L'ETF Bitcoin de BlackRock attire des milliards en 2025 malgré la baisse des prix

• L'ETF Bitcoin de BlackRock a attiré 25 milliards de dollars d'afflux malgré des rendements négatifs du Bitcoin.
• IBIT s'est classé sixième pour les afflux mondiaux d'ETF tout en étant le seul fonds du top à enregistrer des pertes.
• Les données on-chain montrent que de nouveaux grands investisseurs accumulent du Bitcoin pendant les baisses de prix.

L'ETF Bitcoin de BlackRock a fourni l'une des performances d'ETF les plus solides de l'année 2025, malgré la chute des prix du Bitcoin. L'iShares Bitcoin Trust, IBIT, a accumulé plus de 25 milliards de dollars d'afflux nets l'année dernière. Le Bitcoin a clôturé la période en forte baisse. L'absence de corrélation entre le prix et la demande des investisseurs est une indication claire d'un changement dans l'utilisation de l'exposition au Bitcoin.

Selon l'analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas, IBIT s'est classé sixième au classement mondial des afflux d'ETF. C'était le seul ETF parmi les fonds les mieux classés à enregistrer des rendements annuels négatifs. D'autres ETF populaires ont bénéficié de la hausse des actions ou des gains sur matières premières. IBIT a levé des capitaux indépendamment des conditions de marché défavorables.

Selon Balchunas, les investisseurs ont tendance à surréagir aux fluctuations de prix à court terme. Il a déclaré que les flux de capitaux sont beaucoup plus révélateurs de la conviction. Selon lui, des afflux constants démontrent la foi dans la fonctionnalité à long terme du BTC. Un tel raisonnement semble maintenant influencer la demande en ETF.

Les ETF Bitcoin attirent plus de capitaux que l'or en 2025

Strategy, dirigée par Michael Saylor, a acheté du BTC supplémentaire lors du dernier repli du marché. L'entreprise n'a pas cessé d'acheter lorsque les prix ont chuté. Les achats sont cumulatifs mais pas spéculatifs.

Les ETF Bitcoin ont également eu un avantage sur les fonds adossés à l'or en termes de nouveaux afflux de capitaux. Le prix de l'or a augmenté de plus de 60 % dans l'année. Néanmoins, les grands ETF sur l'or, notamment SPDR Gold Shares, ont attiré moins de fonds comparés aux ETF Bitcoin. La comparaison indique que le BTC n'est plus considéré par les investisseurs comme un trade à court terme.

Certaines entreprises conservatrices sont réservées. Auparavant, Vanguard a qualifié le BTC de jouet. Cependant, elle continue de négocier des ETF BTC sur sa plateforme. Cette décision souligne la demande croissante des investisseurs d'avoir un accès réglementé.

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Cette tendance a tourné autour de l'influence de BlackRock. Sa marque et sa présence en distribution atténuent les tensions parmi les investisseurs conventionnels. Ces influences facilitent l'accès des investisseurs à l'exposition aux cryptomonnaies par des mécanismes établis. Par conséquent, il apparaît que les afflux d'ETF sont moins vulnérables aux variations de prix quotidiennes.

Le capital réalisé se déplace vers les nouveaux investisseurs BTC

L'analytique on-chain indique des transformations sous-jacentes au sein du marché BTC. Les données de CryptoQuant montrent que les nouveaux grands détenteurs possèdent maintenant près de 50 % de la capitalisation réalisée du BTC. Ces consommateurs sont entrés à des prix plus élevés. Ils définissent actuellement la base de coût du BTC.

La capitalisation réalisée surveille l'afflux de capital dans le réseau dans son ensemble et non les détentions à long terme. Alors que les prix ont récemment chuté, la proportion de nouveaux grands investisseurs a continué d'augmenter. Cette tendance est un signe d'accumulation de faiblesse.

Les données indiquent que le BTC est dans une phase de ré-ancrage. Les actionnaires semblent intéressés par les perspectives à long terme. Les rallyes à court terme ne sont pas aussi importants que l'exposition à long terme. Comme l'a écrit Balchunas, lorsque les ETF Bitcoin peuvent attirer des milliards lors d'une mauvaise année, de meilleurs marchés peuvent montrer une demande encore plus importante.

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