طلای توکنیزه شده 25 درصد از رشد RWA را تشکیل می‌دهد، زیرا حجم معاملات از ETF‌های طلا پیشی می‌گیرد

گزارش جدیدی از صرافی ارز دیجیتال CEX.IO نشان می‌دهد که طلای توکنیزه شده به یکی از سریع‌ترین بخش‌های در حال رشد بازار دارایی‌های واقعی (RWA) در سال 2025 تبدیل شد.

فعالیت معاملاتی و گسترش بازار از بسیاری از محصولات سرمایه‌گذاری سنتی طلا پیشی گرفت.

طلای توکنیزه شده یک چهارم از رشد RWA را تشکیل می‌دهد

بر اساس این گزارش، طلای توکنیزه شده افزایش 177 درصدی در ارزش بازار را در سال 2025 ثبت کرد و از تقریباً 1.6 میلیارد دلار به 4.4 میلیارد دلار گسترش یافت. این امر نزدیک به 2.8 میلیارد دلار ارزش خالص اضافه کرد که حدود 25 درصد از کل رشد خالص RWA در طول سال را تشکیل می‌دهد.

در مقابل، بازار گسترده‌تر دیفای برای بازیابی حرکت تلاش کرد و ارزش کل قفل شده (TVL) تنها 2 درصد افزایش یافت در حالی که RWA به طور تقریبی 184 درصد رشد کرد و آن‌ها را به عملکرد برجسته کریپتو تبدیل کرد.

CEX.IO اشاره می‌کند که طلای توکنیزه شده 2.6 برابر سریع‌تر از طلای فیزیکی گسترش یافت که خود شاهد یک سال قوی در میان نگرانی‌های تورم و عدم اطمینان ژئوپلیتیکی بود.

این دسته همچنین افزایش 198 درصدی در کل دارندگان را ثبت کرد و بیش از 115,000 کیف پول جدید اضافه کرد - رشدی که از اوراق خزانه توکنیزه شده ایالات متحده و سایر اوراق قرضه توکنیزه شده پیشی گرفت.

حجم معاملات رقیب ETF‌های طلا

فعالیت معاملاتی داستان چشمگیرتری را روایت می‌کند. حجم معاملات طلای توکنیزه شده 1,550 درصد افزایش سال به سال داشت و به 178 میلیارد دلار کل حجم در سال 2025 رسید. تنها در سه‌ماهه چهارم، حجم از 126 میلیارد دلار فراتر رفت و از حجم معاملات ترکیبی پنج ETF اصلی طلا پیشی گرفت.

در حالی که SPDR Gold Shares (GLD) به عنوان بزرگ‌ترین محصول سرمایه‌گذاری طلا از نظر حجم باقی ماند، گزارش تخمین می‌زند که طلای توکنیزه شده به عنوان دومین وسیله سرمایه‌گذاری طلا در سطح جهانی از نظر حجم معاملات پیشتر از هر ETF به جز GLD رتبه‌بندی می‌شود. این امر تغییر ساختاری را در محل شکل‌گیری نقدینگی معاملات طلا برجسته می‌کند که به طور فزاینده‌ای درون زنجیره‌ای حرکت می‌کند.

بازار بسیار متمرکز

علی‌رغم رشد سریع، بازار بسیار متمرکز باقی مانده است. سه دارایی برتر طلای توکنیزه شده - Tether Gold (XAUT)، Pax Gold (PAXG) و Kinesis Gold (KAU) - تقریباً 97 درصد از کل ارزش بازار را کنترل می‌کنند در حالی که چهار دارایی برتر 99 درصد از حجم معاملات را تشکیل می‌دهند.

XAUT فعالیت معاملاتی را در اواخر سال 2025 تسلط داشت و 75 درصد از کل حجم سه‌ماهه چهارم را نشان داد که پس از تأیید ذخایر انجام شد که به نظر می‌رسد اعتماد بازار را تقویت کرد.

CEX.IO همچنین محصولات نوظهور مانند Matrixdock Gold (XAUM) را برجسته کرد که پس از یکپارچگی با اکوسیستم Plume رشد ارزش بازار بیش از 1,000 درصدی را شاهد بود.

مکمل استیبل کوین‌ها نه جایگزین آن‌ها

گزارش توضیح می‌دهد که طلای توکنیزه شده به طور مستقیم با استیبل کوین‌ها رقابت نمی‌کند بلکه به عنوان یک پوشش تاکتیکی عمل می‌کند. در دوره‌های فشار بازار، به نظر می‌رسد معامله‌گران سرمایه را به طلای توکنیزه شده به عنوان یک میانه بین دارایی‌های کریپتو پرریسک و استیبل کوین‌های کم‌ریسک چرخش می‌دهند.

به طور کلی، CEX.IO نتیجه می‌گیرد که سال 2025 نقطه عطفی برای طلای توکنیزه شده بود و آن را از یک دسته RWA خاص به یک وسیله سرمایه‌گذاری طلای مقیاس بزرگ و نقدشونده تبدیل کرد.

در حالی که ریسک‌های تمرکز باقی می‌ماند، داده‌ها نشان می‌دهد که طلای توکنیزه شده اکنون به طور محکم به عنوان یک جزء معنادار از هر دو چشم‌انداز RWA و سرمایه‌گذاری جهانی طلا تثبیت شده است.