ソフトバンク、OpenAI資金調達のためNvidia株58億ドル売却

ソフトバンクグループは、OpenAIおよびその他の人工知能ベンチャーへの投資を拡大するため、Nvidiaの58億ドル相当の保有株を完全に売却したことを確認しました。

重要なポイント

• ソフトバンクは2025年第4四半期に58億ドル相当のNvidia株式を全て売却しました。
• この動きはSEC(米国証券取引委員会)への最新のForm 13F提出書類で確認されました。
• 収益はOpenAIおよびAIインフラ投資に振り向けられています。
• 同社はeToro株式の増加やTwentyOne Capitalの取得など、その他の保有資産も調整しました。

何が起きたのか?

SEC(米国証券取引委員会)への義務的な四半期Form 13F提出書類において、ソフトバンクグループ株式会社は、2025年12月31日に終了した第4四半期にNvidiaの保有株を完全に売却したことを確認しました。この売却は11月に最初に示唆され、10月時点で約58億ドルと評価された株式が含まれていました。

法務部長の山本優子氏が署名した規制文書によると、Nvidiaはソフトバンクの保有資産または13の関連運用会社が管理する資産のリストに記載されていません。

ソフトバンクがNvidiaからの戦略的撤退を確認

この提出書類は、ソフトバンクが以前に発表していた、人工知能インフラを支える主要な半導体企業の一つであるNvidiaのポジションを解消する計画を正式に確認するものです。この保有株は完全に清算される前、約35億9000万ドルと評価されていました。

ソフトバンクは、ChatGPTの開発元であるOpenAIへのさらなる投資のための資金調達を目的として清算を行ったと述べており、先進的なAI技術へのエクスポージャーを増やすことを目指しています。この動きは、チップメーカーを通じたエクスポージャーを維持するよりも、人工知能インフラへの深いコミットメントを示しています。

四半期13F開示は、2025年12月31日時点の保有資産を2025年9月30日に報告されたものと比較します。これらの提出書類は各会計四半期終了後45日以内に提出する必要があり、報告日時点のポジションを反映しています。2026年初頭に発生した可能性のある取引は含まれていません。

Nvidiaを超えたポートフォリオの再編

Nvidiaからの撤退は、唯一の重要なポートフォリオ調整ではありませんでした。

提出書類によると、ソフトバンクは:

• eToro Groupの保有株を約79万6000株(評価額2800万ドル)に増加させました。
• TwentyOne Capitalに新規ポジションを取得し、8910万株(7億8060万ドル相当)を購入しました。
• T Mobile USの保有株を1800万株(評価額36億5000万ドル)に削減しました。

これらの動きは、同社がAI 駆動およびテクノロジー志向の投資に焦点を絞る中で、より広範なポートフォリオの再調整を浮き彫りにしています。

ソフトバンクは日本を拠点とする通信・eコマースコングロマリットとして事業を展開しています。2023年のIPO後、半導体設計会社Arm Holdingsの90%を所有し、Vision Fund 1のゼネラルパートナーであると同時に、Vision Fund 2の唯一の投資家でもあります。両ファンドは主にIPO前のインターネットおよびAI企業を対象としています。最近、ソフトバンクはOpenAIへの直接投資を開始しました。

財務健全性に疑問符

ソフトバンクがAIへのポジション再構築を続ける一方で、その財務健全性は複雑なシグナルを示しています。

同社は512億9000万ドルの収益を報告し、3年間の成長率は10.4%でした。純利益率は48.17%、EBITDAマージンは80.82%です。しかし、営業利益率は過去5年間で低下しています。

貸借対照表では:

• 流動比率は0.84で、潜在的な流動性懸念を示唆しています。
• 負債資本比率は1.55で、大きなレバレッジを示しています。
• Altman Zスコアは0.98で、同社を財政破綻ゾーンに位置づけています。

ソフトバンクのベータ値2.38は、より広範な市場と比較して高いボラティリティを示しています。OTCPK取引所での時価総額1618億6000万ドル、株価29.175ドルの中、投資家心理は慎重ながら弱気ではない様子で、中立的なRSI値に反映されています。

CoinLawの見解

私の経験では、企業がNvidiaのような注目度の高い資産を売却する場合、それは単なるポートフォリオの多様化の整理ではありません。それは声明です。これをソフトバンクが、OpenAIとAIインフラへの直接的なエクスポージャーが、チップ大手の株式保有よりも長期的に強い投資収益率を生み出すという大胆な賭けを行っていると私は見ています。特に興味深いと感じたのは、この動きが高いレバレッジや低いAltman Zスコアなどの財務圧力シグナルにもかかわらず行われたことです。これは、経営陣がAI競争で先行し続けるために計算されたリスクを取る意志があることを示しています。それが報われるかどうかは、OpenAIが今後数年間でどのように技術を拡大し収益化するかに大きく依存するでしょう。

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