Le autorità della Corea del Sud pianificano di limitare le partecipazioni dei principali azionisti al 15-20% per i quattro maggiori exchange crypto del paese

Il governo sudcoreano sta imponendo severe restrizioni sulla proprietà dei suoi maggiori exchange di criptovalute ai sensi del Digital Asset Framework Act. 

La Financial Services Commission prevede di imporre un limite alle azioni che i proprietari degli exchange di criptovalute possono detenere, costringendo coloro che già possiedono quote superiori al limite proposto a vendere le loro azioni.  

La Corea del Sud prevede di costringere i proprietari degli exchange crypto a vendere le loro azioni

Secondo documenti ottenuti da KBS dall'Assemblea Nazionale, la Financial Services Commission ora classifica gli exchange che servono oltre 11 milioni di utenti come "infrastruttura centrale" per la distribuzione di asset virtuali. Questa classificazione si applica a exchange come Upbit, Bithumb, Coinone e Korbit.

La Financial Services Commission sudcoreana sta preparando una nuova legislazione che limiterebbe la proprietà individuale di azioni con diritto di voto tra il 15% e il 20%. Le attuali normative del Capital Market Act limitano la proprietà degli exchange alternativi al 15%, ma consentono eccezioni fino al 30% solo con l'approvazione esplicita della Financial Services Commission o per fondi di offerta pubblica.

La Financial Services Commission ha dichiarato che "esiste un problema in cui un piccolo numero di fondatori e azionisti esercita un controllo eccessivo sull'operatività dell'exchange". Hanno anche aggiunto che "enormi profitti operativi come le commissioni sono concentrati su specifici individui".

Cosa significa questo per gli attuali proprietari degli exchange?

Upbit opera tramite una società chiamata Dunamu e detiene la maggiore quota di mercato nel paese. Il presidente Song Chi-hyung attualmente possiede circa il 25% della società, il che significa che secondo le nuove regole dovrebbe vendere tra il 5-10% delle sue azioni. 

Come riportato da Cryptopolitan, Dunamu sta attualmente perseguendo una fusione con Naver Financial attraverso un cambio azionario completo, ma le nuove restrizioni sulla proprietà rappresentano "una grande variabile" nel completamento dell'accordo.

Bithumb Holdings attualmente possiede il 73% delle azioni dell'exchange Bithumb. Secondo le normative proposte, la società sarà costretta a vendere più della metà della sua partecipazione nella società. Una vendita così massiccia potrebbe cambiare chi controlla la società e come opera. 

Il presidente di Coinone, Cha Myung-hoon, detiene il 54% della società, superando di gran lunga qualsiasi limite proposto. Soddisfare i nuovi requisiti lo costringerebbe a vendere oltre il 34% delle sue partecipazioni. 

I rappresentanti dell'industria delle criptovalute sostengono che il governo stia oltrepassando le ragionevoli linee guida di mercato e stia implementando una regolamentazione eccessiva. Sostengono inoltre che costringere i proprietari a vendere le loro partecipazioni viola i diritti fondamentali di proprietà.

I critici sottolineano che il disegno di legge è inteso per aiutare le imprese crypto a crescere e proteggere i consumatori, ma questo sistema danneggerà entrambi gli obiettivi. 

C'è anche una crescente preoccupazione su cosa accadrà alle azioni che i proprietari devono vendere. Se grandi quantità di azioni degli exchange arrivassero sul mercato contemporaneamente, potrebbero far scendere i prezzi. Gli attuali azionisti di minoranza potrebbero perdere valore nei loro investimenti. Trovare acquirenti per partecipazioni così grandi potrebbe anche rivelarsi difficile.

Le regole proposte inoltre non spiegano chiaramente se alle società straniere sarà consentito acquistare le azioni nonostante diverse società crypto globali abbiano espresso interesse per il mercato coreano.

Nel frattempo, la Corea del Sud si avvicina al 2026 con il suo quadro normativo crypto in difficoltà. Sebbene vi sia un ampio consenso sul quadro generale della legislazione, le controversie riguardanti l'emissione di stablecoin ne hanno rallentato il completamento. La Bank of Korea ha assunto il ruolo per cui, per garantire la stabilità delle operazioni e il controllo normativo, solo strutture consortili in cui le banche detengono almeno una partecipazione di maggioranza del 51% potrebbero emettere stablecoin.

Il rallentamento della legislazione è accompagnato da un aumento dell'attenzione politica verso il mercato crypto in Corea del Sud. Kim Byung-ki, il capogruppo del partito democratico al governo, è sotto pressione per dimettersi dopo essere stato accusato di aver ordinato critiche al più grande exchange crypto del paese, Upbit. Nel frattempo, suo figlio ha ottenuto uno stage presso il concorrente Bithumb.

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