Vitalik Buterin kritisiert Coinbases Unternehmenskontrolle über Base, das 60% der Layer-2-Einnahmen dominiert

Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin hat eine grundlegende Änderung in der Roadmap der Blockchain signalisiert, die die Ära des „branded shard" effektiv für beendet erklärt.

Am 03.02. argumentierte Buterin, dass die bisherige „rollup-zentrische" Vision der Branche keinen Sinn mehr macht, und verwies dabei auf die schnellere Skalierung der Haupt-Ethereum-Ebene und das langsame Tempo der Dezentralisierung bei großen Rollups.

Diese philosophische Korrektur trifft direkt auf das von Coinbase unterstützte Base-Netzwerk.

In den vergangenen Jahren hat sich die Ethereum-Layer-2-Lösung zu einem der größten verbraucherorientierten Rollups im Krypto-Ökosystem entwickelt, mit einem gesicherten Gesamtwert (TVS) von mehr als 11 Milliarden US-Dollar.

Allerdings stellt Buterins neue Roadmap-Position die Gültigkeit von Layer-2s in Frage, die sich auf Unternehmensanbindung statt auf einzigartige technische Nützlichkeit verlassen.

Dies setzt Base erheblich unter Druck. Es wirft die Frage auf, ob Ethereums sich entwickelnde Definition von „aligned scaling" den langfristigen wirtschaftlichen Vorteil der von Coinbase unterstützten Layer-2-Lösung untergräbt, insbesondere das lukrative Umsatzmodell, das an die zentralisierte Sequenzierung gebunden ist.

Eine massive Umsatzmaschine

Tatsächlich war Base seit seiner Einführung im August 2023 eine finanzielle Offenbarung.

CryptoSlate berichtete zuvor, dass das Netzwerk 2025 mehr als 75 Millionen US-Dollar Umsatz generierte. Diese Zahl machte fast 60% des Umsatzes des gesamten Layer-2-Sektors in diesem Jahr aus.

Marktbeobachter haben festgestellt, dass die Diskrepanz zwischen seinen Einnahmen und Betriebskosten das entscheidende Merkmal seines aktuellen Geschäftsmodells ist.

Insbesondere zeigen Daten von L2BEAT, dass Base im letzten Jahr etwa 1,52 Millionen US-Dollar an Ethereum zahlte, um Transaktionsdaten zu veröffentlichen und Settlement-Kosten zu decken. Dies entspricht durchschnittlich etwa 4.180 US-Dollar pro Tag oder etwa 0,000406 US-Dollar pro Benutzeroperation.

Im Austausch für diese relativ niedrige Miete, die an das Hauptnetzwerk gezahlt wird, erfasst Base erhebliche Werte. Aktuelle 24-Stunden-Metriken zeigen, dass das Netzwerk etwa 12 Millionen Transaktionen verarbeitete und ungefähr 409.453 Aktive Adressen hostete.

Für Coinbase ist dies nicht nur ein Experiment. Es ist ein Diversifikator mit hoher Marge, der On-Chain-Aktivitäten monetarisiert, selbst wenn Spot-Handelsvolumina zyklisch sind.

Das Dilemma der Unternehmenskontrolle

Buterins Kritik zielt auf die Lücke zwischen dem Rollup-Ideal und der Realität der aktuellen Operationen von Base ab.

Er argumentierte, dass viele Layer-2s immer noch als separate Chains mit Brücken funktionieren und nicht als echte Erweiterungen von Ethereum. Dies liegt hauptsächlich daran, dass sie auf Multi-Unterschriften-Wallets, Sicherheitsräte und zentralisierte Betreiber für Upgrades angewiesen sind.

Vor diesem Hintergrund umfasst Buterins „neuer Weg" drei praktische Filter für die Chains: sie dazu aufzufordern, mehr als nur zu skalieren, mindestens Stage 1-Reife bei der Handhabung von Ethereum-Assets zu halten und Blockchain-Interoperabilität zu priorisieren.

Bemerkenswerterweise überwindet Base die erste Hürde der Reife, steht aber vor einer komplexen Decke.

L2BEAT klassifiziert Base derzeit als Stage 1 Rollup. Diese Bezeichnung erkennt an, dass Benutzer einen Mechanismus haben, um das System zu verlassen, selbst wenn die zentralisierten Betreiber aufhören zu existieren.

Es hebt jedoch auch Risiken hervor. Upgrades müssen von mehreren Stellen genehmigt werden, und es gibt keine obligatorische Verzögerung bei Upgrades.

Das bedeutet, dass Benutzern ein eingebautes „Ausstiegsfenster" fehlt, wenn sie mit einer Codeänderung nicht einverstanden sind. L2BEAT kennzeichnet auch die Fähigkeit des zentralisierten Sequencers, MEV (Maximal Extractable Value) zu extrahieren, wenn er sich entscheidet, seine Position auszunutzen.

Dies schafft ein spezifisches Dilemma für Coinbase, das ein börsennotiertes US-Unternehmen ist.

