Alex Thorn: De vierjaarlijkse Bitcoin-cyclus is doorbroken, macro-economische trends begunstigen hogere prijzen, en Ethereum krijgt concurrentie van Solana

Belangrijkste punten

• De traditionele vierjaarlijkse Bitcoin-cyclus wordt als verbroken beschouwd, wat veranderingen in de marktdynamiek weerspiegelt.
• De marktomstandigheden van Bitcoin zijn te chaotisch om nauwkeurig te voorspellen voor 2026.
• Bitcoin zou in 2026 zowel nieuwe cyclusdieptepunten als nieuwe all-time highs kunnen ervaren.
• Bitcoin wordt nu beschouwd als een macro-activum, beïnvloed door bredere economische omstandigheden.
• De huidige macro-economische omgeving kan hogere Bitcoin-prijzen ondersteunen door lagere rentetarieven en overheidsuitgaven.
• Kwantitatieve verruiming door de Fed wordt gekoppeld aan potentiële bullmarkten in crypto.
• Institutionele adoptie en regelgevende versoepeling zullen naar verwachting een positieve impact hebben op Bitcoin en crypto.
• Goud en Bitcoin worden gezocht als niet-dollar hedges te midden van geopolitieke instabiliteit.
• De waarde van Ethereum's activa wordt geconfronteerd met onzekerheden, waarbij dalende netwerkkosten de toekomst beïnvloeden.
• De waarde van Ethereum is nauw verbonden met de prestaties van Bitcoin, wat de marktdynamiek beïnvloedt.
• Solana komt naar voren als een belangrijke concurrent van Ethereum, vooral bij institutionele adoptie.
• Privacy in crypto wordt steeds belangrijker voor bedrijfsvoering en gebruikersbeveiliging.

Gastintroductie

Alex Thorn is Managing Director en Head of Firmwide Research bij Galaxy Digital, waar hij een team leidt dat Bitcoin en de bredere digitale activamarkt analyseert. Eerder bracht hij meer dan tien jaar door bij Fidelity Investments, waaronder het mede-beheren van Avon Ventures, een early-stage crypto venture fund, en het dienen als Director of Blockchain Research bij het Fidelity Center for Applied Technology.

Het einde van Bitcoin's vierjaarlijkse cyclus

• "De vierjaarlijkse cyclus voor Bitcoin is empirisch verbroken." – Alex Thorn
• Marktomstandigheden zijn te chaotisch om betrouwbare voorspellingen voor Bitcoin in 2026 te doen.
• Bitcoin zou in 2026 zowel nieuwe cyclusdieptepunten als nieuwe all-time highs kunnen zien.
• "Ik denk dat we definitief kunnen zeggen dat de vierjaarlijkse cyclus dood is." – Alex Thorn
• Bitcoin wordt beschouwd als een macro-activum, met prestaties gekoppeld aan macro-economische omstandigheden.
• "Bitcoin is op dit moment zeer veel een macro-activum." – Alex Thorn
• De onvoorspelbaarheid van Bitcoin's marktgedrag daagt gevestigde theorieën uit.
• Het begrijpen van Bitcoin's historische prijscycli is cruciaal voor marktanalyse.

Macro-economische invloeden op Bitcoin en crypto

• De macro-economische omgeving, inclusief lagere rentetarieven, zal waarschijnlijk hogere Bitcoin-prijzen ondersteunen.
• "Overheidsuitgaven en risico-activaprijzen gaan hoger, wat Bitcoin ten goede komt." – Alex Thorn
• Kwantitatieve verruiming door de Fed correleert met potentiële bullmarkten in crypto.
• "De Fed is terug bij kwantitatieve verruiming, gecorreleerd met bullmarkten." – Alex Thorn
• Langetermijntrends die de waarde van Bitcoin aandrijven zullen waarschijnlijk niet veranderen en kunnen versnellen.
• "Trends die de bullmarkt voor Bitcoin in de afgelopen drie jaar aandrijven, worden beter." – Alex Thorn
• Positieve en negatieve krachten creëren een chaotische marktomgeving voor investeerders.
• Bewustzijn van economische omstandigheden en marktsentiment is essentieel voor investeringsstrategieën.

Institutionele adoptie en regelgevende veranderingen

• Institutionele adoptie en regelgevende versoepeling zullen naar verwachting een positieve impact hebben op Bitcoin en crypto.
• "Regelgevende versoepeling voor crypto is zeer bullish voor Bitcoin op middellange termijn." – Alex Thorn
• De opkomst van goud en Bitcoin wordt gedreven door een zoektocht naar niet-dollar hedginginstrumenten.
• "De wereld zoekt naar niet-dollar hedges, en Bitcoin ziet er goed uit in een chaotische wereld." – Alex Thorn
• De volwassenwording van institutionele adoptie zal de marktdynamiek van Bitcoin beïnvloeden.
• Het begrijpen van de huidige staat van institutionele adoptie is cruciaal voor marktvoorspellingen.
• Regelgevende veranderingen zouden de cryptomarkt kunnen hervormen en investeringsstrategieën beïnvloeden.
• Kennis van geopolitieke trends is belangrijk voor het begrijpen van crypto's rol als hedge.

