Stockholm est devenu le principal hub d'IPO en Europe en 2025 après avoir levé 6,8 milliards de dollars

Stockholm est devenu un hub pour les IPO en Europe après avoir levé 6,8 milliards de dollars lors des premières offres cette année. La capitale suédoise a maintenant dépassé des marchés dominants comme Londres, Francfort et Zurich et s'est positionnée comme une destination majeure pour les IPO.

À l'échelle mondiale, Stockholm se classe désormais au cinquième rang derrière seulement les États-Unis, la Chine, Hong Kong et l'Inde. Alors que Stockholm connaît une hausse de l'activité des IPO, le marché londonien est en difficulté. Les bourses britanniques ont vu leur activité de levée de fonds diminuer de près de 70% et le Royaume-Uni est sorti du top 20 mondial des marchés d'IPO.

Stockholm est devenu une destination populaire pour les IPO en Europe

Stockholm s'est imposé comme la destination la plus prisée d'Europe pour les introductions en bourse (IPO) en 2025, dépassant des marchés plus grands et traditionnellement plus dominants comme Londres, Francfort et Zurich. La capitale suédoise est en passe de lever 6,8 milliards de dollars lors des premières offres cette année, dépassant les autres bourses européennes, selon les données de Bloomberg.

Les entreprises ont commencé à migrer vers New York ou à rester privées plus longtemps, mais Stockholm s'est positionnée comme le lieu de prédilection pour les petites et moyennes entreprises soutenues par des investisseurs nationaux enthousiastes.

Le point fort de la forte performance de la Suède est la prochaine IPO de 3,1 milliards d'euros de Verisure Plc, une société de sécurité dont l'introduction en bourse sera la plus importante d'Europe depuis Porsche AG en 2022. Avant cela, il y a eu le succès de Noba Bank Group AB, qui a levé 7,6 milliards de couronnes suédoises (808 millions de dollars) plus tôt cette année et a vu ses actions augmenter de 30% lors de ses débuts en bourse.

Le boom des IPO en Suède

Plusieurs facteurs ont convergé en 2025 pour faire de Stockholm un hub pour les IPO. Les observateurs affirment que la stabilité macroéconomique, l'appétit des investisseurs et une vague d'entreprises prêtes pour l'IPO ont contribué à sa croissance.

"Les astres se sont alignés cette année," a déclaré Henric Roth, associé du cabinet d'avocats Baker McKenzie, décrivant ce changement comme un "changeur de tendance" pour les cotations suédoises.

Contrairement à de nombreuses régions d'Europe, la Suède bénéficie d'une ouverture culturelle à l'investissement en actions. Les ménages suédois investissent plus de la moitié de leur épargne en actions, soit plus du double de la moyenne de la zone euro, selon l'Institut européen de l'épargne.

Le marché suédois se vante également de gestionnaires de fonds actifs, de family offices et de fonds de pension avec un fort appétit pour les actions de petite et moyenne capitalisation. Environ 69% des actifs des fonds suédois sont investis dans des fonds d'actions, la proportion la plus élevée d'Europe. Cette base de capitaux locale crée un terrain fertile pour les entreprises axées sur la croissance, en particulier dans la région nordique, pour lever des fonds sans avoir besoin de traverser l'Atlantique.

"Lorsque l'entreprise est si petite, nous préférons qu'elle puisse montrer une croissance organique et que l'activité fonctionne en Suède, mais elle peut aussi la développer à l'étranger," a expliqué Christian Brunlid de Handelsbanken Fonder, un investisseur important dans l'IPO de Noba Bank.

Cependant, Stockholm fait toujours face à des défis structurels malgré son impressionnante hausse des IPO. Avec une capitalisation boursière totale d'environ 1 billion de dollars, la Suède ne peut pas rivaliser avec l'échelle pure du marché américain de 70 billions de dollars. Cette limitation a déjà coûté à Stockholm plusieurs success stories locales. Des géants comme Spotify, Klarna et Oatly ont opté pour des cotations américaines, bénéficiant d'un capital plus élevé et d'une visibilité mondiale accrue.

Certaines entreprises ont eu des difficultés après avoir coté leurs IPO à Stockholm, ce qui a tempéré l'enthousiasme. Le développeur de jeux Hacksaw AB et la société de capital-investissement Roko AB ont vu leurs actions baisser, tandis que le fabricant d'appareils photo haut de gamme Qualisys Holding AB a chuté de 25% depuis ses débuts. Il y a d'autres entreprises dont les histoires ne sont pas aussi décevantes, comme Enity Holding AB, dont les actions ont grimpé de 50% depuis sa cotation en juin.

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