La SEC ha cerrado permanentemente su caso de fraude contra el fundador de BitClout

La Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) ha presentado una estipulación conjunta para desestimar su caso de fraude civil contra Nader Al-Naji, fundador de BitClout y DeSo, con prejuicio, prohibiendo permanentemente a la agencia volver a presentar las mismas reclamaciones.

Qué significa realmente la desestimación

Una desestimación con prejuicio no es una pausa procesal. Es un cierre permanente. La SEC no puede volver a presentar estos cargos específicos contra Al-Naji, su esposa, su madre o las entidades controladas nombradas como demandados de alivio, incluida la Fundación DeSo. El caso está cerrado sin ningún camino legal para su reapertura bajo las mismas reclamaciones.

La SEC citó una reevaluación del registro probatorio y los hechos y circunstancias específicos del caso como su razonamiento. Ese lenguaje es deliberadamente no comprometedor. No constituye un reconocimiento de que las alegaciones originales carecían de fundamento. Señala que la agencia ya no cree que tenga la base probatoria para proseguir el caso con éxito bajo sus prioridades de aplicación actuales.

Qué alegaba el caso original

La SEC presentó la denuncia en julio de 2024, haciendo tres alegaciones fundamentales. Primero, que Al-Naji recaudó más de 257 millones de dólares a través de ventas no registradas de tokens BTCLT. Segundo, que engañó a los inversores operando bajo el seudónimo Diamondhands para crear la impresión de un proyecto descentralizado sin líder mientras mantenía el control. Tercero, que desvió aproximadamente 7 millones de dólares de fondos de inversores para gastos personales, incluido el alquiler de una mansión en Beverly Hills.

Esas son alegaciones serias. La desestimación no significa que fueran falsas. Significa que la SEC ha elegido no perseguirlas, por razones que la agencia no ha revelado completamente más allá del encuadre de reevaluación probatoria.

El cambio de política detrás de la decisión

El comunicado de litigio de la SEC conectó explícitamente la desestimación con la formación de un Grupo de Trabajo de Cripto en enero de 2025, tras el cambio de administración. Ese grupo de trabajo se estableció con el mandato de cambiar el enfoque de la agencia de una regulación basada en la aplicación hacia una normativa más clara. La desestimación de Al-Naji es uno de una serie de casos que la SEC ha abandonado o pausado bajo ese cambio de política, que ha incluido retiros de casos contra Coinbase, Ripple y otras empresas cripto.

El patrón es consistente. La nueva postura de la SEC es retirarse del litigio activo contra empresas cripto y fundadores mientras el marco regulatorio se reconstruye a través de normativas en lugar de aplicación. Si eso representa una recalibración genuina del enfoque regulatorio o un respiro temporal que podría revertirse bajo una administración futura es una cuestión abierta.

El paralelo del DOJ

La desestimación civil sigue al abandono por parte del Departamento de Justicia de un caso criminal paralelo de fraude electrónico contra Al-Naji en marzo de 2025, hace aproximadamente un año. El abandono del caso criminal primero, seguido por la desestimación civil ahora, completa el desenlace legal total de ambas vías de acción gubernamental contra Al-Naji.

Enfrentó exposición criminal y civil simultáneamente por la misma conducta subyacente. Ambos casos ahora han sido cerrados. Ese resultado, dada la especificidad de las alegaciones originales, incluida la reclamación de desviación personal de 7 millones de dólares, refleja el grado en que el entorno regulatorio actual se ha alejado de la aplicación agresiva en cripto.

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