نحوه خرید ETF‌های اسپات بیت کوین

در ژانویه سال گذشته، ETF های اسپات بیت کوین در بورس های ایالات متحده راه اندازی شدند.

اینها صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) هستند که به طور مستقیم BTC را به عنوان وثیقه نگهداری می‌کنند و بدین ترتیب حرکت قیمت آن را در زمان واقعی تکرار می‌کنند. 

در واقعیت، صندوق‌های مشابه قبلاً وجود داشتند، به ویژه در اروپا، اما اگرچه عملکرد آنها از نظر فنی بسیار مشابه است، آنها ETF (صندوق‌های قابل معامله در بورس) نیستند بلکه ETP (محصولات قابل معامله در بورس) هستند و به طور خاص، عمدتاً ETN (اوراق قابل معامله در بورس) هستند. 

تفاوت بین ETF و ETN کاملاً فنی است، زیرا آنها ابزارهای مالی بسیار مشابهی هستند. 

ETF شاخص های اسپات بیت کوین 

مهمترین ویژگی یک ETF اسپات بیت کوین این است که صندوق به طور مستقیم BTC را خریداری و نگهداری می‌کند، نه مشتقاتی مانند قراردادهای آتی. 

قبلاً، ETF های بیت کوین در بازارهای ایالات متحده وجود داشتند، اما آنها اسپات نبودند؛ در عوض، آنها در قراردادهای آتی وثیقه‌گذاری شده بودند. 

از طرف دیگر، ETF های اسپات قادر به تکرار کامل روند قیمت BTC هستند زیرا می‌توانند هنگام افزایش تقاضا، BTC را خریداری کنند و هنگام افزایش فروش، BTC را بفروشند.

باید مشخص شود که در بورس، سهام این صندوق‌ها معامله می‌شوند (یعنی خرید و فروش می‌شوند)، در حالی که BTC استفاده شده به عنوان وثیقه در کیف پول‌های خود صندوق‌ها ثابت می‌مانند. 

ETF ها توسط برخی سرمایه‌گذاران بسیار مورد توجه قرار می‌گیرند زیرا محصولاتی با تنظیم خوب هستند و توسط موسسات مالی مجاز نگهداری می‌شوند، بنابراین از هرگونه مسائل قانونی آزاد هستند (اگرچه چالش‌های فنی مربوط به حضانت BTC باقی می‌ماند). 

علاوه بر این، آنها می‌توانند مانند سهام در ساعات معاملاتی بازار سهام خرید و فروش شوند. 

اگرچه نگهداری سهام یک ETF اسپات بیت کوین اصلاً شبیه نگهداری BTC نیست، برخی سرمایه‌گذاران ETF ها را به دلیل مزایای خاصی ترجیح می‌دهند. 

اول از همه، آنها نیازی به داشتن کیف پول ارز دیجیتال یا حساب در صرافی ارز دیجیتال ندارند. علاوه بر این، اگر کارگزار اجازه دهد، آنها می‌توانند با استفاده از اهرم خریداری شوند، فروش-کوتاه(شورت) شوند و همچنین می‌توانند با به اصطلاح قرارداد اختیار فروش / قرارداد اختیار معامله خرید یا فروش شوند. 

علاوه بر این، آنها توسط بانک‌ها و مشاوران به عنوان اوراق بهادار "نهادی" در نظر گرفته می‌شوند و همچنین می‌توانند در حساب‌های اوراق بهادار یا طرح‌های بازنشستگی گنجانده شوند. 

کجا معامله می‌شوند

بورس‌های مختلف میزبان معاملات ETF اسپات بیت کوین در ایالات متحده و معاملات ETN در اروپا هستند. 

مهمترین و نقدترین بازار همچنان بازار آمریکا است. 

بزرگترین و مهمترین ETF های اسپات BTC در واقع در بورس‌های ایالات متحده معامله می‌شوند و در میان آنها iShares Bitcoin Trust (IBIT) از BlackRock، Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) از Fidelity، ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) از ARK Invest و 21Shares، Bitwise Bitcoin ETF (BITB) از Bitwise و Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) از شرکت و صندوق سرمایه گذاری گری اسکیل قرار دارند.

