Schließlich ist es immer wichtig, das mit der Preisvolatilität von Bitcoin verbundene Risiko im Auge zu behalten, aber dies ist ein Risiko, das niemals vermieden werden kann, wenn man sich entscheidet, direkt in BTC zu investieren. 

Wo man kaufen kann

Die Anteile von ETFs und ETNs sind auf den Plattformen traditioneller Finanzbroker erhältlich, die Börseninvestitionen ermöglichen. 

Tatsächlich handelt es sich, wie bereits erwähnt, um Wertpapiere, die direkt an traditionellen Börsen gehandelt werden. 

Es gibt jedoch verschiedene Plattformen, die Investitionen an der Börse ermöglichen. 

Die häufigsten sind diejenigen, die direkt in das Web-Banking der eigenen Bank integriert sind. Während dies sicherlich die bequemste Lösung ist, ist sie möglicherweise nicht die wirtschaftlichste. Darüber hinaus haben sie oft ein begrenztes Angebot an Wertpapieren, so dass beispielsweise auf europäischen Bankplattformen US-Spot-Bitcoin-ETFs oft nicht verfügbar sind. 

Es gibt jedoch auch Plattformen, die nicht in das Web-Banking integriert sind, sondern "eigenständig" sind, auf die jeder frei zugreifen kann, und in einigen Fällen bieten sie Wertpapiere aus der ganzen Welt an. 

Im Allgemeinen handelt es sich um Plattformen mit kostenloser Registrierung, so dass Sie sich einfach anmelden können, um zu prüfen, ob die ausgewählten Titel verfügbar sind. Einige dieser Plattformen sind globale Giganten, die von fast überall auf der Welt aus zugänglich sind. 

Jede Plattform hat jedoch ihre eigenen Gebühren, daher ist es immer ratsam, diese zuerst zu prüfen und vielleicht diejenige mit niedrigeren Kosten zu wählen. 

Es gibt auch bestehende Finanzprodukte, wie Rentenfonds oder Sparpläne, die indirekte Investitionen in Spot-Bitcoin-ETFs ermöglichen, aber sie sind effektiv eine andere Form der Investition im Vergleich zum tatsächlichen Kauf von ETF-Anteilen.