金曜日、日本銀行の金利決定を受けて円が全面安となる中、日本円(JPY)は米ドル(USD)に対して大幅に下落した。執筆時点で、USD/JPYは157.48付近で取引されており、約1.20%上昇し、11月21日以来の最高水準となっている。
アジア市場の序盤、日銀は政策金利を25ベーシスポイント(bps)引き上げて0.75%とし、約30年ぶりの高水準を記録した。中央銀行は、日本経済は緩やかなペースで回復を続けており、タイトな労働市場の状況と堅調な企業収益が安定的な賃金上昇を支えていると述べた。
政策決定者らはまた、企業が人件費の上昇を価格に転嫁することで、基調的なインフレが徐々に上昇しており、インフレが時間をかけて2%の物価安定目標付近で持続できるという確信が高まっていると指摘した。
しかし、日銀は実質金利が依然として大幅にマイナスであり、緩和的な金融環境が引き続き経済を支えると強調した。中央銀行は、経済活動、物価、金融環境の動向に応じて政策を調整し続けると述べ、さらなる引き締めに対する慎重なアプローチを示した。
利上げを受けて、日本国債(JGB)の利回りは上昇し、10年物JGB利回りは2.0%を超え、1999年以来の最高水準となった。利回りの上昇は、金利上昇が徐々に政府の債務返済コストを押し上げる可能性があるため、日本の巨額の公的債務に対する懸念を新たにした。
一方、日本当局は通貨市場の動向への注視を改めて表明した。中央銀行は、継続的な政策評価の一環として、金融市場および外為(FX)市場の動きに細心の注意を払うと述べた。別途、片山さつき財務大臣は金曜日、当局が過度な為替変動に対して適切な措置を講じると述べた。
米ドルの堅調さも円の重荷となっているが、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)によるさらなる金融緩和への期待がドルのさらなる上昇を制限する可能性がある。
金曜日に発表されたデータは、米国の消費者信頼感の軟化を示しており、ミシガン大学消費者期待指数は55.0から54.6に下方修正され、ヘッドライン消費者信頼感指数は52.9で確定した。インフレ面では、1年間の消費者インフレ期待は4.2%に上昇したが、5年間の見通しは3.2%で変わらなかった。
日本銀行FAQ
日本銀行(BoJ)は日本の中央銀行であり、国内の金融政策を設定する。その使命は、紙幣を発行し、通貨および金融管理を実施して物価の安定を確保することであり、これは約2%のインフレ目標を意味する。
日本銀行は、低インフレ環境の中で経済を刺激しインフレを促進するため、2013年に超緩和的な金融政策に着手した。銀行の政策は量的・質的金融緩和(QQE)に基づいており、流動性を提供するために国債や社債などの資産を購入するための紙幣を印刷する。2016年、銀行は戦略を倍増させ、まずマイナス金利を導入し、次に10年物国債の利回りを直接管理することで、さらに政策を緩和した。2024年3月、日銀は金利を引き上げ、事実上超緩和的な金融政策姿勢から後退した。
銀行の大規模な刺激策により、円は主要通貨に対して下落した。このプロセスは、数十年ぶりの高インフレと戦うために金利を大幅に引き上げることを選択した他の主要中央銀行と日本銀行との間の政策の乖離が拡大したため、2022年と2023年に悪化した。日銀の政策は他通貨との格差拡大につながり、円の価値を引き下げた。この傾向は、日銀が超緩和政策姿勢を放棄することを決定した2024年に部分的に反転した。
円安と世界的なエネルギー価格の急騰により、日本のインフレ率が上昇し、日銀の2%目標を上回った。国内における賃金上昇の見通し(インフレを促進する重要な要素)もこの動きに寄与した。
出典: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
