Chaos Labs Rezygnuje z Zarządzania Ryzykiem Aave Pomimo Propozycji Odnowienia Wartej 5 Mln USD

Kluczowe wnioski

• Chaos Labs rezygnuje z partnerstwa z Aave pomimo propozycji przedłużenia umowy na 5 mln USD

• Różnice strategiczne i niewystarczające finansowanie napędzają decyzję o rozstaniu

• Aktualizacja protokołu V4 podwaja nakład pracy i wymogi dotyczące złożoności technicznej

• Niewystarczająca alokacja budżetu w porównaniu ze standardami branżowymi wskazana jako główny problem

• Aave przechodzi przez krytyczny okres przejściowy bez ustalonego partnera zarządzania ryzykiem

Chaos Labs zakończyło partnerstwo w zakresie zarządzania ryzykiem z Aave, odrzucając przedłużenie współpracy o wartości 5 milionów dolarów. Odejście wynika z fundamentalnych nieporozumień dotyczących priorytetów strategii ryzyka i alokacji zasobów. Ten rozwój sytuacji stanowi znaczący punkt zwrotny dla Aave, które przez trzy kolejne lata polegało na Chaos Labs w zakresie kompleksowego nadzoru nad ryzykiem.

Rosnące napięcia między strategią a operacjami

Od listopada 2022 roku Chaos Labs nadzorowało parametry ryzyka we wszystkich wdrożeniach Aave V2 i V3 bez ponoszenia znaczących złych długów. W trakcie tej współpracy całkowita wartość zablokowana w Aave wzrosła z 5,2 miliarda dolarów do ponad 26 miliardów dolarów. Protokół ułatwił ponad 2,5 biliona dolarów w łącznych depozytach wraz z ponad 2 miliardami dolarów w działaniach likwidacyjnych.

Według Chaos Labs pojawiły się fundamentalne różnice dotyczące sposobu, w jaki zarządzanie ryzykiem powinno być priorytetyzowane w operacjach Aave. Firma zauważyła, że rozszerzające się obowiązki w połączeniu z odejściami członków zespołu stworzyły niemożliwe do utrzymania obciążenie operacyjne. Struktura partnerstwa nie odpowiadała już standardom jakości i ramom realizacji firmy.

Przez cały trzyletnią współpracę Chaos Labs prowadziło kontrakt z Aave z deficytem finansowym netto. Pomimo proponowanych ulepszeń budżetowych, prognozy wskazywały na utrzymujące się ujemne marże przy rozszerzonych wymaganiach operacyjnych. Firma odmówiła zarówno obniżenia jakości usług, jak i dalszego wewnętrznego subsydiowania współpracy.

Aktualizacja V4 wprowadza bezprecedensowe wyzwania

Nadchodzące uruchomienie Aave V4 stanowi fundamentalną przebudowę architektoniczną, która dramatycznie zmienia potrzeby zarządzania ryzykiem. Nowa wersja zawiera innowacyjne ramy kredytowe, połączone struktury rynkowe i zmienione protokoły likwidacji. Chaos Labs scharakteryzowało tę transformację jako wymagającą całkowitej rekonstrukcji infrastruktury zarządzania ryzykiem.

Według firmy, utrzymywanie jednocześnie systemów V3 i V4 efektywnie podwoiłoby wymagania operacyjne. Wdrożenie Aave V3 pozostaje główną aktywną wersją protokołu w wielu sieciach blockchain. Ta równoległa operacja wymaga ciągłego nadzoru i nieustannej optymalizacji parametrów na obu platformach.

Chaos Labs podkreśliło, że infrastruktura zarządzania ryzykiem musi być dostosowana indywidualnie dla każdej iteracji protokołu. Biorąc pod uwagę całkowite odstępstwo V4 od wcześniejszej architektury, wymaga to całkowicie nowych modeli symulacyjnych, narzędzi analitycznych i procedur operacyjnych. W konsekwencji firma ustaliła, że odpowiednie zasoby nie zostały przydzielone na ten rozszerzony mandat.

Alokacja finansowa w porównaniu z benchmarkami branżowymi

Chaos Labs przeprowadziło porównania między budżetem ryzyka Aave a konwencjonalnymi praktykami sektora finansowego. Tradycyjne instytucje bankowe powszechnie przeznaczają od 6% do 10% całkowitych przychodów na zarządzanie ryzykiem i zgodność regulacyjną. Natomiast Aave przeznaczyło około 2% swoich rocznych przychodów w wysokości 142 milionów dolarów na operacje związane z ryzykiem.

Firma obliczyła, że odpowiednie pokrycie ryzyka dla Aave wymaga minimalnego rocznego budżetu w wysokości 8 milionów dolarów. Szacunek ten obejmuje utrzymanie V3, wdrożenie V4 oraz inicjatywy wzrostu instytucjonalnego związane z rozwojem protokołu. Pomimo utrzymywania skarbu przekraczającego 140 milionów dolarów, Aave utrzymywało stosunkowo skromną alokację.

Chaos Labs podkreśliło rosnące ryzyko odpowiedzialności prawnej i cyberbezpieczeństwa nieodłącznie związane z rolami zarządzania ryzykiem DeFi. Transparentna architektura protokołów blockchain tworzy ciągłą ekspozycję na wyrafinowanych przeciwników. W związku z tym firma ustaliła, że niewystarczające finansowanie w połączeniu z niedopasowaniem strategicznym sprawiło, że kontynuacja partnerstwa była niemożliwa.

Post Chaos Labs rezygnuje z zarządzania ryzykiem Aave pomimo propozycji przedłużenia na 5 mln USD pojawił się najpierw na Blockonomi.