علاوه بر اینها، در بورس‌های ایالات متحده، VanEck Bitcoin Trust (HODL)، Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)، Franklin Bitcoin ETF (EZBC)، Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)، WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) و Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) نیز وجود دارند.

در اروپا، 21Shares Bitcoin ETP (ABTC) که در SIX در زوریخ و Euronext در پاریس و آمستردام معامله می‌شود، CoinShares Physical Bitcoin (BITC) که در Deutsche Börse Xetra در فرانکفورت معامله می‌شود، WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) که در Xetra و Borsa Italiana معامله می‌شود، VanEck Bitcoin ETN (VBTC) که در Xetra و Euronext معامله می‌شود، SEBA Bitcoin ETP که در SIX معامله می‌شود، ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) که در Xetra معامله می‌شود و Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) که در Euronext آمستردام معامله می‌شود، وجود دارند. 

همچنین به نظر می‌رسد که در ماه‌های آینده، اولین ETF های اسپات بیت کوین با برند UCITS ممکن است در Borsa Italiana راه‌اندازی شوند. 

چگونه خرید کنیم

اول از همه، اگر می‌خواهید سهام یک ETF یا ETN را خریداری کنید، باید بررسی کنید که کدام یک در پلتفرم های شخص ثالث که استفاده می‌کنید موجود هستند. 

در واقع، همه ETF ها و ETN ها در همه پلتفرم‌ها در دسترس نیستند، بنابراین یا بررسی می‌کنید که کدام یک در پلتفرم‌هایی که قبلاً استفاده می‌کنید موجود هستند، یا به دنبال پلتفرم‌هایی می‌گردید که آنهایی را که تصمیم به خرید آنها دارید ارائه می‌دهند. 

باید توجه داشت که پلتفرم‌های اروپایی اغلب دسترسی به ETF های آمریکایی را فراهم نمی‌کنند، یا پلتفرم‌های آمریکایی دسترسی به ETN های اروپایی را فراهم نمی‌کنند، اما پلتفرم‌های جهانی نیز وجود دارند که دسترسی همزمان به هر دو بازار آمریکایی و اروپایی را امکان‌پذیر می‌کنند. 

پس از شناسایی صندوق‌هایی که سهام آنها در واقع در پلتفرم‌های مختلف قابل خرید هستند، لازم است انتخاب کنید که در کدام یک سرمایه‌گذاری کنید. 

باید توجه داشت که از نظر روند قیمت، از نظر تئوری، نباید تفاوت قابل توجهی بین یک صندوق و صندوق دیگر وجود داشته باشد. در نهایت، اسپرد اعمال شده توسط پلتفرم‌های مختلف ممکن است متفاوت باشد. 

علاوه بر این، مهم است به یاد داشته باشید که به طور کلی قیمت یک سهم واحد از یک ETF اسپات بیت کوین با قیمت BTC مطابقت ندارد، زیرا برای راحتی، یک سهم واحد از یک ETF اسپات بیت کوین تنها با بخشی از BTC مرتبط است تا قیمت آن مقرون به صرفه‌تر باشد. 

در واقع، ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند به صد میلیون واحد فرعی تقسیم شود، در حالی که سهام به طور کلی نمی‌توانند تقسیم شوند مگر اینکه پلتفرم مورد استفاده اجازه دهد (که بسیار نادر است). 

پس از انتخاب ETF، خرید می‌تواند درست مانند هر اوراق بهادار دیگری که در پلتفرم انتخاب شده موجود است انجام شود.

انتخاب

شاید چالش‌برانگیزترین جنبه، انتخاب اینکه کدام ETF را خریداری کنیم باشد. 

در واقع چندین عامل وجود دارد که باید در نظر گرفت. 

اولین مورد، به سادگی، مربوط به هزینه‌های ETF های فردی است که به قیمت خرید سهام بستگی ندارد و از صندوق به صندوق متفاوت است. 

