木曜日、ゴールド(XAU/USD)は4日連続で上昇し、グリーンランドをめぐる合意を受けて米国と欧州間の緊張が緩和され、リスク選好が改善する中、4,906ドルの史上最高値を更新しました。本稿執筆時点で、XAU/USDは4,903ドルで取引されており、当日1.60%上昇しています。
政策の不確実性の長期化と緩和期待が需要を支え、ゴールドは4日連続で上昇
スイスでドナルド・トランプ米大統領とNATOのマーク・ルッテ事務総長との会談後、市場センチメントは良好です。会談後、トランプ氏は2月1日に発効予定だった欧州8カ国への関税賦課の脅威を撤回しました。
地政学的緊張とは別に、米国の経済データは予想を上回る好調さを示しました。第3四半期の国内総生産は予想を上回りました。同時に、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者が指摘したように、労働市場は弱さではなく安定の兆しを示しています。したがって、1月27-28日の会合での利下げへの期待はすでに織り込まれています。
他のデータでは、FRBが好む物価指標が安定したことが明らかになりましたが、FRBの2%目標からはまだ程遠い状況です。
総じて、Prime Market Terminalのデータによると、金融市場は年末に向けて41ベーシスポイントの緩和を依然として予想しています。予想を上回る米国の経済データが発表されたことで、トレーダーはFRBのハト派的な見方を引き続き縮小しました。
出典: Prime Market Terminal1月23日の米国経済指標は?
スケジュールには、S&Pグローバル速報PMIと1月のミシガン大学消費者信頼感指数確報値が含まれます。
本日の市場を動かす要因:ゴールドトレーダーは堅調な米国データを無視
- 米商務省は、FRBが好む物価指標であるコア個人消費支出(PCE)物価指数が10月に前年比2.7%上昇し、11月には予想通り2.8%上昇したと発表しました。
- 米経済分析局は、2025年第3四半期のGDPが前年比4.4%拡大し、予想の4.3%と第2四半期の3.8%を上回ったと報告しました。成長は輸出の増加と在庫の減少によって支えられました。
- 同時に、米労働省の数値は継続的な回復力を示しました。1月17日までの週の新規失業保険申請件数は20万件に上昇し、上方修正された前回の19万9千件をわずかに上回りましたが、依然として予想の21万2千件を下回りました。
- ロイターの調査では、大半のエコノミストがFRBが1月の会合で緩和サイクルを停止すると予想していることが示されました。調査では、ジェローム・パウエルFRB議長が中央銀行を率いる限り、大半のエコノミストはさらなる緩和を期待していないことが明らかになりました。
- 地政学に関して、デンマークのメッテ・フレデリクセン首相はグリーンランドについて、「米国との防衛協定について議論できる」と述べました。それより前に、グリーンランドのイェンス=フレデリク・ニールセン首相は、グリーンランドは北極圏の安全保障を引き続き真剣に受け止め、デンマーク王国の一部として今日私たちが知っているグリーンランドを選択すると述べました。
- 米国のゴールデン・ドームについて尋ねられた際、ニールセン氏は「私たち全員に利益をもたらす何かを解決できると確信している」と述べました。
- 米国債の利回りは安定していましたが、ゴールドは上昇を続けました。米10年債は4.251%で横ばいです。同時に、米ドルの6つの主要通貨に対するパフォーマンスを追跡する米ドル指数(DXY)は0.47%急落し、98.32となりました。
テクニカル分析:ゴールド価格は5,000ドルに挑戦する構え
米ドルが打撃を受ける中、ゴールド価格の上昇は続く見通しです。XAU/USDは4,900ドルを超えて上昇を拡大する構えで、トレーダーは次のマイルストーンとして5,000ドルの水準に注目しています。相対力指数(RSI)は過剰買いに転じ、最新のピークをテストする構えのようで、これによりゴールドの上昇が加速する可能性があります。
逆に、ゴールドが4,850ドルを下回った場合、売り手がより低い価格をテストする扉が開かれる可能性があります。次の主要な需要ゾーンは1月20日の高値4,766ドルとなるでしょう。それを超えると、次は4,700ドルとなります。
ゴールド日足チャートゴールドFAQ
ゴールドは価値の保存手段および交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、その輝きと宝飾品としての使用とは別に、この貴金属は安全資産として広く見なされており、混乱した時期における良い投資と考えられています。ゴールドは、特定の発行者や政府に依存しないため、インフレや通貨の減価に対するヘッジとしても広く見なされています。
中央銀行は最大のゴールド保有者です。混乱した時期に自国通貨を支えることを目的として、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の認識される強さを改善するためにゴールドを購入する傾向があります。高いゴールド準備金は国の支払能力に対する信頼の源となり得ます。世界金協会のデータによると、2022年に中央銀行は約700億ドル相当の1,136トンのゴールドを準備金に追加しました。これは記録開始以来最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興経済国の中央銀行は、ゴールド準備金を急速に増やしています。
ゴールドは、主要な準備資産かつ安全資産である米ドルと米国債と逆相関関係にあります。ドルが減価すると、ゴールドは上昇する傾向があり、投資家や中央銀行が混乱した時期に資産を多様化できるようになります。ゴールドはリスク資産とも逆相関関係にあります。株式市場の上昇はゴールド価格を弱める傾向がある一方、リスクの高い市場での売却は貴金属に有利に働く傾向があります。
価格は幅広い要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定性や深刻な景気後退への懸念は、その安全資産としての地位により、ゴールド価格を急速に上昇させる可能性があります。利回りのない資産として、ゴールドは金利が低下すると上昇する傾向がある一方、資金コストが高くなると通常、この貴金属に重くのしかかります。それでも、資産がドル建てで価格設定されている(XAU/USD)ため、ほとんどの動きは米ドル(USD)の動きに依存します。強いドルはゴールドの価格を抑制する傾向がある一方、弱いドルはゴールド価格を押し上げる可能性があります。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gold-hits-record-above-4-900-as-rally-extends-despite-risk-on-mood-202601221815
