MANILA, Filipijnen – In het eerste PERA-verhaal bespraken we hoe PERA bedoeld is als een pensioenrekeningstructuur met belastingvoordelen, ontworpen om langetermijnsparen te belonen.

Nu komen de even belangrijke beslissingen die je moet nemen bij het starten, zoals waar je de rekening opent en waarin je investeert.

PERA is een gereguleerd ecosysteem. Het heeft rollen, en die rollen zijn belangrijk omdat ze je ervaring als belegger beïnvloeden.

Centraal sta jij, de inlegger. Je stort geld, je kiest investeringen, en de resultaten bepalen hoe je pensioen er over jaren uit zal zien. Om dit te laten werken, moet je over het algemeen met drie partijen te maken hebben.

Eén is de PERA-beheerder, de entiteit die je PERA-rekening beheert, bijdragen en transacties verwerkt en over het algemeen de rekeningstructuur runt. Hun taak is om je te laten zien welke PERA-producten beschikbaar zijn, te controleren of wat je kiest past bij je risicoprofiel en regelmatige updates over je rekening te sturen.

Een beheerder kan een bank, trustmaatschappij, verzekeringsmaatschappij of effectenmakelaar zijn, vooraf gekwalificeerd door zijn toezichthouder (Bangko Sentral ng Pilipinas, Securities and Exchange Commission, of de Insurance Commission) en geaccrediteerd voor PERA-doeleinden. In de praktijk is dit waarom PERA niet alleen wordt aangeboden door banken zoals BDO en de trustafdeling van BPI, maar ook door door makelaars geleide platforms zoals DragonFi.

Een andere is de PERA-bewaarder, die de PERA-activa in bewaring houdt. De bewaarder moet een afzonderlijke entiteit zijn die geen relatie heeft met de beheerder en verantwoordelijk is voor het ontvangen van alle fondsen in verband met PERA en het bewaren van de effecten of ander investeringsbewijs. Die scheiding is opzettelijk. Het creëert checks and balances zodat de partij die je PERA beheert niet dezelfde partij is die alleen de activa en records aanhoudt. Tenzij je kiest voor de zelfbewaaroptie, is de PERA-bewaarder waarmee beheerders meestal werken Landbank.

Video afspelen

De derde is de PERA-productaanbieder, de instelling die het in aanmerking komende beleggingsproduct aanbiedt dat je daadwerkelijk binnen je PERA zult kopen. Als je bijvoorbeeld investeert in een PERA-specifiek Unit Investment Trust Fund (UITF), kan dat product worden aangeboden door een bank zoals BDO of BPI. In sommige opstellingen kunnen je beheerder en productaanbieder deel uitmaken van dezelfde bankgroep, zodat je je PERA opent en investeert in de PERA-fondsen van diezelfde instelling. In andere opstellingen zijn ze gescheiden. Als je een PERA opent via een platform zoals DragonFi, kan DragonFi als beheerder fungeren terwijl het UITF dat je binnen PERA koopt nog steeds wordt geleverd en beheerd door de trustafdeling van een bank zoals in het geval van BDO of BPI.

Welke PERA-beheerder moet je kiezen?

In wezen zijn de twee belangrijkste keuzes die je moet maken waar je je PERA opent (je beheerder) en waarin je investeert (je PERA-product).

Begin met de eenvoudigste en waarschijnlijk belangrijkste vraag: maakt deze opstelling het voor je gemakkelijk om consistent te blijven? PERA werkt alleen als je het blijft financieren, dus je wilt een beheerder die past bij de manier waarop je daadwerkelijk leeft en geld beheert.

Als je al een intensieve gebruiker bent van de app van een bepaalde bank, kan een door een bank beheerde PERA bij BDO, BPI of Metrobank wrijving verminderen. Als je bijvoorbeeld al een BDO Online Banking-rekening hebt, kun je direct openen en investeren via de trustwebsite van BDO.

Evenzo, als je een actieve aandelenhandelaar bent, kan een beheerder zoals DragonFi intuïtiever aanvoelen, gezien het feit dat je gemakkelijk geld kunt overboeken van je bestaande DragonFi-rekening naar je PERA-rekening.

Een ander punt om op te letten zijn kosten, omdat beheerders niet allemaal hetzelfde tarief hanteren. De kosten komen meestal in lagen: er kunnen instelling- of rekeninggerelateerde kosten zijn, kasbewaarkosten die per-transactiekosten kunnen omvatten voor elke bijdrage afhankelijk van de bewaarregeling met Landbank, en een jaarlijkse beheervergoeding die vaak wordt berekend als een percentage van je PERA-rekeningwaarde.

