ارز دیجیتال بیت کوین در نزدیکی 91,000 دلار به آرامی معامله میشود، اما بازارهای مشتقه پیام بسیار متفاوتی را ارسال میکنند.
در حالی که قیمتهای معاملات اسپات در داخل یک محدوده باریک به دام افتادهاند، معاملهگران اختیار معامله به سرعت در حال قیمتگذاری ریسک کوتاه مدت رو به افزایش هستند. این امر نشاندهنده نگرانی فزاینده است که یک تغییر قابل توجه ممکن است در حال انجام باشد.
دادههای نقشههای حرارتی نوسان اختیار معامله Glassnode نشان میدهد که یک عدم تطابق در حال گسترش بین حرکت قیمتی آرام ارز دیجیتال بیت کوین و تقاضای رو به افزایش برای حفاظت در بازار مشتقه وجود دارد.
این الگویی است که از نظر تاریخی قبل از دورههای آشفتگی بالا رخ داده است.
قیمت اسپات بیت کوین همچنان زیر مقاومت گیر کرده است
در نمودار 12 ساعته BTC/USD، ارز دیجیتال بیت کوین پس از شکست در بازیابی اوجهای اواخر 2025، همچنان در زیر سطح 95,000 دلار قفل شده است.
بازار پس از شکست ماه نوامبر، یک سری اوجهای پایینتر را تشکیل داده است، با رالیهایی که به طور مکرر در پایین تا میانه 90,000 دلار متوقف شدهاند.
منبع: TradingView
حجم معاملات نیز کاهش یافته است، در حالی که اندیکاتور مومنتوم مانند MACD دوباره شروع به چرخش کرده است، که نشان میدهد آخرین جهش فاقد اعتقاد است. برای معاملهگران اسپات، به نظر میرسد ارز دیجیتال بیت کوین در حال تحکیم است. برای معاملهگران اختیار معامله، تصویر بسیار کمتر پایدار به نظر میرسد.
نوسان بلند مدت با کاهش اعتقاد سرد میشود
نقشه حرارتی نوسان ضمنی سه ماهه نشان میدهد که قیمتگذاری اختیار معامله میانمدت از اواخر 2025 به طور پیوسته در حال سرد شدن است.
نوسان در بیشتر قیمتهای اعمال اکنون در نزدیکی پایینترین سطح چرخه قرار دارد، که نشان میدهد معاملهگران دیگر حق بیمهای برای قرار گرفتن در معرض طولانیمدت پرداخت نمیکنند.
منبع: X/Glassnode
این امر معمولاً منعکسکننده کاهش اعتقاد جهتدار است. هنگامی که معاملهگران انتظار صعود پایدار دارند، نوسان طولانیمدت تمایل به افزایش دارد زیرا آنها قرارداد اختیار معامله و موقعیتهای ساختاریافته را خریداری میکنند.
در عوض، موقعیتیابی نشان میدهد که معاملهگران نهادی در حال عقبنشینی از قرار گرفتن در معرض طولانی تهاجمی هستند در حالی که منتظر سیگنال واضحتری هستند.
افزایش پوشش ریسک کوتاه مدت در نزدیکی قیمت فعلی
قابل توجهترین سیگنال از نقشه حرارتی نوسان ضمنی یک هفتهای میآید.
علیرغم نوسان بلند مدت ملایم، اختیار معاملههای کوتاهمدت افزایشهای تند نوسان را نشان میدهند که در اطراف و زیر قیمت فعلی ارز دیجیتال بیت کوین متمرکز شدهاند.
این جیبهای نوسان ضمنی بالا منعکسکننده تقاضای سنگین برای حفاظت نزولی کوتاهمدت است، یک نشانه کلاسیک از معاملهگرانی که در حال آمادهسازی برای جابجایی بالقوه هستند.
این بدان معناست که معاملهگران در حال خرید قرارداد اختیار فروش و پوشش ریسکهایی هستند که در صورت حرکت شدید ارز دیجیتال بیت کوین، به ویژه پایینتر، در عرض چند روز به جای ماهها، سود میدهند.
این عدم تقارن بین نوسان کوتاه مدت و بلند مدت نشان میدهد که بازار برای یک روند پایدار موقعیتیابی نشده است، اما به یک شوک قریبالوقوع بسیار حساس است.
یک آرایش کلاسیک "آرامش قبل از طوفان" برای بیت کوین
هنگامی که ارز دیجیتال بیت کوین به صورت کناری معامله میشود در حالی که نوسان ضمنی کوتاه مدت افزایش مییابد، این نشاندهنده استرسی است که در زیر سطح در حال ایجاد است.
معاملهگران اسپات ممکن است فاز تحکیم را ببینند. معاملهگران اختیار معامله ریسک را میبینند.
از نظر تاریخی، این الگو قبل از شکستها و فروپاشیهای بزرگ ظاهر شده است، به ویژه زمانی که قیمت درست زیر مقاومت فنی قرار دارد، همانطور که در حال حاضر در نزدیکی 95,000 دلار است.
با کاهش نقدینگی کم، تضعیف مومنتوم و افزایش تقاضای پوشش ریسک، بازار مشتقه در حال سیگنال دادن است که تعادل فعلی ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است خیلی بیشتر دوام نیاورد.
نتیجهگیری نهایی
- نوسان ضمنی کوتاه مدت ارز دیجیتال بیت کوین در حال افزایش است حتی در حالی که قیمت اسپات ثابت باقی میماند، که نشاندهنده افزایش تقاضا برای حفاظت نزولی است.
- این نشان میدهد که فاز تحکیم فعلی در نزدیکی 91,000 دلار ناپایدار است، و یک حرکت جهتدار بزرگتر به طور فزایندهای محتملتر میشود.
منبع: https://ambcrypto.com/bitcoin-options-flash-warning-as-traders-brace-for-sharp-move/
