ین ژاپن (JPY) روز جمعه به شدت در برابر دلار آمریکا (USD) ضعیف شد، زیرا ین پس از تصمیم بانک مرکزی ژاپن در مورد نرخ بهره در کل بازارها سقوط کرد. در زمان نگارش این مطلب، USD/JPY در حدود 157.48 معامله میشود که نزدیک به 1.20% افزایش یافته و بالاترین سطح از 21 نوامبر است.
در اوایل جلسه آسیایی، بانک مرکزی ژاپن نرخ سیاسی خود را 25 واحد پایه (bps) افزایش داد و آن را به 0.75% رساند که بالاترین سطح در حدود سه دهه اخیر است. بانک مرکزی اعلام کرد که اقتصاد ژاپن با سرعتی متوسط به بهبود خود ادامه داده است و شرایط سخت بازار کار و سودهای مستحکم شرکتی از افزایش پایدار دستمزدها حمایت میکنند.
سیاستگذاران همچنین خاطرنشان کردند که تورم زیربنایی به تدریج در حال افزایش بوده است که با انتقال هزینههای بالاتر نیروی کار به قیمتها توسط شرکتها کمک میشود و اعتماد را افزایش میدهد که تورم میتواند در طول زمان در حدود هدف ثبات قیمت 2% حفظ شود.
با این حال، بانک مرکزی ژاپن همچنین تأکید کرد که نرخهای بهره واقعی به طور قابل توجهی منفی باقی ماندهاند و شرایط مالی سازگار به حمایت از اقتصاد ادامه خواهد داد. بانک مرکزی گفت که به تعدیل سیاست مطابق با تحولات در فعالیت اقتصادی، قیمتها و شرایط مالی ادامه خواهد داد که نشاندهنده رویکرد محتاطانه برای انقباض بیشتر است.
در واکنش به افزایش نرخ بهره، بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) افزایش یافت و بازده JGB 10 ساله به بالای 2.0% رسید که بالاترین سطح از سال 1999 است. بازدهی بالاتر نگرانیها را در مورد بدهی عمومی بزرگ ژاپن تجدید کرده است، زیرا نرخهای بهره در حال افزایش میتوانند به تدریج هزینههای خدمات بدهی دولت را افزایش دهند.
در همین حال، مقامات ژاپنی بر تمرکز خود بر تحولات بازار ارز تأکید کردند. بانک مرکزی گفت که به عنوان بخشی از ارزیابی مستمر سیاست خود، توجه زیادی به حرکات در بازارهای مالی و ارز خارجی خواهد داشت. به طور جداگانه، وزیر دارایی ژاپن ساتسوکی کاتایاما روز جمعه گفت که مقامات در برابر حرکات بیش از حد ارز خارجی اقدامات مناسبی انجام خواهند داد.
ثبات دلار آمریکا نیز بر ین فشار وارد میکند، اگرچه انتظارات از تسهیل بیشتر سیاست پولی توسط فدرال رزرو (Fed) ممکن است سودهای بیشتر در دلار آمریکا را محدود کند.
دادههای منتشر شده در روز جمعه احساسات مصرفکننده ضعیفتری در آمریکا را نشان داد، به طوری که شاخص انتظارات مصرفکننده دانشگاه میشیگان از 55.0 به 54.6 تجدیدنظر شد، در حالی که شاخص احساسات مصرفکننده سرفصل در 52.9 نهایی شد. در سمت تورم، انتظارات تورم یک ساله مصرفکننده به 4.2% افزایش یافت، در حالی که چشمانداز پنج ساله بدون تفاوت در 3.2% باقی ماند.
سوالات متداول بانک مرکزی ژاپن
بانک مرکزی ژاپن (BoJ) بانک مرکزی ژاپن است که سیاست پولی را در این کشور تعیین میکند. وظیفه آن صدور اسکناس و اجرای کنترل ارز و پولی برای اطمینان از ثبات قیمت است که به معنای هدف تورمی حدود 2% است.
بانک مرکزی ژاپن در سال 2013 سیاست پولی فوقالعاده آسان را آغاز کرد تا اقتصاد را تحریک کند و تورم را در یک محیط کم تورمی افزایش دهد. سیاست این بانک بر اساس تسهیل کمی و کیفی (QQE) یا چاپ اسکناس برای خرید داراییهایی مانند اوراق قرضه دولتی یا شرکتی برای ارائه نقدینگی است. در سال 2016، بانک استراتژی خود را دو چندان کرد و سیاست را بیشتر با معرفی ابتدایی نرخهای بهره منفی و سپس کنترل مستقیم بازده اوراق قرضه 10 ساله دولتی خود آسان کرد. در مارس 2024، بانک مرکزی ژاپن نرخهای بهره را افزایش داد و به طور مؤثر از موضع سیاست پولی فوقالعاده آسان عقب نشینی کرد.
محرک عظیم بانک باعث شد ین در برابر ارزهای اصلی خود کاهش ارزش پیدا کند. این فرآیند در سالهای 2022 و 2023 به دلیل افزایش واگرایی سیاست بین بانک مرکزی ژاپن و سایر بانکهای مرکزی اصلی که تصمیم گرفتند نرخهای بهره را به شدت افزایش دهند تا با سطوح بالای تورم در دههها مبارزه کنند، تشدید شد. سیاست بانک مرکزی ژاپن منجر به گسترش تفاوت با سایر ارزها شد و ارزش ین را کاهش داد. این روند تا حدی در سال 2024 معکوس شد، زمانی که بانک مرکزی ژاپن تصمیم گرفت موضع سیاست فوقالعاده آسان خود را رها کند.
ضعیفتر شدن ین و افزایش ناگهانی قیمتهای انرژی جهانی منجر به افزایش تورم ژاپن شد که از هدف 2% بانک مرکزی ژاپن فراتر رفت. چشمانداز افزایش حقوقها در کشور - یک عنصر کلیدی که تورم را تقویت میکند - نیز به این حرکت کمک کرد.
منبع: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
