Le Azioni IBM Balzano Mentre il Business dell'IA Alimenta un Trimestre Eccezionale

TLDR

• IBM ha riportato ricavi del Q4 2025 di $19,69 miliardi, superando le proiezioni degli analisti di $460 milioni
• Il portafoglio di intelligenza artificiale ha superato i $12,5 miliardi con il segmento di consulenza che ha registrato il suo trimestre GenAI più grande
• I ricavi del software sono saliti del 14% a $9 miliardi mentre l'infrastruttura è balzata del 21% a $5,1 miliardi
• Il flusso di cassa libero ha raggiunto $14,7 miliardi per il 2025, la performance annuale più forte in oltre dieci anni
• Le azioni sono salite dell'8% dopo l'annuncio degli utili e le previsioni per il 2026 che indicano una crescita continua

IBM ha appena pubblicato risultati che hanno colto tutti di sorpresa. La società ha registrato ricavi del quarto trimestre di $19,69 miliardi il 28 gennaio 2026, superando ampiamente la stima di $19,23 miliardi.

L'utile per azione è stato di $4,52 rettificato. Gli analisti si aspettavano $4,32. Si tratta di un risultato solido sia in termini di ricavi che di profitti.

L'utile netto è quasi raddoppiato a $5,6 miliardi da $2,92 miliardi nello stesso periodo dell'anno precedente. Per l'intero anno, IBM ha generato ricavi di $67,5 miliardi, in aumento del 6% rispetto al 2024.

International Business Machines Corporation, IBM

La vera storia è stata la generazione di liquidità. IBM ha prodotto $14,7 miliardi di flusso di cassa libero durante il 2025, in aumento del 16% e il miglior risultato in oltre un decennio.

Software e infrastruttura guidano la crescita

Il software ha offerto la performance più forte del trimestre. I ricavi sono cresciuti del 14% a $9 miliardi nel Q4. La crescita è accelerata all'11% con oltre 7 punti percentuali dall'espansione organica.

I ricavi ricorrenti annuali hanno raggiunto $23,6 miliardi nel software. Si tratta di oltre $2 miliardi in più rispetto alla fine del 2024. Le offerte di dati sono cresciute del 19% mentre le soluzioni di automazione sono aumentate del 14%.

L'infrastruttura ha sorpreso tutti. I ricavi sono aumentati del 21% a $5,1 miliardi. I sistemi mainframe IBM Z sono cresciuti del 67% anno su anno mentre i clienti hanno adottato i sistemi z17 con capacità IA integrate.

La consulenza ha invertito la tendenza dopo un inizio debole nel 2025. I ricavi del Q4 hanno raggiunto $5,3 miliardi, in aumento dell'1% anno su anno. I ricavi di consulenza per l'intero anno sono stati pari a $21,1 miliardi.

Il team di consulenza ha registrato oltre $2 miliardi di affari GenAI solo nel Q4. Le prenotazioni totali GenAI in consulenza dall'inizio superano ora i $10,5 miliardi. Il portafoglio ordini di consulenza si attesta a $32 miliardi, in aumento del 2%.

Previsioni solide indicano una crescita continua

IBM prevede che la crescita dei ricavi del 2026 supererà il 5% a valuta costante. Si prevede che il software acceleri fino al 10% di crescita, guidato da iniziative organiche.

Il margine di reddito operativo ante imposte dovrebbe espandersi di circa un punto. Si prevede che il flusso di cassa libero aumenti di circa $1 miliardo anno su anno.

Krishna ha rivelato che IBM è sulla buona strada per consegnare il suo primo computer quantistico su larga scala entro il 2029. Questo posiziona l'azienda nel calcolo quantistico insieme alla sua spinta sull'IA.

Il consiglio di amministrazione ha approvato un dividendo di $1,68 per azione, pagabile il 10 marzo. Questo segnerà 110 anni consecutivi di dividendi trimestrali.

Le azioni IBM sono balzate dell'8% dopo la pubblicazione degli utili. Il margine EBITDA rettificato si è ampliato di circa 230 punti base per l'anno. L'azienda ha ottenuto $4,5 miliardi di risparmi di produttività al tasso di uscita del 2025.

I prodotti Red Hat hanno contribuito ai guadagni del software. La categoria hybrid cloud è cresciuta dell'8% anno su anno, allineandosi con la strategia di IBM come azienda di piattaforme hybrid cloud e IA guidata dal software.

Il post IBM Stock Jumps as AI Business Powers Blowout Quarter è apparso per primo su Blockonomi.