De la détention au contrôle : Quand Bitcoin commence à "racheter des sociétés cotées en bourse"

Auteur : Conflux

Pour la première fois, le Bitcoin est entré dans la structure du capital d'une société cotée en tant qu'« actif d'investissement ».

Le 4 février, la société de courtage d'assurance Tianruixiang Holdings, cotée au Nasdaq, a annoncé qu'un investisseur non divulgué apporterait 15 000 bitcoins en échange de parts dans la société. À ce moment-là, les bitcoins étaient évalués à environ 75 000 $, ce qui représentait un investissement d'environ 1,1 milliard de dollars.

L'annonce n'a pas divulgué de détails spécifiques, mais elle a réalisé une percée historique : pour la première fois, le Bitcoin est entré dans la structure capitalistique d'une société cotée au Nasdaq en tant qu'« actif d'investissement ».

Il ne s'agit pas d'acheter un ETF, ni de détenir du BTC, ni d'émettre des obligations pour acheter de la cryptomonnaie. Il s'agit d'échanger directement des Bitcoin contre des actions dans une société cotée.

Au cours des deux dernières années, un changement profond s'est produit : le Bitcoin a commencé à entrer systématiquement dans les bilans des sociétés cotées.

Prenons Strategy comme exemple ; elle a complètement changé la logique opérationnelle des sociétés cotées traditionnelles. Elle ne gagne plus d'argent en vendant des logiciels, mais est devenue une machine financière : elle émet constamment des actions, des obligations convertibles, etc., et convertit le financement en Bitcoin.

Juridiquement, c'est une société cotée au Nasdaq.

Financièrement, elle ressemble davantage à un « amplificateur d'actifs Bitcoin » ;

Sur le marché des capitaux, elle est devenue un canal Bitcoin qui ne nécessite pas d'ETF et peut être négocié directement.

Metaplanet au Japon, Twenty One Capital et Bitcoin Standard Treasury aux États-Unis suivent tous le même chemin que Strategy.

Ces sociétés ont formé une nouvelle espèce – les sociétés de trésorerie Bitcoin.

À ce jour, un grand groupe de sociétés cotées en bourse dans le monde détient le plus de Bitcoin :

• Strategy (anciennement MicroStrategy) : Plus de 710 000 Bitcoin
• De grandes sociétés minières telles que MARA, Riot et Hut 8
• Des plateformes de trading telles que Coinbase et Bullish
• Des sociétés de trésorerie Bitcoin telles que Twenty One Capital, Metaplanet et Bitcoin Standard Treasury
• Même des sociétés technologiques et de paiement comme Tesla et Block.

Ces sociétés ont un point commun : elles ont transformé le Bitcoin d'un actif d'investissement en partie intégrante de leur structure de capital.

La transaction de 15 000 Bitcoin de Tian Ruixiang représente un bond en avant dans cette direction de développement.

Si la transaction est finalisée, Tianruixiang dépassera la plateforme d'échange de cryptomonnaies américaine Coinbase pour devenir la huitième plus grande société de trésorerie Bitcoin au monde avec une détention de 15 000 Bitcoin.

Mais la différence avec Strategies, les sociétés minières et les plateformes d'échange est qu'elle n'a pas « acheté du Bitcoin avec de la monnaie fiduciaire », mais plutôt que cela ressemblait davantage à « acheter la coquille d'une société cotée au Nasdaq » avec du Bitcoin.

Dans cette structure, la transaction ne ressemble plus à un investissement, mais plutôt à une prise de contrôle inversée des marchés de capitaux traditionnels par des actifs crypto.

Le Bitcoin n'est plus seulement « détenu » par des sociétés, mais commence à être utilisé pour redéfinir la propriété elle-même.

Des plus de 700 000 Bitcoin de Strategy aux sociétés minières, plateformes d'échange et sociétés de trésorerie, et maintenant aux transactions qui échangent directement du Bitcoin contre des actions de sociétés cotées, un chemin clair est apparu : le Bitcoin reconstruit un « réseau de sociétés cotées ».

Lorsque ce système deviendra suffisamment important, le Bitcoin ne sera plus seulement un « actif crypto », mais deviendra une infrastructure financière intégrée au système mondial.

Lorsque suffisamment de sociétés cotées utiliseront le Bitcoin comme couche fondamentale du capital et de la propriété, le Bitcoin ne sera plus seulement un « actif crypto », mais deviendra une infrastructure financière intégrée au système de capital mondial.

*Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir comporte des risques ; veuillez investir avec prudence.