Les probabilités d'une baisse des taux en janvier atteignent 17,7 % alors que FedWatch suit l'évolution du marché

Les anticipations du marché concernant la politique monétaire américaine ont légèrement évolué avant la réunion de janvier de la Réserve fédérale, selon les données CME FedWatch. La cotation des Futures a montré une probabilité de 17,7 % d'une baisse des taux vers la fourchette de 325 à 350 points de base, tandis que les traders attribuaient toujours une probabilité de 82,3 % que la Fed maintienne les taux inchangés entre 350 et 375 points de base. Aucune probabilité n'a intégré une hausse des taux.

Probabilités de baisse des taux de la Fed. Source : CME FedWatch

Ce changement reflète un repositionnement sur les Futures des fonds fédéraux plutôt qu'un signal politique de la banque centrale. Les probabilités FedWatch sont dérivées directement des Contrats à terme, qui réagissent rapidement aux données macroéconomiques entrantes, à la volatilité du marché et aux changements d'appétit pour le risque. Par conséquent, de petits changements de cotation peuvent produire des variations visibles dans les probabilités implicites.

Bien que le scénario de base reste inchangé, la présence d'une probabilité de baisse mesurable met en évidence le débat croissant sur la prochaine décision de la Fed. Les traders continuent de peser les tendances de refroidissement de l'inflation par rapport aux données encore résilientes du marché du travail, maintenant les anticipations fluides jusqu'au début de 2026.

La cotation des Futures montre la prudence du marché

Le Contrat à terme de janvier lié à la réunion, ZQF6, affichait un prix moyen de 96,3650, avec une activité de trading notable et un intérêt ouvert restant élevé. Ce positionnement suggère que les marchés restent sensibles à toute donnée susceptible d'orienter davantage les anticipations vers un assouplissement ou de renforcer le récit du maintien.

Historiquement, la Fed a été prudente aux points de retournement. Lors des cycles précédents, les décideurs ont souvent attendu une confirmation soutenue de l'inflation et de l'emploi avant d'initier des baisses. Ce schéma a maintenu les traders réticents à intégrer pleinement un assouplissement agressif, même si les indicateurs de croissance s'affaiblissent.

En conséquence, la réunion de janvier apparaît davantage comme un point de contrôle qu'un pivot. Les marchés de Futures signalent actuellement une conviction limitée dans les deux sens, les traders conservant des options plutôt que de parier massivement sur un seul résultat.

Les marchés Crypto réagissent aux signaux politiques

Les marchés d'actifs numériques ont montré une réponse mesurée lorsque les probabilités FedWatch ont été mises à jour. Bitcoin et Ether se sont échangés légèrement plus haut pendant la session, reflétant une sensibilité aux anticipations de taux mais sans suivi marqué. Ce mouvement modéré suggérait que les traders ont traité le changement de probabilité comme progressif plutôt que décisif.

Les actifs Crypto ont souvent réagi aux changements dans les anticipations de taux, car des taux directeurs plus bas peuvent assouplir les conditions financières et soutenir les actifs à risque. Cependant, sans changement politique clair intégré comme résultat dominant, les réactions sont restées contenues.

Les cycles passés montrent qu'un élan plus clair dans les Crypto suit généralement des mouvements décisifs dans la cotation des taux plutôt que des changements de probabilité marginaux. Jusqu'à ce que les marchés de Futures montrent une conviction plus forte, les actifs numériques pourraient continuer à suivre des signaux macroéconomiques plus larges sans mouvement directionnel soutenu.