De Japanse Yen (JPY) verzwakt vrijdag fors tegenover de Amerikaanse Dollar (USD), aangezien de Yen over de hele linie daalt na het rentebesluit van de Bank of Japan. Op het moment van schrijven noteert USD/JPY rond 157,48, een stijging van bijna 1,20%, het hoogste niveau sinds 21 november.
Eerder in de Aziatische sessie verhoogde de BoJ zijn beleidsrente met 25 basispunten (bps) naar 0,75%, het hoogste niveau in ongeveer drie decennia. De centrale bank verklaarde dat de Japanse economie in een gematigd tempo is blijven herstellen, waarbij krappe arbeidsmarktomstandigheden en solide bedrijfswinsten stabiele loonstijgingen ondersteunen.
Beleidsmakers merkten ook op dat de onderliggende inflatie geleidelijk is gestegen, geholpen doordat bedrijven hogere arbeidskosten doorberekenen in prijzen, wat het vertrouwen vergroot dat de inflatie in de loop van de tijd rond de prijsstabiliteitsdoelstelling van 2% kan worden behouden.
De BoJ benadrukte echter ook dat de reële rentetarieven aanzienlijk negatief blijven en dat accommoderende financiële voorwaarden de economie zullen blijven ondersteunen. De centrale bank zei dat ze het beleid zal blijven aanpassen in lijn met ontwikkelingen in economische activiteit, prijzen en financiële voorwaarden, wat wijst op een voorzichtige benadering van verdere verkrapping.
Als reactie op de renteverhoging stegen de rendementen op Japanse staatsobligaties (JGB), waarbij het 10-jarige JGB-rendement boven 2,0% steeg, het hoogste niveau sinds 1999. Hogere rendementen hebben hernieuwde zorgen gewekt over de grote staatsschuld van Japan, aangezien stijgende rentetarieven de schuldendienstkosten van de overheid geleidelijk kunnen verhogen.
Ondertussen herhaalden de Japanse autoriteiten hun focus op ontwikkelingen op de valutamarkt. De centrale bank zei dat ze nauwlettend zal letten op bewegingen op de financiële en valutamarkten als onderdeel van haar lopende beleidsevaluatie. Afzonderlijk zei de Japanse Minister van Financiën Satsuki Katayama vrijdag dat de autoriteiten passende maatregelen zouden nemen tegen buitensporige valutabewegingen.
Een stabiele Amerikaanse Dollar weegt ook op de Yen, hoewel verwachtingen van verdere versoepeling van het monetaire beleid door de Federal Reserve (Fed) verdere winsten van de Greenback kunnen beperken.
Gegevens die vrijdag werden gepubliceerd, toonden een zwakker Amerikaans consumentenvertrouwen, waarbij de Consumer Expectations Index van de Universiteit van Michigan naar beneden werd herzien van 55,0 naar 54,6, terwijl de algemene Consumer Sentiment Index werd vastgesteld op 52,9. Aan de inflatiekant stegen de consumentenifllatieverwachtingen voor één jaar licht naar 4,2%, terwijl de vijfjaarsvooruitzichten onveranderd bleven op 3,2%.
Veelgestelde vragen over de Bank of Japan
De Bank of Japan (BoJ) is de Japanse centrale bank, die het monetaire beleid in het land bepaalt. Haar mandaat is het uitgeven van bankbiljetten en het uitvoeren van valuta- en monetaire controle om prijsstabiliteit te waarborgen, wat een inflatiedoelstelling van ongeveer 2% betekent.
De Bank of Japan begon in 2013 aan een ultra-soepel monetair beleid om de economie te stimuleren en de inflatie aan te wakkeren te midden van een lage inflatie-omgeving. Het beleid van de bank is gebaseerd op Quantitative and Qualitative Easing (QQE), of het drukken van bankbiljetten om activa zoals staats- of bedrijfsobligaties te kopen om liquiditeit te verschaffen. In 2016 verdubbelde de bank haar strategie en versoepelde het beleid verder door eerst negatieve rentetarieven in te voeren en vervolgens direct het rendement van haar 10-jarige staatsobligaties te controleren. In maart 2024 verhoogde de BoJ de rentetarieven, waarbij ze effectief terugkeerde van het ultra-soepele monetaire beleidsstandpunt.
De massale stimulans van de Bank zorgde ervoor dat de Yen depreceerde tegenover haar belangrijkste valutapartners. Dit proces verergerde in 2022 en 2023 als gevolg van een toenemende beleidsdivergentie tussen de Bank of Japan en andere belangrijke centrale banken, die ervoor kozen om de rentetarieven scherp te verhogen om decennialang hoge inflatieniveaus te bestrijden. Het beleid van de BoJ leidde tot een groter verschil met andere valuta's, wat de waarde van de Yen omlaag trok. Deze trend keerde gedeeltelijk om in 2024, toen de BoJ besloot haar ultra-soepele beleidsstandpunt te verlaten.
Een zwakkere Yen en de stijging van de wereldwijde energieprijzen leidden tot een toename van de Japanse inflatie, die het 2%-doel van de BoJ overschreed. Het vooruitzicht van stijgende salarissen in het land – een belangrijk element dat de inflatie aandrijft – droeg ook bij aan de beweging.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
