La liquidité mondiale atteint un sommet historique à 130 billions de dollars – 2026 sera-t-elle la récompense pour les actifs à risque ?

À l'approche de 2026, les signaux de liquidité commencent à pencher vers le haussier. 

Au-delà des trois baisses consécutives des taux au second semestre de l'année qui ont marqué le début du cycle d'assouplissement, le contexte plus large de liquidité continue de s'améliorer, créant un vent favorable pour les actifs à risque.

D'un point de vue macro, lorsque les indicateurs de liquidité mondiale comme le M2 mondial commencent à augmenter, les actifs à risque suivent souvent car les investisseurs s'aventurent plus loin sur la courbe de risque. Notamment, un schéma similaire semble émerger maintenant.

Selon les données d'Alphactral, l'offre mondiale M2 a atteint de nouveaux sommets historiques, approchant désormais les 130 billions de dollars.

En même temps, cette expansion a été inégale selon les régions, la Chine émergeant comme le principal moteur.

Les données ont montré que la Chine représente environ 37% du total, avec un M2 s'élevant à 47,7 billions de dollars. Cependant, plusieurs autres économies connaissent une contraction du M2, notamment le Japon, l'Inde, l'Argentine, Israël et la Corée du Sud.

Dans ce contexte, le plan du Trésor américain de 40 milliards de dollars ne semble pas être un cas isolé.

Au contraire, les principales économies semblent se concurrencer sur l'apport de liquidité, préparant le terrain pour les actifs à risque à l'approche de 2026.

La liquidité augmente, mais les actifs à risque restent prudents

À travers le monde, l'assouplissement de la liquidité semble se déplacer en synchronisation.

Aux États-Unis, le plan du Trésor de 40 milliards de dollars est conçu pour injecter des liquidités dans le système bancaire en émettant de la dette publique. À son tour, cette mesure aide à maintenir des conditions de financement fluides, fournissant indirectement un vent favorable aux actifs à risque.

Combiné avec le M2 mondial atteignant des sommets historiques et l'assouplissement de la Fed par des baisses de taux et des mesures du Trésor, le contexte macro favorise clairement les actifs à risque. Cela dit, l'ampleur de la hausse que nous verrons dépendra de l'appétit des investisseurs.

Notamment, les vents favorables macro n'ont pas encore soutenu les gains dans cet espace.

Malgré trois baisses de taux, la capitalisation totale du marché crypto est en baisse de 21% pour le trimestre, terminant 2025 sur une note baissière. En conséquence, les actifs à risque restent bien en dessous des sommets de fin de T3, maintenant les investisseurs prudents à l'approche de 2026.

Dans ce contexte, l'impact de la croissance de la liquidité sur les actifs à risque n'est pas facile à prédire. Cela dit, avec l'augmentation de la masse monétaire mondiale, cela pourrait préparer le terrain pour un rebond, en faisant un indicateur clé à surveiller dans les mois à venir.

Réflexions finales

• Le M2 mondial atteint un record, mené par la Chine, tandis que les principales économies assouplissent les conditions de financement par des baisses de taux et des mesures du Trésor.
• Malgré l'assouplissement, les crypto sont en baisse de 21% pour le T4 2025, maintenant les investisseurs prudents, mais les tendances de liquidité pourraient préparer le terrain pour un rebond en 2026.