Grupa siedmiu portfeli kryptowalutowych przeprowadziła wysoce skoordynowaną transakcję na Hyperliquid, osiągając szacowany zysk w wysokości 2,78 miliona dolarów w ciągu kilku minut.
Strategia, choć prosta w strukturze, podkreśla rosnące ryzyko związane z niepłynnymi rynkami kontraktów wieczystych.
Według danych on-chain, portfele łącznie wpłaciły około 1,85 miliona dolarów w USDC na platformę przed otwarciem lewarowanych pozycji długich na rynku kontraktów wieczystych XPL. Cel był jasny od samego początku – wykorzystać słabą płynność aktywa i wywołać gwałtowny ruch w górę.
Przy ograniczonej głębokości księgi zleceń, nawet umiarkowana presja zakupowa okazała się wystarczająca, aby agresywnie podbić ceny. Skoordynowany charakter transakcji wzmocnił efekt, pozwalając grupie skutecznie wytworzyć momentum na swoją korzyść.
Niepłynne Warunki Rynkowe Wzmacniają Ruch Cen
Sukces transakcji w dużej mierze zależał od jednego kluczowego czynnika: braku płynności. XPL, będący przedmiotem obrotu na Hyperliquid jako kontrakt wieczysty, nie posiadał głębokości wymaganej do absorpcji dużych, nagłych pozycji bez znaczącego wpływu na cenę.
W takich warunkach odkrywanie cen staje się kruche. Gdy wiele dużych pozycji jest otwieranych jednocześnie, wynikająca z tego presja może spowodować wzrost cen znacznie powyżej ich naturalnych poziomów. Dokładnie to miało miejsce podczas incydentu.
Koncentrując swoją siłę nabywczą, siedem portfeli było w stanie wywołać szybki skok cen. Ruch nie był napędzany organicznym popytem, lecz celowym pozycjonowaniem zaprojektowanym w celu wykorzystania mechanizmów rynku.
Ten rodzaj zachowania ujawnia strukturalną słabość mniejszych rynków kontraktów wieczystych, gdzie fragmentacja płynności może pozostawić platformy podatne na skoordynowane strategie handlowe.
Jednoczesne Wyjście Zabezpiecza Miliony Zysku
Po pomyślnym popchnięciu ceny w górę, portfele wykonały kolejną fazę swojej strategii z precyzją. Wszystkie siedem kont wypłaciło swoje środki niemal jednocześnie, wypłacając łącznie 4,63 miliona dolarów.
To wyjście zabezpieczyło około 150% zwrotu z ich początkowego kapitału, nadzwyczajny zysk, biorąc pod uwagę, że cała sekwencja rozwinęła się w ciągu kilku minut.
Zsynchronizowana wypłata była kluczowa. Wychodząc w tym samym czasie, grupa uniknęła wywołania stopniowego spadku cen, który mógłby zmniejszyć ich zyski. Zamiast tego skutecznie wydobyła płynność przy szczytowej wycenie, zanim rynek mógł się ustabilizować.
Szybkość i koordynacja ruchu sugerują wysoki poziom planowania, przy czym każdy portfel działał w zgodzie, aby zmaksymalizować ogólny wynik.
Skarbiec HLP Absorbuje Straty z Likwidacji Awaryjnych
Podczas gdy traderzy odeszli z zyskami, straty zostały wchłonięte gdzie indziej w systemie. Skarbiec HLP Hyperliquid podobno poniósł stratę w wysokości około 600 000 dolarów w wyniku tego zdarzenia.
Mechanizm stojący za tą stratą jest związany ze sposobem zamykania pozycji. Zamiast zamykać swoje transakcje w konwencjonalny sposób, portfele pozwoliły, aby ich pozycje wpadły w likwidację awaryjną.
Proces ten skutecznie przeniósł ciężar na skarbiec HLP, który działa jako zabezpieczenie płynności dla platformy. Gdy system wkroczył, aby obsłużyć likwidacje, zaabsorbował finansowy wpływ, ostatecznie wpływając na użytkowników uczestniczących w skarbcu.
Ten wynik wzbudził obawy dotyczące solidności mechanizmów zabezpieczających w radzeniu sobie ze skoordynowanym zachowaniem handlowym, szczególnie na niestabilnych rynkach o niskiej płynności.
Podobna Strategia Podobno Próbowana na Aster
Pojawiające się dane sugerują, że ta sama grupa mogła próbować podobnej strategii na innej platformie. Aktywność związana z Aster wskazuje, że około 323 710 dolarów zysku mogło zostać wygenerowane przy użyciu porównywalnych taktyk.
Choć szczegóły dotyczące transakcji Aster pozostają ograniczone, wzorzec wydaje się spójny: identyfikacja niepłynnych rynków, wdrożenie skoncentrowanego kapitału i wykorzystanie nieefektywności cenowych poprzez skoordynowane wykonanie.
Jeśli zostanie potwierdzone, wskazywałoby to na szerszą strategię, a nie jednorazowe zdarzenie, rodząc dalsze pytania o to, jak rozpowszechnione mogą być takie praktyki na zdecentralizowanych platformach instrumentów pochodnych.
Obawy Dotyczące Struktury Rynku Wychodzą na Pierwszy Plan
Incydent już wywołuje debatę w społeczności kryptowalutowej na temat struktury rynku, uczciwości i zarządzania ryzykiem. W swojej istocie transakcja ujawnia, jak łatwo skoordynowani aktorzy mogą manipulować akcją cenową na płytkich rynkach.
Dla platform takich jak Hyperliquid, zdarzenie podkreśla potrzebę silniejszych zabezpieczeń. Mogą one obejmować ulepszone dostarczanie płynności, ostrzejsze kontrole ryzyka lub mechanizmy zaprojektowane do wykrywania i ograniczania skoordynowanego zachowania handlowego.
Dla traderów i użytkowników lekcja jest równie jasna. Niepłynne rynki mogą oferować możliwości, ale niosą też ze sobą zwiększone ryzyko, zwłaszcza gdy duzi gracze są w stanie poruszać cenami przy względnie niewielkich kwotach kapitału.
W miarę jak zdecentralizowane platformy handlowe nadal się rozwijają, incydenty takie jak ten prawdopodobnie odegrają kluczową rolę w kształtowaniu sposobu, w jaki protokoły projektują swoje systemy, aby zrównoważyć otwartość z ochroną przed manipulacją.
Zastrzeżenie: To nie jest porada handlowa ani inwestycyjna. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed zakupem jakiejkolwiek kryptowaluty lub inwestowaniem w jakiekolwiek usługi.
Śledź nas na Twitterze @nulltxnews aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami o Krypto, NFT, AI, Cyberbezpieczeństwie, Przetwarzaniu Rozproszonym i Metaverse!
Źródło: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
