L'arbitrage entre compétitivité et conformité dans l'adoption du CARF par Hong Kong

L'initiative de Hong Kong visant à développer un hub mondial d'actifs numériques entre dans une nouvelle phase alors que les autorités fiscales internationales exigent davantage de déclarations et de partage d'informations sur les marchés crypto.

La ville s'oriente vers l'adoption du Cadre de déclaration des actifs cryptographiques de l'OCDE, ou CARF, un régime mondial de transparence fiscale qui obligerait les plateformes d'échange de cryptomonnaies centralisées à collecter et partager les données de transaction avec les autorités fiscales.

Les actifs crypto pourraient être soumis au même système de déclaration rigoureux qui régit déjà les comptes bancaires offshore traditionnels.

Pour les autorités de Hong Kong, le CARF nécessite un équilibre délicat entre l'application d'une surveillance plus stricte sans compromettre son attrait en tant que hub de l'industrie des actifs numériques.

Un retour à la réalité crypto

« Le trading de crypto n'est plus considéré comme une activité marginale. C'est une caractéristique permanente des marchés mondiaux », a déclaré Calix Liu, fondateur de FinTax, une société de conseil en crypto et fiscalité basée à Hong Kong.

« Une fois que les régulateurs ont accepté cette réalité, l'absence de règles de déclaration des premières années est devenue un problème sérieux. »

Liu a déclaré que le vide réglementaire avant 2018 a ouvert la voie au déplacement de sommes importantes sans exigences de divulgation claires.

« La nature anonyme des transactions crypto a facilité la dissimulation des revenus imposables, ce qui a également été facilité par l'absence de cadre de déclaration », a-t-il déclaré.

La proposition intervient alors que les gouvernements du monde entier intensifient leurs efforts pour combler les lacunes fiscales créées par les actifs numériques. Plus de 70 juridictions se sont engagées à adopter le CARF, l'OCDE et le G20 visant à déployer la déclaration crypto mondiale entre 2027 et 2028.

La crypto est en plein essor à Hong Kong

Hong Kong a été saluée comme l'une des villes les plus favorables aux cryptomonnaies au monde. Le Crypto Friendly Cities Index a attribué à la ville la deuxième place après Ljubljana, en Slovénie, en 2025. Pendant ce temps, le secteur des applications blockchain de la ville a connu une croissance stupéfiante de 250 % entre 2022 et 2024.

Au cours de la même période, le nombre d'entreprises d'actifs numériques et de crypto a augmenté de près de 30 %, selon les données du secteur.

L'attrait commercial international de Hong Kong exerce également une pression sur les autorités pour moderniser les systèmes fiscaux et de déclaration autour de la finance décentralisée. L'OCDE a averti que l'expansion rapide du trading crypto a dépassé les règles mondiales existantes de déclaration fiscale et risque d'éroder « les gains récents en matière de transparence fiscale mondiale ».

Hong Kong organise une consultation publique sur l'adoption du CARF jusqu'au début de 2026.

Mais les règles sont obsolètes

Les règles fiscales actuelles de Hong Kong n'ont jamais été conçues en pensant aux cryptomonnaies. Elle s'appuie actuellement sur la Norme commune de déclaration de l'OCDE, ou CRS, qui peine à tracer les actifs numériques, a déclaré Stefano Passarello, directeur de la valeur chez Monx Team, un cabinet de comptabilité fiscale à Hong Kong.

« Le CRS existant n'a jamais été conçu pour les portefeuilles, les plateformes d'échange ou les plateformes décentralisées, ce qui a laissé des angles morts où la richesse pouvait circuler sans toucher un compte bancaire déclarable », a déclaré Passarello.

C'est un système qui a fait l'objet d'un examen international. Lors d'un examen par les pairs de l'OCDE, les pénalités CRS de Hong Kong ont été critiquées comme étant « relativement légères » et insuffisamment proportionnées à l'ampleur de la non-conformité.

La structure des pénalités a réduit les incitations pour les banques à investir massivement dans la conformité. Passarello a expliqué qu'une banque qui ne parvenait pas à déclarer une poignée de comptes à l'étranger ferait face aux mêmes pénalités qu'une banque qui ne parvenait pas à en déclarer des milliers.

La crédibilité en jeu

Noam Noked, professeur agrégé de droit à l'Université chinoise de Hong Kong, a déclaré que les nouvelles règles fiscales sont une question de maintien de la réputation internationale de Hong Kong.

« Hong Kong vise toujours à se conformer pleinement aux normes fiscales internationales et aux normes de lutte contre le blanchiment d'argent. C'est un centre international de finance et de commerce et il veut s'assurer qu'il ne risque pas d'être mis sur liste noire par d'autres pays ou organisations internationales. »

Passarello estime également que l'intérêt de Hong Kong pour le CARF est étroitement lié à la protection de sa réputation auprès des organismes de normalisation mondiaux.

« Hong Kong adhère essentiellement au CARF pour rester dans les bonnes grâces de l'OCDE et conserver son image de centre financier propre et sérieux », a déclaré Passarello. « Avec les plateformes d'échange agréées, les ETF et les volumes importants qui font désormais partie du marché principal, ignorer la transparence fiscale sur les flux crypto serait mal perçu. »

Mais l'enregistrement obligatoire signifierait également que davantage d'entreprises qui se trouvaient auparavant dans une zone grise devraient effectuer une diligence raisonnable appropriée et mettre en place des flux de travail d'échange.

« Les petites entreprises ressentiront le plus le coût et le fardeau administratif, de la correction des anciennes données clients à la construction de systèmes qui n'ont jamais été conçus pour le CRS ou le CARF », a déclaré Passarello.

Selon Noked, les obligations du CARF peuvent s'étendre au-delà des plateformes d'échange crypto traditionnelles à d'autres projets crypto qui facilitent les transactions d'altcoins dans le cadre de leur activité.

« Ces acteurs devront évaluer les implications pour leur entreprise », a-t-il déclaré. « Si les transactions d'échange ne constituent qu'un élément d'un projet crypto plus large, les entreprises doivent déterminer si elles veulent poursuivre cela et si elles doivent le séparer des activités du projet non liées à l'échange. »

L'application est le véritable test

Certains experts mettent en garde que l'efficacité du CARF dépend moins de la conception que de l'efficacité de son application.

Noked avertit que même des règles de déclaration robustes pourraient simplement pousser l'activité loin des plateformes d'échange centralisées et vers des systèmes de pair à pair comme les portefeuilles auto-détenus qui sont plus difficiles à surveiller.

Le CARF marque un passage de la promotion de l'innovation à la preuve de la crédibilité de l'application. La stratégie crypto de Hong Kong ne consiste pas simplement à savoir si elle adopte le CARF, mais comment elle gère le compromis entre compétitivité et conformité.

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