Bovendien betaal je nog steeds de kosten van de investering die je kiest. Als je een PERA UITF koopt, brengt het fonds zelf een trust- of beheervergoeding in rekening. Als je aandelen of Real Estate Investment Trust (REITs) koopt via een door een makelaar geleide PERA-opstelling, betaal je doorgaans in plaats daarvan standaard makelaargerelateerde handelskosten.

In welke PERA-producten investeer ik?

Nu je een beheerder hebt gekozen, is de volgende stap beslissen waarin je daadwerkelijk gaat investeren. Deze keuze zal je rendementen in de loop van de tijd vormgeven, maar deze moet worden geleid door je risicotolerantie. PERA is niet gegarandeerd, en de investeringen die je erin kunt aanhouden ook niet. Zelfs veiligere fondsen kunnen perioden van zwakkere rendementen hebben, en op aandelen gebaseerde opties kunnen sterk schommelen.

Hier is een kort overzicht van de gangbare PERA-producttypen die je op de markt zult zien:

• Geldmarktfonds – Investeert in zeer kortlopende peso-instrumenten en is over het algemeen ontworpen voor stabiliteit en liquiditeit. Risico is doorgaans laag, maar rendementen zijn ook vaak bescheiden.
• Staatsobligatiefonds – Investeert voornamelijk in Filipijnse staatsobligaties. Risico is over het algemeen laag, maar het kan nog steeds bewegen wanneer rentetarieven veranderen. Wanneer tarieven stijgen, dalen bestaande obligaties vaak in prijs, en obligatiefondsen kunnen tijdelijk dalen vanwege dat renterisico.
• Bedrijfsobligatiefonds – Investeert in bedrijfsschulden, die een hoger rendementspontentieel kunnen bieden dan staatsobligaties. De trade-off is een hoger kredietrisico, wat betekent dat het fonds meer wordt blootgesteld aan de mogelijkheid dat sommige emittenten verzwakken of niet betalen.
• Aandelenfonds – Investeert voornamelijk in aandelen, waar langetermijngroeipotentieel meestal vandaan komt. Het gaat ook gepaard met grotere prijsschommelingen, dus het risico is over het algemeen hoog.
• Aandelenindexfonds – Volgt een index zoals de Philippine Stock Exchange Index (PSEi) in plaats van te proberen deze te verslaan door aandelen te selecteren. Risico is nog steeds hoog omdat het nog steeds aandelenblootstelling is, maar het heeft de neiging meer gediversifieerd te zijn en minder afhankelijk van de keuzes van een manager dan een actief beheerd aandelenfonds.
• Aandelen in de PSE Index – Dit zijn individuele blue-chip aandelen die deel uitmaken van de PSEi. Deze behoren tot de PERA-in aanmerking komende investeringen die je op DragonFi kunt kopen. Risico is hoog omdat het geconcentreerd is op één positie in plaats van gediversifieerd over meerdere in een fonds.
• Dividend Yield Index-aandelen – Dit zijn individuele aandelen opgenomen in de PSE Dividend Yield Index, die doorgaans aandelen zijn van bedrijven die consequent hoogrenderende dividenden geven. Risico is nog steeds hoog omdat hoewel dividenden kunnen helpen rendementen te bufferen, ze niet elk jaar gegarandeerd zijn en de aandelenprijzen nog steeds kunnen schommelen.
• REITs – Dit zijn aandelen van genoteerde REIT-bedrijven, die zijn gebouwd om inkomstengenererende onroerende goederen te bezitten en dividenden uit te keren. Risico is over het algemeen nog steeds hoog omdat REITs aandelen zijn, en ze gevoelig zijn voor vastgoedcondities en rentebewegingen, zelfs als dividenden een groot deel van de aantrekkingskracht vormen.

Voordat je in PERA en investeren stapt, zorg er altijd voor dat je je eigen onderzoek hebt gedaan, het product en de risico's goed begrijpt en precies weet welke kosten ermee gepaard gaan. – Rappler.com

Lance Spencer Yu is een voormalig zakelijk journalist voor Rappler. Hij werkte later als private capital-analist bij MSCI, waarbij hij rechtstreeks werkte met staatsinvesteringsfondsen, pensioenfondsen en family offices in de Azië-Pacifische regio. Hij is nu werkzaam als investerings- en strategieanalist bij Dedale, waar hij diepgaand, bruikbaar onderzoek produceert voor private equity-fondsen en institutionele beleggers.

Finterest is de serie van Rappler die de wereld van geld demystificeert en praktisch advies geeft over het beheren van je persoonlijke financiën.