کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: گلدمن ساکس تغییر مهم جدول زمانی ژوئن و سپتامبر را فاش میکند
BitcoinWorld
کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: گلدمن ساکس تغییر حیاتی جدول زمانی ژوئن و سپتامبر را فاش میکند
نیویورک، مارس 2024 - گلدمن ساکس پیشبینی نرخ بهره فدرال رزرو خود را به طور قابل توجهی تجدید نظر کرده و اکنون تسهیل حیاتی سیاست پولی را در ژوئن و سپتامبر 2024 به جای جدول زمانی پیشبینی شده قبلی مارس پیشبینی میکند. این تعدیل محوری که توسط والتر بلومبرگ در X گزارش شده است، نشاندهنده یک تغییر عمده در انتظارات وال استریت برای رویکرد بانک مرکزی ایالات متحده به مدیریت تورم و ثبات اقتصادی است. بانک سرمایهگذاری اکنون انتظار دو کاهش متوالی 25 واحد پایه در نرخ وجوه فدرال را دارد که نشاندهنده یک واکنش عمدی اما سنجیده به شرایط اقتصادی در حال تکامل است.
گلدمن ساکس پیشبینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تعدیل میکند
اقتصاددانان گلدمن ساکس چشمانداز سیاست پولی خود را به طور بنیادی تغییر دادهاند. در نتیجه، آنها اکنون پیشبینی میکنند که فدرال رزرو کاهشهای یک چهارم درصدی را در طول جلسات ژوئن و سپتامبر خود اجرا خواهد کرد. پیش از این، بانک پیشبینی میکرد که تسهیل اولیه در مارس 2024 آغاز شود. این جدول زمانی تجدیدنظر شده منعکسکننده تحلیل جامع دادههای اقتصادی اخیر و ارتباطات فدرال رزرو است. به طور خاص، این تعدیل معیارهای تورم پایدار و انعطافپذیری بازار کار را در نظر میگیرد. علاوه بر این، پیشبینی جدید با انتظارات گستردهتر بازار که به طور مشابه به سمت تعدیلات سیاستی نیمه سال تغییر کردهاند، همسو است.
فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را بین 5.25% و 5.50% حفظ میکند که نشاندهنده بالاترین سطح در بیش از دو دهه است. پیشبینی بهروزرسانی شده گلدمن نشان میدهد سیاستگذاران این موضع محدودکننده را برای چندین ماه اضافی حفظ خواهند کرد. این دوره طولانی با هدف اطمینان از بازگشت پایدار تورم به هدف 2 درصدی بانک مرکزی است. خواندنهای اخیر شاخص قیمت مصرف کننده نشاندهنده تعدیل تدریجی است اما بالاتر از سطوح مطلوب باقی میماند. بنابراین، مقامات فدرال رزرو بر نیاز به هوشیاری مداوم قبل از اجرای کاهش نرخ تأکید میکنند.
دادههای پشت تجدید نظر پیشبینی
چندین شاخص اقتصادی کلیدی بر چشمانداز تجدیدنظر شده گلدمن ساکس تأثیر گذاشتند. اولاً، گزارش اشتغال ژانویه ایجاد شغل قویتر از حد انتظار را نشان داد. دوماً، دادههای هزینه مصرفکننده انعطافپذیری مداوم را نشان دادند. سوماً، معیارهای تورم، در حالی که در حال بهبود هستند، چسبندگی در دستهبندیهای خدمات را نشان دادند. علاوه بر این، صورتجلسات جلسه فدرال رزرو خوشبینی محتاطانه در میان سیاستگذاران را نشان داد. این عوامل به طور جمعی از یک جدول زمانی تسهیل تأخیری پشتیبانی میکنند. مهم این است که پیشبینی پیشرفت مداوم در تورم بدون بدتر شدن قابل توجه اقتصادی را فرض میکند.
درک چارچوب سیاست پولی فدرال رزرو
فدرال رزرو از تعدیلات نرخ بهره به عنوان ابزار اصلی سیاست پولی خود استفاده میکند. هنگامی که بانک مرکزی نرخها را افزایش میدهد، هزینههای استقراض در سراسر اقتصاد افزایش مییابد. برعکس، کاهش نرخ با کاهش هزینههای تامین مالی، فعالیت اقتصادی را تحریک میکند. در حال حاضر، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) با یک عمل متعادلسازی پیچیده روبرو است. آنها باید با تورم مبارزه کنند در حالی که از کاهش بیش از حد اقتصادی اجتناب کنند. پیشبینی گلدمن ساکس نشان میدهد که سیاستگذاران معتقدند میتوانند این تعادل را از طریق تسهیل سنجیده و تأخیری به دست آورند.