به طور خاص، توجه باید بر روی به اصطلاح نسبت هزینه متمرکز شود، که هزینه مدیریت سالانه‌ای است که به صادرکننده ETF پرداخت می‌شود تا آن را عملیاتی نگه دارد.

اگرچه تفاوت‌های قابل توجهی در مورد نسبت هزینه ETF های اصلی اسپات بیت کوین وجود ندارد، برخی گران‌تر هستند، در حالی که برخی دیگر کمی ارزان‌تر هستند. 

عامل دوم نقدینگی است. در واقع، اگر خریدهای بزرگ انجام شود، نقدینگی کم یا حجم معاملات کم خطر افزایش قیمت خرید در زمان خرید را به همراه دارد. 

با این حال، اگر خرید با مبالغ متوسط انجام شود، این مسئله اغلب پیش نمی‌آید. 

عامل سوم مربوط به ریسک‌ها است. 

در واقع، این درست نیست که ETF های اسپات بیت کوین بدون ریسک هستند: آنها صرفاً ریسک‌های متفاوتی نسبت به صرافی ها و کیف پول‌های ارز دیجیتال دارند. 

توصیه می‌شود اولویت را به آن ETF هایی بدهید که یک حضانت BTC بسیار امن دارند. در گذشته، چندین سرقت تأثیرگذار بر حضانت‌کنندگان وجود داشته است، بنابراین بهتر است حتی اگر به معنای هزینه های مدیریت کمی بالاتر باشد، اولویت را به امنیت بدهید. 

در نهایت، همیشه مهم است که ریسک مرتبط با نوسان قیمت بیت کوین را در نظر بگیرید، اما این ریسکی است که هرگز نمی‌توان هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری مستقیم در BTC از آن اجتناب کرد. 

کجا خرید کنیم

سهام ETF ها و ETN ها در پلتفرم‌های کارگزاران مالی سنتی که سرمایه‌گذاری در بازار سهام را امکان‌پذیر می‌کنند، در دسترس هستند. 

در واقع، همانطور که قبلاً ذکر شد، اینها اوراق بهاداری هستند که مستقیماً در بورس‌های سنتی معامله می‌شوند. 

با این حال، پلتفرم‌های مختلفی وجود دارند که سرمایه‌گذاری در بازار سهام را امکان‌پذیر می‌کنند. 

رایج‌ترین آنها آنهایی هستند که مستقیماً در وب-بانکینگ بانک شخص ادغام شده‌اند. اگرچه این قطعاً راحت‌ترین راه‌حل است، ممکن است اقتصادی‌ترین نباشد. علاوه بر این، آنها اغلب ارائه محدودی از اوراق بهادار دارند، به طوری که به عنوان مثال، در پلتفرم‌های بانکی اروپایی، ETF های اسپات بیت کوین ایالات متحده اغلب در دسترس نیستند. 

با این حال، پلتفرم‌هایی نیز وجود دارند که در وب-بانکینگ ادغام نشده‌اند، بلکه "مستقل" هستند، که هر کسی می‌تواند آزادانه به آنها دسترسی داشته باشد و در برخی موارد، آنها اوراق بهادار از سراسر جهان را ارائه می‌دهند. 

به طور کلی، اینها پلتفرم‌هایی با ثبت نام رایگان هستند، بنابراین می‌توانید به سادگی ثبت نام کنید تا بررسی کنید آیا عناوین انتخاب شده در دسترس هستند. برخی از این پلتفرم‌ها غول‌های جهانی هستند که از تقریباً هر جایی در جهان قابل دسترسی هستند. 

با این حال، هر پلتفرم کارمزدهای خاص خود را دارد، بنابراین همیشه توصیه می‌شود ابتدا آنها را بررسی کنید و شاید پلتفرمی با هزینه‌های کمتر را انتخاب کنید. 

محصولات مالی موجود نیز وجود دارند، مانند صندوق‌های بازنشستگی یا طرح‌های پس انداز، که سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در ETF های اسپات بیت کوین را امکان‌پذیر می‌کنند، اما آنها در واقع شکل متفاوتی از سرمایه‌گذاری در مقایسه با خرید واقعی سهام ETF هستند.