Le Bitcoin passe au second plan alors que le flux de trésorerie du Trésor devient un graphique incontournable – Voici pourquoi

Le Bitcoin a été la force dominante incontestée dans le monde financier. Dans un changement rapide de gravité financière, les projecteurs se sont déplacés de l'actif numérique décentralisé vers le Trésor du gouvernement américain. Alors que la liquidité devient la force déterminante derrière chaque mouvement majeur du marché, le Compte Général du Trésor (TGA) est apparu comme le véritable moteur capable de propulser les actifs à risque.

Pourquoi les cycles du Bitcoin importent moins lorsque les niveaux de trésorerie fédérale changent

Le graphique le plus important pour 2026 n'est pas celui du Bitcoin, mais celui du compte courant du Trésor américain. L'analyste crypto Kyle Chassé a noté que la raison pour laquelle la crypto a stagné est due à la plomberie de liquidité du gouvernement. Pendant ce temps, le TGA vient de grimper à 1 billion de dollars, créant un vide massif de liquidité dans le cycle. Lorsque le Trésor reconstitue ses fonds, il draine des dollars du système financier plus large.

Cependant, pour éviter une récession à l'approche de 2026, le gouvernement doit vider ce compte. Drainer le TGA signifie réinjecter entre 150 et 200 milliards de dollars dans le système bancaire. De plus, le resserrement quantitatif (QT) a officiellement cessé, ce qui signifie que le gouvernement a fini de drainer les liquidités, et les prix des actifs suivent la liquidité.

L'analyste Theunipcs a révélé que la troisième baisse de taux de 2025 a été publiée, ramenant la fourchette cible à son niveau le plus bas depuis près de trois ans. La Fed a également annoncé une nouvelle injection de liquidité d'environ 40 milliards de dollars par mois en achats de bons du Trésor. Ce pivot politique se produit immédiatement après que le BTC a rebondi d'une correction de 35%, qui est le repli le plus profond que le BTC ait connu jusqu'à présent dans ce cycle.

En même temps, les gestionnaires d'actifs les plus conservateurs valant des billions de dollars comme Vanguard et Charles Schwab poussent des produits crypto à leurs dizaines de millions d'utilisateurs pour la première fois. Ce n'est pas le moment d'être baissier, mais d'acheter agressivement les baisses.

Le support hebdomadaire tient alors que le Bitcoin recherche un renversement de tendance relatif

Un trader et investisseur crypto à plein temps, Daan Crypto Trades, a souligné que le Bitcoin se négocie actuellement seulement environ 18% au-dessus de ses sommets de 2021 par rapport au NASDAQ. Actuellement, le ratio BTC/NASDAQ teste la Moyenne Mobile Exponentielle (MME) hebdomadaire, un niveau qui fournit un support. Initialement, BTC a connu une nette cassure de ce ratio durant 2024 et début 2025,  mais depuis lors, l'élan s'est essoufflé alors que les actions ont continué à grimper, alimentées par le rallye technologique de l'IA.

Selon l'expert, l'élan des actions technologiques commence à se refroidir, au moins temporairement, et il surveillera si ce ratio revient en faveur du BTC pour un certain temps. En raison du signal de rotation, le BTC montre déjà des signes que l'indice, comme le Russell 2000 (Small Caps), commence à surperformer, alors que les actions technologiques se refroidissent un peu.