L'action S&P Global (SPGI) chute après avoir manqué les estimations de bénéfices du T4

TLDR

• Les actions de S&P Global (SPGI) ont chuté de 7,7 % mardi après des résultats du T4 inférieurs aux attentes et des prévisions décevantes pour 2026.
• La société a publié un BPA ajusté de 4,30 $, manquant l'estimation consensuelle de 4,33 $.
• Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a atteint 3,92 milliards de dollars, en hausse de 9 % en glissement annuel et conforme aux attentes.
• La direction prévoit un BPA ajusté pour 2026 de 19,40 $ à 19,65 $, inférieur à l'estimation de marché de 19,96 $.
• Les analystes ont exprimé leur inquiétude face au ralentissement de la croissance de la division Notations et aux projections de flux de trésorerie disponible plus faibles.

Les actions de S&P Global ont subi un revers mardi après que la société ait publié des résultats mitigés pour le quatrième trimestre et des prévisions prudentes pour 2026.

Le géant des données financières et de l'analytique a publié un bénéfice ajusté de 4,30 $ par action pour le T4. Ce chiffre est légèrement inférieur à l'estimation de Wall Street de 4,33 $.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 9 % en glissement annuel pour atteindre 3,92 milliards de dollars. Ce chiffre correspond exactement aux projections des analystes.

S&P Global Inc., SPGI

Pour l'année complète, S&P Global a affiché un BPA ajusté de 17,83 $, représentant une croissance de 14 %. Mais les perspectives de la société racontent une histoire différente.

La direction s'attend à ce que la croissance du chiffre d'affaires de 2026 ralentisse pour se situer entre 6,6 % et 8,6 %. Cela marque un ralentissement clair par rapport aux années récentes.

Les prévisions de BPA ajusté pour 2026 se situent entre 19,40 $ et 19,65 $ par action. Cela représente environ 9,5 % de croissance, contre 14 % d'expansion l'année dernière.

Plus problématique pour les investisseurs, les prévisions manquent largement le consensus de marché de 19,96 $.

Wall Street réagit aux perspectives faibles

L'analyste de BMO Capital, Jeffrey Silber, a noté que la société faisait face à « des attentes plus élevées » avant la publication des résultats. Il a exprimé sa déception concernant les perspectives de la division Notations.

Le segment Notations devrait croître de seulement 4 à 7 % sur une base organique à taux de change constant. Cela est inférieur aux attentes des investisseurs d'une activité d'émission plus forte en 2026.

L'analyste de Stifel, Shlomo Rosenbaum, a qualifié les résultats de « mitigés » et a averti d'une pression continue sur l'action. Il a signalé un flux de trésorerie disponible inférieur aux attentes comme signal d'alarme.

Rosenbaum a souligné que les projections de croissance du chiffre d'affaires pour trois des quatre unités opérationnelles sont inférieures aux fourchettes stratégiques précédemment annoncées. Les prévisions se situent également en dessous des objectifs à moyen terme partagés lors de la journée des investisseurs de décembre de la société.

La concurrence de l'IA crée des vents contraires

Le secteur des services d'information a subi la pression des chatbots pilotés par l'IA. Ces outils sont de plus en plus conçus pour les applications de données financières et juridiques.

Les investisseurs n'ont pas été convaincus.

Les actions ont chuté de 6,6 % en milieu de journée pour atteindre 415 $. L'action avant l'ouverture du marché a enregistré des baisses allant jusqu'à 18 %.

L'action est maintenant entrée en territoire de marché baissier, en baisse de plus de 20 % par rapport aux sommets récents. Les concurrents MSCI et d'autres fournisseurs de données financières ont également clôturé en baisse ce jour-là.

La vente reflète des préoccupations plus larges concernant les perspectives de croissance dans l'industrie des services d'information. Les prévisions de S&P Global suggèrent que les bénéfices ajustés atteindront 19,40 $ à 19,65 $ par action en 2026, avec une croissance du chiffre d'affaires entre 6,6 % et 8,6 %.

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