Dennoch hat Buterin Projekte kritisiert, die bei Stage 1 stagnieren, weil „die regulatorischen Bedürfnisse ihrer Kunden erfordern, dass sie die ultimative Kontrolle haben."

Coinbase kann Upgrade-Schlüssel nicht einfach an eine anonyme Dezentrale Autonome Organization (DAO) übertragen, ohne möglicherweise gegen Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und Kundenidentifizierung (KYC) zu verstoßen.

Wenn Base ein Sicherheitsrats-Veto aus regulatorischen Gründen beibehält, riskiert es, in die Kategorie von Projekten zu fallen, die Buterin als „nicht Ethereum skalierend" im vertrauenslosen Sinne beschreibt.

Günstigere Daten bedrohen Bases Gewinne

Die zweite Kraft, die Base unter Druck setzt, ist technischer Natur. Ethereum senkt aggressiv die Kosten seines eigenen Blockspace.

Im Januar aktivierte Ethereum den zweiten Blob Parameters Only Hard Fork, die letzte Phase des Fusaka-Upgrades.

Dieses Update erhöht die Datenkapazität, indem es das maximale Blob-Limit auf 21 und das Ziel auf 14 pro Block anhebt, wodurch die Transaktionskosten für Layer-2-Rollups wie Arbitrum und Optimism erheblich reduziert werden.

Die Fülle dieser Datenverfügbarkeit ist ein zweischneidiges Schwert für Base.

Einerseits bedeuten günstigere Blobs niedrigere Grenzkosten pro Transaktion, was ein Rückenwind für die Verbraucher-Apps und hochfrequente Aktivitäten ist, die im Netzwerk gedeihen.

Andererseits erzwingt es eine Änderung des Werteversprechens. Wenn Ethereums Hauptebene günstig genug wird, verliert der einfache Pitch „günstigere EVM-Ausführung" an Wirkung.

Die zentrale Debatte dreht sich um Mietextraktion. Kritiker argumentieren, dass Rollups große Gebührenströme generieren, während sie vergleichsweise wenig an Ethereum für Sicherheit zahlen.

Zum Kontext: Base hat im letzten Jahr etwa 531,54 GiB an Daten auf Ethereum gepostet. Während das Hauptnetzwerk skaliert, rückt die politische Ökonomie der Sequencer, die Transaktionen ordnen, in den Fokus.

Wenn sich das Ökosystem zu gemeinsamer Sequenzierung oder anderen verankerten Mechanismen zur Reduzierung zentralisierter Kontrolle bewegt, könnte der Wert des Besitzes dieser Ordnungsrechte fallen. Base könnte beim Gesamtnutzungsvolumen gewinnen, aber beim „Take-Rate", das es pro Transaktion berechnet, verlieren.

Kann Base gewinnen?

Coinbase scheint sich sehr bewusst zu sein, dass die Ära der generischen Skalierung endet.

Jesse Pollak, der leitende Entwickler für Base, erklärte öffentlich, dass es großartig ist, Ethereum seine Layer-1 skalieren zu sehen, und stimmte zu, dass Layer-2s nicht nur „Ethereum, aber billiger" sein können.

In Anbetracht dessen erklärte er, dass das Netzwerk sich in Richtung Differenzierung bewegt, um die neue Roadmap zu überleben, indem es „die besten Produkte baut und neue reale Anwendungsfälle im Handel, sozialen Bereich, Gaming, für Creator und Vorhersagen freischaltet."

Bemerkenswerterweise hat Base in dieser Nische bereits erhebliche Erfolge erzielt und ist zu einem bevorzugten Veranstaltungsort für virale Verbraucheranwendungen wie Friend.tech und Clanker geworden.

Währenddessen haben Marktanalysten argumentiert, dass die Distribution Bases stärkster Burggraben ist.

Das Netzwerk führt Benutzer zu Coinbase-Oberflächen wie Wallets und Swaps und unterstützt den B2B-Tooling-Stack des Unternehmens. Dies schafft einen Trichter, in dem Einnahmen durch mehrere Kanäle fließen, nicht nur durch Sequencer-Gebühren.

Buterins Beitrag reduziert implizit den langfristigen Wert von „Branding als Ethereum-Skalierung", reduziert aber nicht den Wert der Bereitstellung einer Verbraucher-Onramp.

Insgesamt ist Base positioniert, kurzfristig ein Gewinner in Wachstum und Monetarisierung zu bleiben.

Die langfristige Bedrohung bleibt jedoch real.

Wenn der Markt Rollups zunehmend nach ihrem Dezentralisierungsgrad und glaubwürdigen Exit-Garantien bewertet, muss Base möglicherweise strengere Upgrade-Einschränkungen beschleunigen, was Coinbase in eine schwierige Position bringen könnte.

Der Beitrag Vitalik Buterin schießt gegen Coinbases Unternehmenskontrolle von Base, das 60% der Layer-2-Einnahmen dominiert, erschien zuerst auf CryptoSlate.