Ethereum's uitdagingen en concurrentie

• De activawaarde van Ethereum wordt geconfronteerd met onzekerheden door dalende netwerkkosten.
• "De inkomsten zijn de afgelopen jaren elk jaar met 60% gedaald." – Alex Thorn
• De waarde van Ethereum is nauw verbonden met de prestaties van Bitcoin.
• "ETH is verbonden aan de heup met Bitcoin." – Alex Thorn
• Ethereum's afhankelijkheid van optimistic rollups en concurrentie van Solana brengt risico's met zich mee.
• "Bouwen voor een hoge doorvoer lage kosten toekomst die misschien nooit komt." – Alex Thorn
• Solana is een belangrijke concurrent van Ethereum, vooral bij institutionele adoptie.
• "Solana heeft terrein gewonnen ten opzichte van Ethereum op het gebied van gebruikersadoptie." – Alex Thorn

De opkomst van Solana en de implicaties

• Solana komt naar voren als een beter platform voor stablecoin-transacties vanwege de snelheid en decentralisatie.
• "Solana is meer gedecentraliseerd dan enige andere single sequence of optimistic rollup." – Alex Thorn
• Solana's groeivooruitzichten bij het onboarden van nieuw stablecoin-aanbod zijn veelbelovend.
• "Solana's groeivooruitzichten in stablecoin-aanbod en tokenisatie-inspanningen zijn veelbelovend." – Alex Thorn
• Solana moet zich concentreren op de perpetual gedecentraliseerde beurs-ruimte om concurrerend te blijven.
• "Solana moet zich verbeteren in de perp dex-ruimte." – Alex Thorn
• Het runnen van een succesvolle perp dex is een lucratief bedrijfsmodel in crypto.
• Het begrijpen van Solana's concurrentielandschap is cruciaal voor marktpositionering.

Privacy en het groeiende belang ervan in crypto

• Privacy in crypto wordt steeds belangrijker om praktische zakelijke redenen.
• "Traditionele bedrijven die on-chain opereren, zullen privacy willen." – Alex Thorn
• Het verdoezelen van de herkomst van fondsen is niet inherent een misdaad.
• "Het verdoezelen van de herkomst van fondsen is geen misdaad." – Alex Thorn
• De trend richting privacy in crypto zal geleidelijk blijven groeien.
• "Privacy is normaal, en dit zal een geleidelijke trend zijn." – Alex Thorn
• Bitcoin's UTXO-model maakt meer privacy mogelijk vergeleken met account-gebaseerde modellen.
• Het begrijpen van privacyfuncties in blockchaintechnologie is cruciaal voor gebruikersbeveiliging.

De toekomst van stablecoins en regelgevende impact

• De groei van stablecoins zal worden beïnvloed door de implementatie van de Genius Act.
• "De Genius Act is een katalysator voor de groei van stablecoins." – Alex Thorn
• Stablecoins vertegenwoordigen een significante verbetering ten opzichte van traditionele betalingssystemen.
• "Stablecoins zijn een schokkende verbetering ten opzichte van ACH of Fedwire." – Alex Thorn
• Stablecoin-emittenten verkennen hun eigen blockchains om transactievolume vast te leggen.
• "Stablecoin-emittenten lanceren hun eigen blockchains vanwege dalende rentebaten." – Alex Thorn
• Strengere regelgeving op stablecoins kan leiden tot verhoogde groei in DeFi.
• Het begrijpen van het regelgevingslandschap is cruciaal voor stablecoin-marktvoorspellingen.

Voorspellingsmarkten en hun maatschappelijke rol

• Voorspellingsmarkten hebben product-markt fit gevonden, met name met platforms zoals Polymarket en Kalshi.
• "Polymarket en Kalshi hebben verschillende sterke punten in voorspellingsmarkten." – Alex Thorn
• De piek in handelsvolume voor voorspellingsmarkten is gekoppeld aan belangrijke gebeurtenissen zoals verkiezingen.
• "Verkiezingen veroorzaken enorme pieken in volume op voorspellingsmarkten." – Alex Thorn
• Voorspellingsmarkten bieden waardevolle odds op gebeurtenissen voor particulieren en bedrijven.
• "Informatie-markten hebben een waardevolle plaats in de samenleving voor het verkrijgen van odds op gebeurtenissen." – Alex Thorn
• Het Hooggerechtshof kan de juridische status van sport-voorspellingsmarkten bepalen.
• Het begrijpen van het juridische landschap is cruciaal voor voorspellingsmarktstrategieën.

Het evoluerende landschap van gedecentraliseerde financiën

• De toekomst van DeFi als belangrijk investeringsthema is onzeker door politieke obstakels.
• "Politieke obstakels beïnvloeden de groei van DeFi als investeringsthema." – Alex Thorn
• Zcash zou kunnen dienen als hedge tegen een dystopische toekomst waar Bitcoin's privacy onvoldoende is.
• "Zcash zou een hedge kunnen zijn als pure on-chain privacy een enorme behoefte is." – Alex Thorn
• Bitcoin's model maakt meer privacy mogelijk vergeleken met Ethereum en Solana.
• "Bitcoin's model is inherent privéer dan Ethereum en Solana." – Alex Thorn
• Het begrijpen van privacymechanismen in blockchaintechnologie is cruciaal voor DeFi-gebruikers.
• Bewustzijn van regelgevende en politieke debatten is essentieel voor DeFi-investeringsstrategieën.

De concurrentiedynamiek van stablecoins

• Tether is een belangrijke speler niet alleen in crypto maar in verschillende sectoren van de economie.
• "Tether is een van de belangrijkste bedrijven ter wereld." – Alex Thorn
• Tether heeft een sterkere marktpositie vergeleken met Circle en USDC, vooral in niet-westerse landen.
• "Tether bezit de gebruiker in niet-westerse landen." – Alex Thorn
• Betalingen met de x402-standaard zullen 30% van de dagelijkse transacties van Base bereiken.
• Het begrijpen van het concurrentielandschap van stablecoins is cruciaal voor marktvoorspellingen.
• De groei van Solana niet-volatiele transacties zal naar verwachting aanzienlijk toenemen tegen 2027.
• Bewustzijn van markttrends en standaarden is essentieel voor stablecoin-adoptiestrategieën.