ブーム減速か　ハイパーリキッド25％上昇に試練

ハイパーリキッドは暗号資産市場で最強クラスの値動きを見せている。ビットコインが約28%下落しイーサリアムも約40%下落している中、HYPEは過去1カ月で約25%上昇、7日間でも約10%上昇した。直近の取引でも、ハイパーリキッドの価格は3%近く上昇している。

しかしこの好調なパフォーマンスの裏で、複数のテクニカル・デリバティブ指標が上昇の勢いの鈍化を示唆している。ブレイクアウトの失敗、ボリュームの減少、レバレッジリスクの高まりなどが、ハイパーリキッドの動静の持続性を揺るがしている。

買い勢力弱まり売り手が再び台頭

直近の価格上昇にもかかわらず、現物市場への参加は弱まりつつある。

日足チャートでは、HYPEが最近36ドル付近まで上昇したが、強気フラッグのブレイクアウトは続かなかった。最新のローソク足は上ヒゲが長く、売り圧力の強さを示した。この反発は、高値圏で供給（売り手）が増加していることを示す。

同時期、1月28日から2月5日にかけて、出来高系指標のOBV（On-Balance Volume）は低下傾向を示した一方、価格は上昇を続けた。OBVは買い・売り圧力を追跡する出来高系のインジケーターである。

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この乖離は、現物市場の買い手が減りつつあることを示している。言い換えれば、価格は上昇しても、実需が減退している。モメンタム系の指標も同様の警告を出している。

1月28日から2月4日までの間、ハイパーリキッドの価格は高値を更新したが、モメンタム指標のRSI（相対力指数）は安値を切り上げられず下落した。このベアリッシュ・ダイバージェンスで売り優勢となり、31ドルまで値を下げた後に買いが戻っている。

現在も同様のパターンが再び形成されている。価格は上値を試しているが、RSIは追随せず再び高値切り下げ型になりつつある。現時点では、まだこのダイバージェンスは完全には確定していない。ただし、次のローソク足が36ドルを下回って終えると、このパターンが確定する。

OBVの弱含みとRSIのベアリッシュ・ダイバージェンス、そしてレジスタンス付近での反発の繰り返しは、上昇モメンタムの鈍化を示すシグナルとなる。

デリバティブ市場は強気ポジションが優勢

現物買いが弱まる一方、レバレッジのエクスポージャーは反対方向に動いている。

Bybitのデータによれば、HYPEのパーペチュアル契約におけるロングポジションは約1710万ドル、ショートは約1070万ドルに達する。これはロング側への偏りが約60%であり、市場構造上のリスクとなる。

トレーダーの大半が同じ方向に偏ると、わずかな調整でも強制清算が発生しやすくなる。これらの清算が売り圧力を増幅し、小幅な下落を大幅な下げに変えることもある。今のテクニカルの形状下では、そのリスクは高まっている。

もしRSIのベアリッシュ・ダイバージェンスが現実化し、価格がレジスタンスを下回り始めれば、過剰レバレッジのロングポジションが一掃される可能性がある。暗号資産市場では、ロング偏重の状況で急落が発生しやすい傾向が繰り返し示されている。

ハイパーリキッドにおいては、レバレッジが上昇する中でモメンタムが減速しており、不安定な組み合わせである。

ハイパーリキッド注目の価格水準

テクニカル・デリバティブ指標は、いま幾つかの重要水準で集約されている。上方向では、ハイパーリキッド（HYPE）がまず37ドルを日足で明確に回復する必要がある。この水準を明確に上抜けることで、現在の弱含みを否定し、強気なモメンタムが回復する。

37ドル突破後は、次のレジスタンスが42ドル付近にある。この水準を超えればトレンドが強まって、フィボナッチ拡張やラリー予測を考慮すると、60〜64ドル付近が次の目標となる。

一方で下値リスクも大きい。28ドルが現在最も重要な構造的サポートとなる。

ハイパーリキッド/USDTの清算マップによると、28ドルを下回って日足を終えた場合、上昇構造が崩れ、広範囲にわたるロングポジションの清算を誘発する可能性が高い。その場合、価格はサポートが厚い21ドル付近まで急落する展開も考えられる。

出来高の減少、下降モメンタムシグナル、ロング偏重のポジションが重なり、28ドルがハイパーリキッドの価格の分岐点となっている。