Pump.fun-Rückkäufe schaffen es nicht, PUMP-Preis angesichts des Verkaufsdrucks durch Großanleger zu stützen

TLDR

• Pump.fun hat 218 Millionen US-Dollar für Rückkäufe ausgegeben, dennoch liegt PUMP 80 % unter seinem Allzeithoch.
• Der Verkauf durch Wale hat zugenommen, wobei große Besitzer ihre Positionen in den letzten 30 Tagen um 13 % reduziert haben.
• PUMP ist im letzten Monat um 35 % gefallen und entwickelt sich schlechter als der breitere Kryptomarkt.
• Die durch Rückkäufe getriebene Nachfrage war unzureichend, um dem Markt-Rückgang und der schwachen Token-Utility entgegenzuwirken.

Trotz aggressiver Rückkäufe in Höhe von über 218 Millionen US-Dollar hat der PUMP-Token von Pump.fun Schwierigkeiten, seinen Wert zu halten, und ist im letzten Monat um 35 % gefallen. Die Strategie der Plattform, die 100 % ihrer Einnahmen für den Kauf von PUMP-Token verwendet, konnte dem breiteren Markt-Rückgang und erheblichen Verkäufen durch Wale nicht entgegenwirken. Da PUMP nun 80 % unter seinem Allzeithoch liegt, stellen sich Fragen zur Wirksamkeit von Rückkäufen im aktuellen Marktumfeld.

Pump.fun-Rückkäufe können PUMP-Preis trotz Wal-Verkäufen nicht anheben

Der native Token von Pump.fun, PUMP, hat im letzten Monat einen erheblichen Preisrückgang von 35 % verzeichnet und entwickelt sich schlechter als der breitere Kryptowährungsmarkt. Trotz des aggressiven Rückkaufprogramms der Plattform hat der Token Schwierigkeiten, eine Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten. Dies wirft Fragen zur Wirksamkeit von umsatzbasierten Rückkaufmechanismen auf, insbesondere wenn die Marktbedingungen ungünstig sind.

Das Rückkaufprogramm der Plattform begann im Juli 2025, kurz nach der Einführung des PUMP-Token. Gemäß dem Plan werden 100 % der Einnahmen der Plattform für den Kauf von PUMP verwendet, was einen erheblichen täglichen Kaufdruck erzeugt. Bis Ende Dezember 2025 hatte die Plattform 218 Millionen US-Dollar für Rückkäufe ausgegeben, davon fast 32,7 Millionen US-Dollar allein in den letzten 30 Tagen. Diese Strategie reichte jedoch nicht aus, um den breiteren Markt-Rückgang auszugleichen.

Rückkäufe können Marktrückgang nicht entgegenwirken

Der breitere Kryptowährungsmarkt hat seit Anfang Oktober 2025 erhebliche Rückgänge erlebt. In diesem Zeitraum ist die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen um etwa 30 % gefallen. Trotz der Rückkäufe ist PUMP weiter gefallen und verzeichnet einen Rückgang von etwa 35 % im letzten Monat.

Der Rückgang wurde durch schwache Investorennachfrage und negative Stimmung verschärft. Trotz der laufenden Rückkaufbemühungen ist der Preis von PUMP stagniert. Der Token liegt nun über 80 % unter seinem Allzeithoch, wobei der Preis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 0,0017 US-Dollar liegt. Dieses Niveau wurde zuletzt während des breiteren Marktausverkaufs im Oktober gesehen.

Ein Analyst bemerkte, dass aggressive Rückkäufe während eines Marktrückgangs ineffektiv sein können, insbesondere wenn die Utility des Token begrenzt bleibt. „Rückkäufe haben, egal wie aggressiv, nur begrenzte Auswirkungen in einem Marktrückgang, besonders wenn die Utility des Token schwach ist", erklärte der Analyst.

Wal-Aktivität trägt zu Marktdruck bei

Der anhaltende Preisrückgang wurde durch Wal-Aktivität weiter vorangetrieben, mit erheblichen Verkäufen großer Investoren. Ein großer Wal hat kürzlich 3,8 Milliarden PUMP-Token im Wert von etwa 7,57 Millionen US-Dollar bewegt, nachdem er die Token drei Monate lang gehalten hatte. Dieser Wal hatte die Token ursprünglich für 19,53 Millionen US-Dollar erworben und realisierte beim Verkauf einen nicht realisierten Verlust von etwa 12,22 Millionen US-Dollar.

Daten von Nansen zeigen, dass große Besitzer, also Wallets mit über 1 Million PUMP-Token, ihre Bestände in den letzten 30 Tagen um 13,07 % reduziert haben. Diese Verschiebung deutet darauf hin, dass das Vertrauen der Investoren in den Token schwindet, da große Besitzer zunehmend zögern, ihre Positionen angesichts fallender Preise aufrechtzuerhalten.

Begrenzte Wirksamkeit von Rückkäufen bei schwacher Nachfrage

Das laufende Rückkaufprogramm konnte trotz seines erheblichen Umfangs den anhaltenden Preisrückgang des PUMP-Token nicht verhindern. Token-Rückkäufe werden traditionell als bullisch angesehen, da sie das Umlaufangebot reduzieren und die Nachfrage erhöhen. Im aktuellen Marktumfeld haben Rückkäufe jedoch Schwierigkeiten, dem breiteren Markt-Rückgang und dem anhaltenden Verkaufsdruck großer Besitzer entgegenzuwirken.

Analysten haben betont, dass Rückkäufe nur begrenzte Unterstützung in einem Markt bieten können, in dem die Utility des Token schwach oder eingeschränkt ist. Ohne stärkere Nachfrage oder neue Anwendungsfälle können selbst erhebliche Rückkäufe keine dauerhafte Preisunterstützung schaffen. Dies hat Bedenken hinsichtlich der langfristigen Rentabilität des PUMP-Token und seiner Fähigkeit, sich von den aktuellen Marktbedingungen zu erholen, geweckt.

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