'Vender oro, comprar Bitcoin': Cathie Wood hace el llamado a la rotación

La CEO de ARK Invest, Cathie Wood, dijo que haría "un cambio del oro a Bitcoin" después de que la racha del oro dejara al metal luciendo extendido en una medida clave ajustada por liquidez, argumentando que la dinámica de oferta de Bitcoin y el caso de adopción a largo plazo aún favorecen al activo cripto a pesar de un año lento.

Hablando en un episodio del 2 de febrero de la entrevista The Rundown, Wood enmarcó la decisión como parte de una tesis más amplia de "gran aceleración" expuesta en el último informe "Big Ideas" de ARK, que espera que el gasto de capital impulsado por IA aumente y se derrame hacia la robótica, almacenamiento de energía, blockchain y ciencias de la vida a través de lo que ella describió como curvas S convergentes.

¿Vender oro, comprar Bitcoin ahora?

Wood rechazó la idea de que Bitcoin ha "perdido su magia" ya que el oro ha superado en rendimiento en los últimos años, comenzando con un punto estadístico. "Lo primero que debes saber es que Bitcoin y el oro no están correlacionados. Hicimos el análisis [...] la correlación [...] está tan cerca de cero como puedes obtener, así que no hay correlación", dijo, agregando que en los últimos dos ciclos de mercado, el oro lideró a Bitcoin antes de que el activo cripto lo alcanzara.

Su advertencia más contundente se dirigió al posicionamiento del oro frente al dinero amplio. "Encontrarás esto [...] un gráfico que muestra el oro dividido por M2. Solo ha sido—nunca ha sido más alto. Alcanzó un nuevo máximo histórico esta semana", dijo Wood, argumentando que la configuración se asemeja a extremos históricos que coincidieron con regímenes macro muy diferentes. "El oro probablemente se dirige hacia una caída [...] Las últimas dos veces que estuvo cerca de esto fue en la inflación masiva [...] en los 70 y principios de los 80 y [...] la Gran Depresión."

Wood dijo que el auge de las stablecoins ha absorbido parte de la narrativa de transacciones de "mercados emergentes" de Bitcoin, pero lo caracterizó como una sustitución de capa de pagos en lugar de un reemplazo de capa de ahorro. "Eso es solo para el equivalente de una cuenta corriente. Cuando quieran ahorros reales, van a comprar Bitcoin, creemos", dijo, vinculando la visión al caso alcista a largo plazo de ARK. Hizo referencia a un objetivo alcista de $1.5 millones para 2030 en la conversación, junto con el marco de siete cifras previamente discutido por la firma.

Su afirmación comparativa central contra el oro se centró en la emisión. "El crecimiento de la oferta de Bitcoin es del 0.8% por año y caerá al 0.4 en otros dos años", dijo Wood, contrastándolo con el crecimiento de la oferta de oro que estimó en aproximadamente 1% en promedio y sugiriendo que la producción minera podría ser mayor que la tasa de emisión determinística de Bitcoin. También señaló la "transferencia intergeneracional de riqueza" como un posible impulso para Bitcoin con el tiempo.

Wood también ofreció una explicación más táctica de por qué Bitcoin ha luchado por mantener el impulso alcista, señalando lo que ella describió como un "desplome repentino" del 10 de octubre vinculado a un fallo de software en Binance y una cascada de autodesapalancamiento. "Hubo un desplome repentino causado por un fallo de software en Binance y hubo un evento de Autodesapalancamiento (ADL)", dijo. "La gente simplemente [...] recibió llamadas de margen por alrededor de 28 mil millones de dólares [...] y creemos que eso apenas se está limpiando del sistema."

Debido a que Bitcoin es "el más líquido de todos los activos cripto", Wood argumentó que se convierte en "la primera llamada de margen", convirtiéndolo en la fuente principal de venta forzada durante un desapalancamiento amplio. Sugirió que ese exceso ahora se está desvaneciendo, pero sus comentarios llegaron antes de la caída del lunes que vio a Bitcoin deslizarse a $74,600. En la entrevista, dijo que el mercado estaba "probando [...] alrededor de 80,000 nuevamente" y esperaba que "se mantenga en el rango de 80 a 90,000" en ausencia de un choque geopolítico importante. "A menos que todo se desate en Irán [...] entonces tal vez veamos que la reserva de valor regrese para Bitcoin", agregó.

Al momento de publicación, BTC cotizaba a $78,377.