ارتباطات اخیر فدرال رزرو زمینهای برای چشمانداز تجدیدنظر شده گلدمن فراهم میکند. رئیس جروم پاول بارها بر تصمیمگیری وابسته به داده تأکید کرده است. او به طور خاص به نیاز به اعتماد بیشتر در مسیر نزولی تورم اشاره کرد. چندین عضو دیگر FOMC دیدگاههای محتاطانه مشابهی را ابراز کردهاند. موضع جمعی آنها از جدول زمانی تغییریافته گلدمن از مارس به ژوئن برای کاهشهای نرخ اولیه پشتیبانی میکند. شرکتکنندگان بازار اکنون به طور گسترده انتظار این رویکرد تأخیری را دارند، با قیمتگذاری آتی که منعکسکننده ژوئن به عنوان محتملترین نقطه شروع است.
مقایسه پیشبینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو| دوره پیشبینی | پیشبینی قبلی گلدمن ساکس | پیشبینی فعلی گلدمن ساکس |
|---|---|---|
| مارس 2024 | کاهش 25 واحد پایه | کاهش پیشبینی نمیشود |
| ژوئن 2024 | کاهش 25 واحد پایه | کاهش 25 واحد پایه |
| سپتامبر 2024 | مشخص نشده | کاهش 25 واحد پایه |
| کل کاهشهای 2024 | کاهشهای متعدد پیشبینی شده | مجموع 50 واحد پایه |
تأثیرات اقتصادی کاهشهای نرخ تأخیری
جدول زمانی تجدیدنظر شده پیامدهای قابل توجهی برای بخشهای مختلف اقتصادی دارد. اولاً، مصرفکنندگان با هزینههای استقراض بالاتر برای دورههای طولانیتر روبرو خواهند شد. این بر نرخ وام مسکن، وامهای خودرو و بهره کارت اعتباری تأثیر میگذارد. دوماً، کسبوکارها ممکن است تصمیمات سرمایهگذاری را در انتظار هزینههای تامین مالی پایینتر به تأخیر بیندازند. سوماً، بازارهای مالی باید با انتظارات نرخ بالاتر طولانی سازگار شوند. با این حال، کاهشهای تأخیری میتواند دلار آمریکا را تقویت کند و بر پویاییهای تجارت بینالمللی تأثیر بگذارد. علاوه بر این، سیاست محدودکننده طولانی ممکن است به لنگر انداختن انتظارات تورمی قویتر کمک کند.
واکنشهای بازار و زمینه اقتصادی گستردهتر
بازارهای مالی تا حد زیادی پیشبینی تجدیدنظر شده گلدمن ساکس را پیشبینی کردهاند. بازده اوراق قرضه در هفتههای اخیر بالاتر تعدیل شده است که منعکسکننده انتظارات کاهشیافته برای تسهیل کوتاهمدت است. بازارهای سهام علیرغم جدول زمانی تأخیری انعطافپذیری نشان دادهاند. این نشان میدهد سرمایهگذاران قدرت اقتصادی را که از نرخهای بالاتر طولانی پشتیبانی میکند، تشخیص میدهند. در همین حال، سایر بانکهای سرمایهگذاری بزرگ تعدیلات مشابهی در پیشبینیهای خود انجام دادهاند. اکثر آنها اکنون در اطراف کاهشهای اولیه نیمه سال به جای تسهیل سهماهه اول همسو هستند.
پسزمینه اقتصادی جهانی بیشتر از چشمانداز تجدیدنظر شده گلدمن پشتیبانی میکند. بانکهای مرکزی اروپایی موضعهای محتاطانه مشابهی را حفظ میکنند. بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا هر دو بر نگرانیهای تورمی پایدار تأکید میکنند. اقتصادهای آسیایی سیگنالهای مختلطی را نشان میدهند، با چین که محرک را اجرا میکند در حالی که ژاپن عادیسازی سیاست را در نظر میگیرد. این زمینه بینالمللی فشار برای تسهیل زودرس فدرال رزرو را کاهش میدهد. در نتیجه، رویکردهای هماهنگ سیاست پولی جهانی ممکن است در طول سال 2024 ظهور کنند.
عوامل کلیدی که میتوانند پیشبینی را تغییر دهند عبارتند از:
- شتاب تورم: افزایش غیرمنتظره قیمت میتواند کاهشها را بیشتر به تأخیر بیندازد
- تضعیف بازار کار: از دست دادن شغل قابل توجه ممکن است تسهیل را تسریع کند
- نگرانیهای ثبات مالی: استرس بخش بانکی میتواند اقدام زودتر را تحریک کند
- شوکهای اقتصادی جهانی: بحرانهای بینالمللی ممکن است ارزیابی مجدد سیاست را مجبور کنند
سوابق تاریخی برای انتقال سیاست
فدرال رزرو قبلاً انتقالهای سیاستی مشابهی را هدایت کرده است. چرخه انقباضی 2015-2018 نقاط مقایسه مرتبط را ارائه میدهد. در آن دوره، بانک مرکزی افزایش نرخ تدریجی را با تقویت اقتصاد اجرا کرد. وضعیت فعلی نشاندهنده سناریوی معکوس با تسهیل تدریجی برنامهریزی شده است. تحلیل تاریخی نشان میدهد رویکردهای سنجیده معمولاً نتایج اقتصادی بهتری نسبت به تغییرات ناگهانی سیاست تولید میکنند. پیشبینی گلدمن ساکس این ترجیح برای عادیسازی تدریجی را منعکس میکند.
