El banco central necesita una política más restrictiva a medida que las restricciones de capacidad aumentan los riesgos de inflación

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) establece las tasas de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma una junta de gobernadores en 11 reuniones al año y reuniones de emergencia ad hoc según sea necesario. El mandato principal del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograr esto es subir o bajar las tasas de interés. Las tasas de interés relativamente altas fortalecerán el dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA incluyen la flexibilización y el endurecimiento cuantitativo.

Si bien la inflación tradicionalmente siempre se había considerado un factor negativo para las monedas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo contrario ha sido el caso en los tiempos modernos con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente más alta ahora tiende a llevar a los bancos centrales a aumentar sus tasas de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más flujos de capital de inversores globales que buscan un lugar lucrativo para mantener su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el dólar australiano.

Los datos macroeconómicos miden la salud de una economía y pueden tener un impacto en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías que son seguras y están creciendo en lugar de precarias y en contracción. Mayores flujos de capital aumentan la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Indicadores clásicos, como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede alentar al Banco de la Reserva de Australia a aumentar las tasas de interés, también apoyando al AUD.

La flexibilización cuantitativa (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas cuando bajar las tasas de interés no es suficiente para restaurar el flujo de crédito en la economía. QE es el proceso mediante el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime dólares australianos (AUD) con el propósito de comprar activos, generalmente bonos gubernamentales o corporativos, de instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez muy necesaria. QE generalmente resulta en un AUD más débil.

El endurecimiento cuantitativo (QT) es lo contrario de QE. Se lleva a cabo después de QE cuando una recuperación económica está en marcha y la inflación comienza a aumentar. Mientras que en QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos gubernamentales y corporativos de instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence en los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el dólar australiano.