L'oro in rialzo supera il calo delle riserve valutarie turche

• Copre il calo delle riserve in valuta estera
• Prezzo leggermente in calo rispetto al massimo del 2025
• Riserve totali della Turchia a 189 miliardi di dollari

Gli aumenti del prezzo dell'oro hanno incrementato le riserve internazionali della Turchia, coprendo più che ampiamente il calo delle riserve in valuta estera al di sotto delle medie storiche.

L'oro ha guadagnato oltre il 65 percento negli ultimi 12 mesi e veniva scambiato intorno ai 4.570 dollari l'oncia il 9 gennaio, sebbene i prezzi si siano allentati rispetto ai massimi record registrati alla fine del 2025. 

I guadagni si riflettono nei registri della banca centrale turca e allentano la pressione a detenere costose valute estere. 

La banca centrale ha dichiarato che le sue attività di riserva complessive sono aumentate del 2,8 percento nella settimana terminata il 2 gennaio. Le riserve totali ammontavano a 189 miliardi di dollari, secondo i dati pubblicati l'8 gennaio. 

Le riserve vengono utilizzate dalla banca centrale per difendere la lira e rimborsare il debito turco. Ancora nel 2023 il numero delle riserve era in territorio negativo nel periodo precedente le elezioni presidenziali vinte dal presidente in carica Recep Tayyip Erdoğan, mentre il governo cercava di frenare la domanda di valuta estera ed interveniva per sostenere la lira. 

La pressione arrivò in un momento in cui i tassi di interesse erano all'8,5 percento ma l'inflazione era vicina al 40 percento, dopo che la lira aveva perso il 30 percento nel 2022. 

La posizione negativa iniziò a invertirsi dopo le elezioni generali del maggio 2023, con l'introduzione di misure di austerità da parte di un team economico guidato dal ministro del tesoro e delle finanze Mehmet Şimek e dal governatore della banca centrale Fatih Karahan. 

Insieme, hanno orchestrato un aumento dei tassi di interesse al 50 percento e una svalutazione più controllata della lira, che ha aperto il nuovo anno scambiando a 43 rispetto al dollaro. 

La Turchia non è sola tra le economie regionali vulnerabili nell'avere l'oro che allenta la pressione sulla sua banca centrale. Il Libano e l'Egitto hanno riportato numeri di riserve sostanzialmente più elevati.

Delle riserve turche, 114,5 miliardi di dollari erano in lingotti, con 66,8 miliardi di dollari in contanti. Il saldo era in posizioni inverse del Fondo Monetario Internazionale e diritti speciali di prelievo.

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L'analista finanziario İris Cibre ha affermato che anche se la posizione delle riserve è migliorata, la banca centrale ha venduto un netto di 23,7 miliardi di dollari dall'inizio dell'anno, principalmente per sostenere la lira.

"L'aumento delle riserve della banca centrale è completamente dovuto ai prezzi dell'oro."

Le riserve valutarie sono scese da poco più di 80 miliardi di dollari alla fine del 2024 a 66,8 miliardi di dollari, uno dei livelli più bassi dell'ultimo decennio. 

Qualora si verificasse un calo dei fattori di rischio globali e un rafforzamento del dollaro statunitense, potrebbe verificarsi uno spostamento verso attività in valuta estera e fuori dall'oro, ha affermato Cibre.

"Ciò che è necessario per noi è che gli stranieri che attualmente entrano nel mercato obbligazionario per un breve periodo si rivolgano invece verso i titoli, il che significa che rimarrebbero in Turchia per più tempo", ha affermato, riferendosi al popolare carry trade.