投資家が暗号資産からの資金流出を加速、トークン化された金属とショートビットコインがショックを吸収

デジタル資産のセンチメントはここ数日で急激に悪化しており、一部の投資家がトークン化された貴金属やショートポジションへ資金をシフトする中、暗号資産の出金がポジショニングを再編しています。

週次ファンドデータはデジタル資産フローの急激な反転を示す

暗号資産投資商品は先週17億ドルの純出金を記録し、2週連続の大規模な償還となり、年初来のフローは純10億ドルの損失に転じました。しかし、このプレッシャーはより長期にわたって蓄積されてきました。

CoinSharesによると、2026/1/23に終了した週に暗号資産ファンドから17億3000万ドルが流出した後、最新の期間でさらに16億9000万ドルが流出しました。さらに、継続的な引き出しは運用資産のより広範な縮小を加速させています。

デジタル資産の総運用資産は2025年10月のピーク以来730億ドル減少しました。ただし、この減少は継続的な償還だけでなく、主要トークン全体の市場価格の下落も反映しています。

米国主導の流出はマクロおよび政策面の懸念を浮き彫りに

CoinSharesのリサーチ責任者であるJames Butterfillは、この低迷をマクロおよび構造的要因の組み合わせに結びつけています。彼は、よりタカ派的なFRS(連邦準備制度理事会)議長の任命、4年周期の暗号資産サイクルに関連する大口保有者の継続的な売却、および地政学的リスクの高まりを強調しています。

Butterfillは彼のメモの中で、これらの要因が組み合わさってアロケーターをより安全な資産へと向かわせ、デジタルトークンから遠ざけていると書いています。その結果、米国は先週の世界的な引き出しのうち16億5000万ドルを占め、リスク選好の設定における同国の突出した役割を強調しています。

米国での売却規模は、暗号資産市場が連邦準備制度理事会の期待の変化と金融環境の引き締めに対してどれほど敏感であるかを示しています。他の地域では、フローはマイナスでしたがより小規模であり、世界の投資家が慎重ではあるものの米国の投資家ほど積極的ではないことを示唆しています。

ビットコインとイーサリアムが償還の矢面に

最新の暗号資産ファンドフローは、主要資産全体にわたる広範な売却を明らかにしています。ビットコイン(BTC)は最大の打撃を受け、投資家が主要暗号資産へのエクスポージャーを削減したため、週間で13億2000万ドルの出金があり、この動きは最近のBTC価格の軟調な市況に寄与した可能性があります。

イーサリアム(ETH)は3億800万ドルの償還で続き、長期的なインフラストラクチャとしてしばしば見なされるプラットフォームにおいてさえも確信が薄れていることを示しています。さらに、以前は好まれていたレイヤー1およびクロスボーダー決済トークンも免れませんでした。

XRPとSolana(SOL)は、それぞれ4370万ドルと3170万ドルの出金を記録しました。ただし、資産全体のパターンは、リスク選好が低下する中で投資家がより高いベータのポジションを削減していることと一致しています。

防御的ポジショニングがビットコインショートとトークン化された貴金属を押し上げ

広範な売却にもかかわらず、ヘッジおよび代替的な価値保存手段に関連するセグメントは適度な需要を見ました。ビットコインのショート投資商品は先週1450万ドルの流入を集め、これらの商品の年初来運用資産を8.1%押し上げました。これは、トレーダーが急速な回復よりもさらなる下落に備えてポジショニングを増やしていることを示唆しています。

同時に、いわゆるHype商品は稀な明るい材料となり、1550万ドルの新規資本を集めました。さらに、これらの商品はトークン化された貴金属に関連するオンチェーンアクティビティの高まりから恩恵を受けており、これらは暗号資産市場のストレス期間中に代替的な価値保存の手段として注目を集めています。

一部のアロケーターにとって、トークン化された貴金属は、ブロックチェーンベースの投資手段を使用しながら、従来の安全資産へのエクスポージャーを提供します。ただし、これらの流入は最大の暗号資産からの償還規模と比較すると依然として小規模です。

市場見通しはマクロデータと大口保有者の行動に左右される

全体として、最新の数字は、コア資産からの継続的な暗号資産の出金がヘッジツールやニッチなテーマへの選択的な流入と対照をなす中で、市場がしっかりと防御モードにあることを描いています。全体として、投資家の行動は、積極的な押し目買いよりも慎重さを好むことを示しています。

センチメントが安定するかどうかは、今週の主要な米国経済指標の発表、大口保有者の売却の緩和、および地政学的緊張の緩和を含むいくつかの触媒に依存します。しかし、政策の不確実性が依然として高く、大口保有者が売り側で活発である中、デジタル資産市場は短期的には持続的な新規資本の誘致に苦戦する可能性があります。

要約すると、マクロ的な逆風、政策の変化、リスクオフのポジショニングの組み合わせが、かつては強力な流入の物語だったものを広範な市場の反落に変え、現在の暗号資産フローの正しい側に立つのは少数の防御戦略とトークン化された貴金属関連商品のみとなっています。