Kluczowe wnioski:
- Morgan Stanley uruchomił MSBT 8 kwietnia 2026 r., stając się pierwszym bankiem amerykańskim, który wyemitował własny spot bitcoin ETF.
- Opłata MSBT w wysokości 0,14% jest niższa od IBIT Blackrock o 11 punktów bazowych, zaostrzając wojnę cenową w zakresie opłat za bitcoin ETF.
- Eric Balchunas z Bloomberg prognozuje, że MSBT może osiągnąć 5 miliardów dolarów AUM w pierwszym roku, a wolumen pierwszego dnia może zbliżyć się do 50 milionów dolarów.
MSBT Bitcoin ETF odnotowuje 34 miliony dolarów napływów pierwszego dnia
Fundusz, notowany pod tickerem MSBT, przyciągnął około 34 miliony dolarów w napływach netto pierwszego dnia i przetworzył ponad 1,6 miliona akcji. Wczesne szacunki wolumenu oscylowały między 27 a 30 milionami dolarów przed południem, a analityk ETF Bloomberg Eric Balchunas prognozował, że końcowy wynik może zbliżyć się do 50 milionów dolarów.
"Dzień handlowy jest w połowie zakończony, a $MSBT osiągnął 27 mln dolarów wolumenu, więc zdecydowanie przekroczy moją prognozę 30 mln dolarów" - napisał Balchunas na X. "Prawdopodobnie zakończy się około 50 mln dolarów, co jest ogromne, Top 1% premier ETF."
Morgan Stanley Bitcoin Trust posiada fizyczny bitcoin i śledzi Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Morgan Stanley Investment Management sponsoruje fundusz. Coinbase Custody przechowuje bitcoin, a BNY Mellon zajmuje się gotówką i administracją funduszu. Autoryzowani uczestnicy to Jane Street, Virtu Americas i Macquarie Capital.
Fundusz pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 0,14%, najniższą spośród wszystkich amerykańskich spot bitcoin ETF. Jest to 11 punktów bazowych poniżej Ishares Bitcoin Trust Blackrock, znanego jako IBIT, który pobiera 0,25% i obecnie posiada około 55 miliardów dolarów w zarządzanych aktywach (AUM).
Balchunas: "Prawdopodobnie największa premiera Bitcoin ETF odkąd się zaczęły"
Balchunas nazwał debiut MSBT "prawdopodobnie największą premierą bitcoin ETF odkąd się zaczęły" i powiedział, że jego prognoza AUM na pierwszy rok wynosi 5 miliardów dolarów. Premiera następuje w momencie, gdy bitcoin ETF odnotowały 471 milionów dolarów napływów netto 6 kwietnia 2026 r., najsilniejszą jednodniową wartość od ponad miesiąca, przy czym IBIT Blackrock, FBTC Fidelity i ARKB Ark Invest przejęły większość tych przepływów. MSBT wszedł na zatłoczony rynek, ale ze strukturalną przewagą, której brakuje czystym zarządzającym aktywami.
Morgan Stanley zarządza około 6 do 8 bilionami dolarów w aktywach klientów za pośrednictwem około 16 000 doradców finansowych. Ta zamknięta sieć dystrybucji może przełożyć się na przepływy kierowane przez doradców, których konkurenci bez platformy zarządzania majątkiem detalicznym nie mogą powielić. Dyrektor generalny Strategy Phong Le spekulował, że nawet 2% alokacji na platformie Morgan Stanley może ostatecznie generować dziesiątki do setek miliardów dolarów popytu, chociaż wczesne przepływy będą zależały od wskaźników adopcji przez doradców.
MSBT jest jednym z elementów szerszego zaangażowania Morgan Stanley w aktywa cyfrowe. Bank złożył również wnioski o ethereum i solana ETF, uruchomił bezpośredni handel spot kryptowalutami dla bitcoin, ether i solana za pośrednictwem E*Trade oraz zbadał charter powierniczy Office of the Comptroller of the Currency (OCC) dla usług przechowywania i stakingu. Przed uruchomieniem własnego produktu Morgan Stanley posiadał ponad 729 milionów dolarów w udziałach w bitcoin ETF stron trzecich i doradzał klientom alokacje kryptowalut od 0% do 4%.
Fundusz rozpoczął handel z około 1 milionem dolarów kapitału początkowego, czyli około 50 000 akcji, zanim nadeszły napływy. Ten punkt wyjścia sprawił, że 34 miliony dolarów napływów netto pierwszego dnia stanowiły znaczący sygnał wczesnego apetytu instytucjonalnego i detalicznego.
Amerykańskie spot bitcoin ETF łącznie przyciągnęły dziesiątki miliardów dolarów skumulowanych napływów od czasu uruchomienia kategorii w styczniu 2024 r. Debiut MSBT wzmacnia ten trend, dodając jednocześnie nowy punkt presji konkurencyjnej na opłaty. Wskaźnik kosztów 0,14% od jednego z największych zarządzających majątkiem Wall Street może skłonić innych emitentów do ponownego przeanalizowania własnych cen.
Trwała wydajność będzie zależała od tego, jak szybko sieć doradców Morgan Stanley zacznie kierować aktywa klientów do funduszu. Pierwszy tydzień handlu przyciągnie uwagę konkurujących emitentów, instytucjonalnych alokatorów i trackerów bitcoin ETF obserwujących, czy MSBT może zbudować impet po silnym dniu otwarcia.
Źródło: https://news.bitcoin.com/morgan-stanley-msbt-bitcoin-etf-launch-draws-34m/