نتیجهگیری
پیشبینی تجدیدنظر شده کاهش نرخ بهره فدرال رزرو گلدمن ساکس نشاندهنده یک توسعه قابل توجه در انتظارات سیاست پولی است. تغییر از مارس به ژوئن و سپتامبر 2024 منعکسکننده تحلیل دقیق دادههای اقتصادی و ارتباطات فدرال رزرو است. این جدول زمانی تعدیلشده نشاندهنده اعتماد مداوم به انعطافپذیری اقتصادی در کنار نگرانیهای تورمی پایدار است. شرکتکنندگان بازار باید برای نرخهای بهره بالاتر طولانی با تسهیل تدریجی و سنجیدهای که از نیمه سال آغاز میشود آماده شوند. رویکرد وابسته به داده فدرال رزرو به راهنمایی تصمیمات سیاستی ادامه خواهد داد، با پیشبینی گلدمن ساکس که یک چارچوب ارزشمند برای درک تحولات احتمالی ارائه میدهد. در نهایت، عمل متعادلسازی دقیق بانک مرکزی بین کنترل تورم و حمایت اقتصادی موضوع غالب برای سیاست پولی 2024 باقی میماند.
سوالات متداول
سوال 1: چرا گلدمن ساکس پیشبینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو خود را تغییر داد؟
گلدمن ساکس پیشبینی خود را بر اساس دادههای اقتصادی اخیر که نشاندهنده تورم پایدار و قدرت بازار کار است تجدید نظر کرد. بانک سرمایهگذاری اکنون معتقد است که فدرال رزرو قبل از اجرای کاهش نرخ به زمان بیشتری برای کسب اعتماد در مسیر نزولی تورم نیاز خواهد داشت.
سوال 2: گلدمن ساکس اکنون چند کاهش نرخ را در سال 2024 انتظار دارد؟
گلدمن ساکس دو کاهش نرخ 25 واحد پایه را در سال 2024 انتظار دارد که در ژوئن و سپتامبر رخ میدهد. این نشاندهنده کاهشی از انتظارات قبلی تسهیل تهاجمیتر در طول سال است.
سوال 3: چه شاخصهای اقتصادی بیشترین تأثیر را بر این تغییر پیشبینی داشتند؟
شاخصهای کلیدی شامل دادههای اشتغال قویتر از حد انتظار، هزینه مصرفکننده انعطافپذیر و تورم خدمات چسبنده بود. ارتباطات فدرال رزرو که بر احتیاط تأکید میکرد نیز به طور قابل توجهی بر چشمانداز تجدیدنظر شده تأثیر گذاشت.
سوال 4: کاهشهای نرخ تأخیری چگونه بر مصرفکنندگان و کسبوکارها تأثیر میگذارد؟
مصرفکنندگان با هزینههای استقراض بالاتر برای دورههای طولانیتر روبرو خواهند شد که بر وامهای مسکن، وامهای خودرو و کارتهای اعتباری تأثیر میگذارد. کسبوکارها ممکن است تصمیمات سرمایهگذاری را به دلیل هزینههای تامین مالی بالاتر مداوم به تأخیر بیندازند که به طور متوسط رشد اقتصادی را کند میکند.
سوال 5: آیا فدرال رزرو علیرغم این پیشبینی هنوز میتواند نرخها را در مارس کاهش دهد؟
در حالی که ممکن است، گلدمن ساکس کاهشهای مارس را با توجه به دادههای فعلی بعید میداند. فدرال رزرو باید ضعف اقتصادی غیرمنتظره یا بهبود سریع تورم را ببیند تا تسهیل زودتر را توجیه کند که هیچ یک در شاخصهای اخیر ظاهر نمیشود.
این پست کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: گلدمن ساکس تغییر حیاتی جدول زمانی ژوئن و سپتامبر را فاش میکند ابتدا در BitcoinWorld ظاهر شد.
محتوای پیشنهادی
دادستانهای ایالات متحده تحقیقات جنایی علیه رئیس فدرال رزرو جروم پاول را آغاز کردند
سیاست تحمل صفر تکاندهندهای که امنیت کریپتو را تغییر میدهد
