地政学的リスクが市場を揺るがす中、資金が北アジアおよび東南アジアに流入

資金は不安定な地域から流出し、北アジアと東南アジアに流入しています。投資家はより高い利回りと少ないサプライズを求めています。

グローバルリスクは消えていませんが、人々は依然として安定して見える場所に資金をシフトしています。そのため、ファンドマネージャーは撤退してアジアに買い戻しています。

アメリカ第47代大統領ドナルド・トランプは、グリーンランドをめぐる欧州への関税脅威を一時停止することを決定し、それが一部の懸念を落ち着かせました。

しかし、それでも中東には依然として緊張があり、米国がラテンアメリカで行っていることに対する懸念が高まっています。

ブルームバーグの最新データによると、今年1月に既に33億ドルが北アジアと東南アジアの株式に流入しています。これは9月以来最大の月間流入額です。

同時に、1月16日終了週における新興市場へのグローバルETF資本フローは71億5000万ドルに達し、その約75%がアジア重視のファンドに直接流入しました。債券も無視されていません。同じ月に、インド、韓国、インドネシア、タイの債務市場に37億ドルが流入しました。

アバディーン・インベストメンツのレイ氏は、「新興アジアは、地政学的不確実性の高まりの中でも、今年は広範なEMをアウトパフォームする位置にある」と述べました。彼はAI支出、信用状況、そして地域における中国の役割について言及しました。レイ氏はまた、アバディーンは新興アジア、特に台湾と韓国の株式へのエクスポージャーを増やしたと述べています。なぜなら、これらがAIセクターの成長から直接恩恵を受けることを期待しているからです。

米国と欧州の緊張がドルに影響を与えている中でも、新興市場の株式と通貨は前進しています。ラテンアメリカは商品価格の上昇から恩恵を受けていますが、アジアでは収益の可能性がすべてです。トレーダーは、この地域のテクノロジー関連の収益が他の地域で見られるものを上回ると賭けています。

中国の輸出、貿易黒字、人民元が地域を安定させる

地域株式は既に2026年に6%上昇しており、MSCI世界指数の1.7%の上昇を容易に上回っています。これは、ウォール街のパニック信号であるCboeボラティリティ指数が先週2か月ぶりの高水準に上昇している中でも起きています。

収益にも強さがあります。ブルームバーグのデータによると、新興アジア企業の1株当たり予想収益は今後1年間で30%跳ね上がる見込みです。これはラテンアメリカで予想される17%を圧倒し、東欧の29%予測をわずかに上回っています。

BNPパリバ・アセット・マネジメントのソフィー氏は、「アジアは多様化のポケットを表しており、収益の見通しが良好です」と述べました。彼女は、中国株はコロナ以前のようにグローバル市場を追跡しなくなったと付け加えました。

一方、中国は地域全体を安定させ続けています。国内経済は圧力を受けているかもしれませんが、輸出は依然として強力です。同国は記録的な1兆2000億ドルの貿易黒字を記録しました。これは小さくありません。これが中国の人民元が地域通貨をステーブルに保っている理由でもあります。

貿易データによると、バーツ、リンギット、韓国ウォンなどの通貨は人民元と連動して動いており、過去5年間で0.50以上の相関関係を示しています。そのため、人々は人民元を地域のアンカー価格と呼び続けています。

T. ロウ・プライスのレナード氏は、「人民元は地域のFX安定のアンカーである」と述べ、貿易黒字が拡大するにつれて緩やかに上昇し続けることを期待しています。

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