Las Acciones de MSTR Se Desploman un 17% Mientras Strategy Reporta una Pérdida de $12.4B en Bitcoin en el Q4 2025

Strategy Inc. de Michael Saylor registró una asombrosa pérdida neta de $12.4 mil millones en el cuarto trimestre de 2025, impulsada casi en su totalidad por pérdidas no realizadas en su reserva de bitcoin a medida que los precios de las criptomonedas se desplomaron.

La compañía reveló el miércoles que ahora posee 713,502 bitcoins adquiridos a un costo total de $54.26 mil millones, lo que representa un precio de compra promedio de $76,052 por moneda. A pesar de las pérdidas en papel, Strategy añadió 41,002 bitcoins solo en enero de 2026, señalando que no se retira de su estrategia central de acumulación.

La masacre trimestral en el estado de resultados refleja la adopción de Strategy de contabilidad a valor razonable en enero de 2025, que obliga a que las fluctuaciones del precio de bitcoin fluyan directamente a través de los resultados financieros cada período. Esto marca un cambio dramático del modelo anterior de costo menos deterioro que solo reconocía movimientos a la baja.

Las acciones de Strategy (MSTR) reflejaron el dolor, desplomándose un 17.12% para cerrar en $106.99 el miércoles antes de caer más a $103.14 en las operaciones fuera de horario, una caída combinada de más del 20% mientras los inversores asimilaban tanto la pérdida trimestral como la continua debilidad de bitcoin. Los analistas han comenzado a recortar objetivos de precio en medio del doble golpe de pérdidas contables y volatilidad de mercado persistente.

Las acciones de Strategy (MSTR) se desplomaron un 17.12% a $106.99 | Fuente: Yahoo Finance

Saylor, el presidente ejecutivo de la compañía, mantuvo su convicción a largo plazo declarando: "Strategy ha construido una fortaleza digital anclada por 713,502 bitcoins y nuestro cambio a Crédito Digital, que se alinea con nuestro horizonte indefinido de bitcoin". Las tenencias tenían un valor de mercado de $59.75 mil millones al 1 de febrero basándose en un precio de bitcoin de $83,740, una valoración que parecía cada vez más desconectada de la realidad a medida que los precios se desplomaron por debajo de $63,000 solo días después.

Las acciones preferentes STRC escalan a $3.4 mil millones con un rendimiento del 11.25%

Strategy expandió su instrumento insignia de Crédito Digital durante todo el trimestre a pesar de la turbulencia del mercado. Las acciones preferentes STRC (Stretch), que cuentan con una tasa de dividendo variable, crecieron a un monto total declarado de $3.4 mil millones. El dividendo anualizado actual se sitúa en 11.25%, ajustado mensualmente a través de una fórmula diseñada para anclar el precio de trading cerca de su valor nominal de $100.

Desde el lanzamiento del instrumento, Strategy ha pagado $413 millones en distribuciones acumuladas a los accionistas de STRC, representando un rendimiento anual combinado del 9.6%. Todas las distribuciones de 2025 calificaron como retorno de capital no gravable para efectos fiscales de EE. UU., un beneficio que Strategy espera continuar en el futuro previsible, potencialmente diez años o más, dado que la compañía proyecta cero ganancias acumuladas para cálculos fiscales.

A lo largo de 2025, Strategy completó cinco ofertas públicas iniciales en diferentes clases de acciones preferentes, obteniendo $5.5 mil millones en ingresos brutos. La compañía también construyó lo que llama una "Reserva USD" por un total de $2.25 mil millones, suficiente para cubrir 2.5 años de obligaciones de dividendos y pagos de intereses de deuda. El director financiero Andrew Kang enfatizó que "la estructura de capital de Strategy es más fuerte y más resistente hoy que nunca", señalando cómo el colchón de efectivo refuerza la solvencia crediticia incluso mientras se acumulan las pérdidas de mark-to-market.

Bitcoin se desploma por debajo de $63,000 mientras $2.11 mil millones en posiciones apalancadas se evaporan

La sesión de trading del miércoles se convirtió en un baño de sangre para los mercados cripto, agravando los problemas de Strategy. Bitcoin BTC $63 614 Volatilidad de precios 24h: 13.0% Cap. de mercado: $1.27 T Vol. 24h: $139.78 B cayó desde cerca de $73,3400 a un mínimo intradiario de $62,345, el nivel más débil desde noviembre de 2025. El gráfico horario muestra ventas incesantes que destrozaron cada nivel de soporte intermedio, con precios perdiendo más de $25,000 desde los máximos de tres meses. La caída diaria superó el 12.80%, atrapando a innumerables inversores en posiciones bajo el agua y desencadenando liquidaciones en cascada en los mercados de derivados.

Caída de Bitcoin de $73,3400 a $62,345 | Fuente: TradingView

Según datos de CoinGlass, 433,413 traders fueron liquidados en todas las criptomonedas en las últimas 24 horas, eliminando $2.11 mil millones en posiciones. Bitcoin solo representó $1.15 mil millones en liquidaciones forzadas al momento de escribir esto,

Mapa de calor de liquidación y liquidaciones totales al 5 de febrero de 2026 | Fuente: CoinGlass

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