La Volatilità di Bitcoin Raggiunge il Massimo del 2022 Mentre i Detentori a Breve Termine Cedono – Resisterà la Soglia dei $65K?

La struttura di mercato di Bitcoin [BTC] si è spostata in una fase visibilmente più volatile. Di recente, la volatilità realizzata a 30 giorni su Binance è salita vicino a 0,83 – segnando la sua lettura più alta dal 2022.

In precedenza, per la maggior parte della fine del 2025, la volatilità era rimasta compressa tra 0,42 e 0,45. All'epoca, suggeriva condizioni di trading più calme mentre il prezzo avanzava gradualmente sui grafici.

Tuttavia, questa stabilità ha ora lasciato il posto a range giornalieri in espansione. Al momento della pubblicazione, Bitcoin veniva scambiato vicino a $65.500 mentre la volatilità aumentava bruscamente, indicando una lotta intensificata tra acquirenti che tentano di difendere il supporto e venditori che spingono verso uscite di liquidità.

Allo stesso tempo, l'attività on-chain ha rivelato il catalizzatore sottostante.

I detentori a breve termine hanno continuato a realizzare perdite pesanti, con la media a 7 giorni che supera $1,26 miliardi al giorno e picchi occasionali oltre $2,4 miliardi.

Tali grandezze assomigliano molto ai livelli di stress visti durante l'impennata di volatilità guidata da FTX del 2022. Nel frattempo, la liquidità spot è stata relativamente scarsa. Questo ha permesso a ogni ondata di vendita di generare oscillazioni di prezzo maggiori.

Pertanto, l'elevata volatilità riflette una pressione di capitolazione piuttosto che una nuova distribuzione, indicando gradualmente l'esaurimento dei venditori mentre i detentori più deboli escono dalle posizioni.

La capitolazione dei detentori a breve termine accelera mentre la volatilità di Bitcoin si espande

In questo contesto di volatilità realizzata in aumento, il comportamento dei detentori a breve termine ha rivelato la fonte immediata dello stress di mercato. Mentre la volatilità si espandeva verso 0,83, la pressione di vendita proveniva sempre più da acquirenti recenti che reagivano ai prezzi in calo.

All'inizio del ciclo, Bitcoin veniva scambiato vicino a $95.000 a novembre mentre i trasferimenti di perdite agli exchange rimanevano relativamente moderati. Gradualmente, tuttavia, le condizioni di mercato si sono deteriorate mentre emergevano ondate ripetute di realizzazione delle perdite.

Tra dicembre e inizio gennaio, il prezzo di Bitcoin ha fluttuato tra $88.000 e $92.000, mentre i cluster di perdite rosse si sono intensificati durante ogni episodio di ribasso. Questi flussi riflettevano un crescente disagio tra i partecipanti a breve termine che sono entrati vicino ai massimi del ciclo.

Successivamente, la correzione ha accelerato. Bitcoin è scivolato sotto $80.000, scivolando infine verso $65.700 mentre la volatilità si ampliava insieme agli afflussi agli exchange.

Allo stesso tempo, i detentori a breve termine hanno trasferito più di 23.300 BTC agli exchange in perdita entro 24 ore. Nel frattempo, i portafogli più grandi che detengono oltre 100 BTC hanno continuato ad espandersi, indicando un accumulo a lungo termine anche mentre i detentori più deboli uscivano dal mercato.

Bitcoin testa il denso supporto di cost-basis da $65k a $70k

Bitcoin ha testato ripetutamente la banda da $65.000 a $70.000 mentre la volatilità si intensificava attorno a questa zona densa di cost-basis. Al momento, la concentrazione più pesante si trova tra $66.900 e $70.600, dove dominano i detentori a breve termine del rally del 2025.

Poiché il prezzo viene scambiato vicino a $65.060 al momento della pubblicazione, i venditori continueranno a premere sui livelli inferiori. Nel frattempo, gli acquirenti assorbiranno l'offerta, trasformando gradualmente il range in accumulo strutturale piuttosto che semplice consolidamento.

Se le perdite dei detentori a breve termine continuano a moderarsi e la volatilità scende sotto 0,60, Bitcoin potrebbe stabilizzarsi sopra $65.000. Tuttavia, gli afflussi persistenti agli exchange e i ripetuti rifiuti di $70.000 potrebbero trasformare la banda in una trappola di liquidità prolungata.

Riepilogo finale