Kans op renteverlaging in januari stijgt naar 17,7% terwijl FedWatch marktverschuiving volgt

Marktverwachtingen voor het Amerikaanse monetaire beleid verschoven bescheiden voorafgaand aan de januarivergadering van de Federal Reserve, volgens CME FedWatch-gegevens. Futures-prijzen toonden een waarschijnlijkheid van 17,7% voor een renteverlaging naar het bereik van 325–350 basispunten, terwijl handelaren nog steeds een waarschijnlijkheid van 82,3% toekennen dat de Fed de rente ongewijzigd zal houden op 350–375 basispunten. Er werd geen waarschijnlijkheid ingeprijsd voor een renteverhoging.

Fed Renteverlaging Waarschijnlijkheden. Bron: CME FedWatch

De verandering weerspiegelt herpositionering in Fed funds futures in plaats van een beleidssignaal van de centrale bank. FedWatch-waarschijnlijkheden worden direct afgeleid van futurescontracten, die snel reageren op binnenkomende macrogegevens, marktvolatiliteit en verschuivingen in risicobereidheid. Als gevolg hiervan kunnen kleine prijsveranderingen zichtbare schommelingen in impliciete waarschijnlijkheden veroorzaken.

Hoewel het basisscenario geen verandering blijft, benadrukt de aanwezigheid van een meetbare verlagingswaarschijnlijkheid het groeiende debat over de volgende stap van de Fed. Handelaren blijven afkoelende inflatietrends afwegen tegen nog steeds veerkrachtige arbeidsmarktgegevens, waardoor verwachtingen vloeiend blijven tot begin 2026.

Futures-prijzen Tonen Marktvoorzichtigheid

Het januaricontract gekoppeld aan de vergadering, ZQF6, toonde een middenprijs van 96,3650, met opmerkelijke handelsactiviteit en open interest die verhoogd blijven. Die positionering suggereert dat markten gevoelig blijven voor alle gegevens die verwachtingen verder in de richting van versoepeling kunnen kantelen of het vasthoudsnarratief kunnen versterken.

Historisch gezien is de Fed voorzichtig geweest bij keerpunten. In eerdere cycli wachtten beleidsmakers vaak op aanhoudende bevestiging van inflatie en werkgelegenheid voordat ze verlagingen initieerden. Dit patroon heeft handelaren terughoudend gehouden om agressieve versoepeling volledig in te prijzen, zelfs wanneer groei-indicatoren verzachten.

Als gevolg hiervan lijkt de januarivergadering eerder als een controlepunt dan als een draaipunt te worden ingekaderd. Futuresmarkten geven momenteel beperkte overtuiging in beide richtingen aan, waarbij handelaren optionaliteit behouden in plaats van zwaar in te zetten op een enkele uitkomst.

Cryptomarkten Reageren op Beleidssignalen

Digitale activamarkten toonden een afgemeten reactie toen FedWatch-waarschijnlijkheden werden bijgewerkt. Bitcoin en Ether werden tijdens de sessie iets hoger verhandeld, wat gevoeligheid voor renteverwachtingen weerspiegelt maar zonder scherpe follow-through. De gedempte beweging suggereerde dat handelaren de waarschijnlijkheidsverschuiving als incrementeel behandelden in plaats van beslissend.

Crypto-activa hebben vaak gereageerd op veranderingen in renteverwachtingen, omdat lagere beleidsrentes financiële condities kunnen verlichten en risicovolle activa kunnen ondersteunen. Echter, zonder een duidelijke beleidsverandering die als dominante uitkomst is ingeprijsd, bleven reacties beperkt.

Eerdere cycli laten zien dat duidelijker momentum in crypto doorgaans volgt op beslissende bewegingen in renteprijzen in plaats van marginale waarschijnlijkheidsveranderingen. Totdat futuresmarkten sterkere overtuiging tonen, kunnen digitale activa bredere macrosignalen blijven volgen zonder een aanhoudende directionele beweging.