L'Oro Crolla dell'11% e l'Argento Scende del 25% nel Crollo dei Metalli Preziosi di Venerdì

TLDR

• I futures sull'oro sono crollati dell'11% sotto i $4.900 per oncia troy venerdì, segnando il più grande calo giornaliero dell'oro spot dai primi anni '80
• I futures sull'argento sono crollati di oltre il 25%, scendendo dal picco di giovedì di $120 per oncia a circa $83, con l'argento spot in calo fino al 34% intraday
• La svendita si è verificata dopo che il Presidente Trump ha nominato Kevin Warsh come prossimo Presidente della Federal Reserve, alleviando le preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale
• Gli analisti hanno avvertito che il rally dei metalli preziosi era diventato eccessivamente esteso e vulnerabile, con liquidità ridotta e flussi speculativi che distorcevano i movimenti dei prezzi
• Bitcoin è sceso solo dell'1% durante il crollo dei metalli, suscitando discussioni su una potenziale rotazione di capitale dai metalli preziosi alle criptovalute

I metalli preziosi hanno subito un'inversione drammatica venerdì quando i futures sull'oro sono scesi dell'11% per scambiare sotto i $4.900 per oncia troy. I futures sull'argento sono crollati di oltre il 25% in quello che ha segnato uno dei cali giornalieri più accentuati per entrambi i metalli in decenni.

L'oro spot ha registrato il suo più grande calo giornaliero dai primi anni '80. L'argento spot è crollato fino al 34% ai minimi prima di recuperare leggermente per scambiare intorno agli $85 per oncia.

Il crollo è avvenuto dopo che il Presidente Trump ha selezionato Kevin Warsh come prossimo Presidente della Federal Reserve. La nomina sembrava alleviare le preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale data la posizione storicamente hawkish di Warsh.

La svendita ha seguito un periodo di guadagni ripidi per entrambi i metalli. L'oro aveva superato i $5.500 mercoledì dopo che la Federal Reserve ha mantenuto i tassi stabili.

L'argento aveva raggiunto il picco di $120 per oncia giovedì. Le dimensioni di mercato più ridotte del metallo e la maggiore partecipazione speculativa hanno contribuito a guidare il movimento parabolico dei prezzi.

Gli Analisti Hanno Avvertito di un Rally Eccessivamente Esteso

Gli strateghi di mercato avevano lanciato allarmi sul rally dei metalli preziosi prima del crollo. Mike McGlone, stratega senior delle materie prime di Bloomberg, ha affermato che prezzi dei metalli più elevati aumentavano la probabilità che il 2026 segnasse picchi di prezzo duraturi.

Solo la scorsa settimana gli analisti di Goldman Sachs avevano fissato un obiettivo di prezzo di fine anno di $5.400 per l'oro. La società ha citato un potenziale rialzo da una maggiore partecipazione degli investitori del settore privato.

Il rally dei metalli preziosi era stato alimentato da un dollaro statunitense più debole. L'indice del dollaro USA è sceso di circa il 10,5% su base annua, rendendo gli asset prezzati in dollari più attraenti.

Robin Brooks, senior fellow presso la Brookings Institution, ha notato prima del crollo che i livelli di convinzione nel trading al ribasso del dollaro erano elevati. "Il dollaro debole sta super-caricando il commercio di svalutazione", ha scritto Brooks giovedì.

Bitcoin Emerge Come Potenziale Target di Rotazione

Il crollo dei metalli ha suscitato speculazioni sulla rotazione di capitale verso altri asset. Bitcoin è sceso solo dell'1% durante la svendita di venerdì, un calo relativamente modesto rispetto ai metalli preziosi.

Tuttavia, Bitcoin ha affrontato le proprie sfide di recente. Al momento della segnalazione, BTC era in calo di circa il 6% sulla settimana e del 18,9% su un anno.

Gli analisti di JPMorgan avevano notato all'inizio di gennaio che i prezzi dell'argento avevano già superato le loro medie previste. La banca ha riconosciuto che chiamare un massimo era quasi impossibile nei mercati che mostravano momentum parabolico.

I report di CNBC all'inizio della settimana hanno messo in dubbio se il mercato dei metalli preziosi fosse "rotto". La copertura si è concentrata sulla profondità di mercato ridotta e sui flussi speculativi che distorcevano i movimenti dei prezzi in entrambe le direzioni.

Al momento della segnalazione, l'oro veniva scambiato a $4.914,96 per oncia, in calo dell'8,48%. L'argento era a $85,18 per oncia, in calo del 26,30%. Bitcoin veniva scambiato a $84.219.

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