Nike-aandeel: maakt Tim Cook's aankoop NKE een koopje tegen de huidige waarderingen?

Apple CEO Tim Cook gaf woensdag een krachtig signaal af toen hij bijna $3 miljoen uitgaf om zijn belang in Nike-aandelen (NYSE: NKE) bijna te verdubbelen, slechts één dag nadat het sportkledingbedrijf een verwoestend zwak winstrapport rapporteerde.

De aankoop, 50.000 aandelen voor $58,97 per stuk, markeerde Cook's allereerste aandelenaankoop op de vrije markt in zijn 20 jaar bij Nike's bestuur, een opmerkelijke afwijking van zijn eerdere verwervingen, die via compensatie of aandelentoekenningen kwamen.

Nike-aandelen stegen 4,6% en sloten rond $60, waarmee het de grootste stijger van de S&P 500 op kerstavond werd.​

Nike-aandelen: Wat Tim Cook's aankoop werkelijk signaleert

Cook's timing was opvallend. Hij kocht slechts enkele uren nadat Nike winsten rapporteerde die Wall Street schokte.

Het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van $0,53, een verbluffende daling van 32% ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl de brutomarge kelderde met 300 basispunten naar 40,6%.

De omzet groeide nauwelijks, belemmerd door een daling van 9% in Nike's direct-to-consumer business en zware promotionele kortingen.

Het feit dat Cook naar voren stapt en koopt in de ravage signaleert één van twee dingen: ofwel ziet hij paniekverkopen die de realiteit niet weerspiegelen, of hij heeft vertrouwen in CEO Elliott Hill's omkeerstrategie ondanks tegenwind op korte termijn.​

De mechanismen zijn belangrijk. Cook is Nike's leidende onafhankelijke bestuurder en orchestreerde Hill's terugkeer uit pensioen in oktober 2024.

Door 50.000 aandelen te kopen en zijn bezit te verhogen naar 105.480, ter waarde van ongeveer $6,2 miljoen, zet Cook zijn persoonlijke kapitaal in op een strategie die hij verdedigde.

Opmerkelijk genoeg kocht ook een andere Nike-bestuurder, Robert Swan (voormalig Intel CFO), tijdens de dip, en besteedde $500.000 aan 8.691 aandelen voor $57,54.

Toch signaleren insideraankopen niet altijd bodems.

Dunne handelsvolumes tijdens de feestdagen kunnen bewegingen overdrijven, wat betekent dat woensdag's rally van 4,6% snel kan omkeren zodra echt geld in januari terugkeert.​

Is Nike-aandeel nu een koop?

Nike's waardering ziet er misleidend goedkoop uit totdat je dieper graaft.

Met een trailing koers-winstverhouding van 35,25 lijkt het aandeel duur in vergelijking met het sectorgemiddelde van Consumer Cyclical van 18,86.

Maar die hoge veelvoud weerspiegelt ingestorte winsten. Vooruitkijkend handelt Nike tegen 31,27x forward earnings, wat redelijker is, hoewel nog steeds verhoogd voor een bedrijf dat wijst op margecompressie in het volgende kwartaal.​

Het bull-scenario rust op Hill's vermogen om marges te stabiliseren en groothandelspartnerschappen met Foot Locker en Dick's Sporting Goods te herstellen, die Nike vervreemdde tussen 2020 en 2023.

De Olympische Spelen van Los Angeles in 2028 zouden een meerjarige marketingwind in de rug kunnen bieden voor prestatieproducten.

Als Hill Nike's productgeloofwaardigheid en verkoop tegen volledige prijs kan herstellen, zou het aandeel kunnen herwaarderen naar zijn historische gemiddelde veelvoud van 25x, wat opwaarts potentieel impliceert als de winsten herstellen.​

Maar de risico's zijn structureel. Tarieven alleen al zullen de brutomarge met 320 basispunten verlagen in fiscaal 2026, waarbij Nike $1,5 miljard aan geannualiseerde productkosten schat.

De vraag in China blijft traag. Moody's verlaagde Nike's schuldrating in november. Hill zelf vertelde investeerders dat de ommekeer "even zal duren" met "geen rechttoe rechtaan pad."​

Voor kortetermijnhandelaren is Cook's aankoop een momentumtrigger die de moeite van het handelen waard is. Voor langetermijnbeleggers is het een positief signaal, maar het lijkt geen koopknop te zijn.

The post Nike stock: does Tim Cook's purchase make NKE a buy at current valuations? appeared first on Invezz