EXCLUSIF : « Échange d'informations » – Ayuna Nechaeva, London Stock Exchange Group dans 'The Paytech Magazine'

La ressource la plus précieuse actuellement pour le London Stock Exchange Group, ce sont les données. Mais le marché courtise également les fondateurs de manières nouvelles et imaginatives

Ce mois-ci (mars) voit les premières parts achetées et vendues via le nouveau Marché des titres privés (PSM) exploité par le London Stock Exchange – bien que non directement négociées par une entreprise privée.

Au lieu de cela, un véhicule d'investissement à vocation spéciale, un TPEIC (ou Tradable Private Equity Investment Company, prononcé T-pick) proposera des parts secondaires dans Oxford Science Enterprises, qui elle-même trouve, finance et aide à développer les spin-offs technologiques de l'Université d'Oxford. Le TPEIC a été créé par Tradable Private Equity (TPE), une entreprise mise en place pour travailler dans le cadre du Private Intermittent Securities and Capital Exchange System (PISCES) lancé par la FCA l'année dernière.

PISCES offre des opportunités aux investisseurs, y compris les fondateurs et les employés (mais pas les investisseurs généraux) d'acheter et de vendre des participations dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse, via des plateformes comme le PSM. Les enchères sont réglementées, transparentes et se déroulent pendant des fenêtres de trading limitées. Il semble contre-intuitif qu'une plateforme d'échange principale soit impliquée dans une initiative qui, à première vue, pourrait donner aux fondateurs l'opportunité de réaliser une sortie rentable sans avoir à faire d'IPO.

Mais Ayuna Nechaeva, Responsable Europe, Marchés primaires pour le London Stock Exchange Group (LSEG), voit les choses différemment. Dans le monde hautement concurrentiel des listings sur les marchés des capitaux, toute opportunité qu'a le LSE de se rapprocher des fondateurs et de travailler avec un conseil d'administration avant une IPO augmente la probabilité que ce soit le LSE, et non une autre plateforme d'échange, qui les couvre de confettis le jour du listing initial.

« Nous allons de manière proactive vers les fondateurs et les PDG parce que nous avons lu des articles sur eux dans la presse, ou parce que des banques d'investissement nous les ont mentionnés. La raison pour laquelle ils viennent vers nous est qu'ils veulent comprendre en termes simples ce qui est impliqué [dans une IPO] », explique Nechaeva. « Il ne s'agit pas seulement des aspects techniques. Il s'agit de prêter attention à la gouvernance et de changer l'état d'esprit d'un cadre privé à un cadre public, et quel est le rôle du PDG.

« Il existe une idée fausse selon laquelle le placement privé est plus facile qu'une IPO. Mais il vaut la peine de se rappeler que le placement privé peut prendre des mois à être remboursé, alors qu'avec une IPO, la liquidité est beaucoup plus rapide – dans les trois jours entre le dépôt et le paiement. »

Le fait que seules les parts secondaires soient négociées sur le PSM garantit que le LSE ne cannibalise pas son propre flux d'entreprises se faisant coter à Londres, qui a connu une tendance à la baisse depuis plusieurs années. Cela dit, le dernier trimestre de 2025 a été témoin d'une dynamique positive pour les IPO londoniennes, à tel point que le LSE a en fait manqué de confettis de célébration. Le FTSE 100 continue de surperformer le SNP 500 en 2026 et, si l'on exclut les grandes entreprises technologiques américaines, les métriques sont encore meilleures.

S'exprimant en février, à la suite de résultats optimistes pour 2025 du LSEG, le PDG David Schwimmer a déclaré qu'il s'agissait de la meilleure année d'activité pour le marché londonien depuis 2021, et a insisté sur le fait que le LSE resterait une partie essentielle de l'avenir du Groupe, notamment en raison de son rôle crucial dans la mise en œuvre de la stratégie de données « LSEG Everywhere ».

Cette stratégie se concentre sur le fait de rendre les données historiques propriétaires de l'entreprise non seulement accessibles aux systèmes d'IA, mais directement intégrées dans les flux de travail des clients, par exemple via Snowflake et Databricks.

La distribution de données du marché financier et d'analyses via de nouveaux canaux de distribution d'IA est la véritable histoire de croissance pour le LSEG. Les partenariats avec Anthropic et OpenAI, entre autres, semblent stimuler une augmentation significative du nombre d'abonnés à la division des services de données du LSEG, qui, avec un revenu de 4 milliards de livres sterling, génère de loin la plus grande part des revenus du Groupe.

« Nous constatons une demande très forte pour nos données via de nouveaux canaux de distribution d'IA... des canaux pour lesquels vous devez avoir une licence directe avec le LSEG », a déclaré Schwimmer. « Nous considérons les capacités d'IA et les partenariats comme une expansion de notre marché adressable. »

Les clients ont eu un accès direct aux données du marché et aux analyses du LSEG via Snowflake depuis octobre de l'année dernière. À peu près à la même époque, il a annoncé un partenariat avec Microsoft, permettant, entre autres, la construction d'agents d'IA dans Microsoft Copilot Studio et leur déploiement dans Microsoft 365 avec les données du LSEG.

Oli Bage, Responsable de l'architecture, des données et des analyses au LSEG, a déclaré qu'il s'attendait à ce qu'il y ait davantage de partenariats en 2026, alors qu'il trouve de nouveaux cas d'usage pour l'intelligence de marché propriétaire.

L'équipe interne de recherche en IA du Groupe travaille en étroite collaboration avec des startups pour identifier les technologies qui servent mieux les clients et leurs utilisateurs finaux, a-t-il déclaré. « [Et] nous apprécions d'intégrer ces nouveaux produits et innovations au marché. »

La capacité de traitement du langage naturel est une technologie clé.

« Nous investissons dans une expérience en langage naturel, en utilisant intentionnellement uniquement la voix – par exemple, dans les services clients pour 45 000 clients, ce qui représente presque tout le monde dans les services financiers britanniques. »

Cet article a été publié dans The Paytech Magazine numéro #18, page 18

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