Czy domyślny wybór ubezpieczenia na życie w Hongkongu jest drenaż majątku?

Hongkong to miasto, które poważnie traktuje bezpieczeństwo finansowe, szczycąc się jednym z najwyższych wskaźników penetracji ubezpieczeń na świecie. Branża generuje zatrważające 638 miliardów HKD składek brutto, zgodnie z raportem Quinlan & Associates, przy czym ubezpieczenia na życie stanowią lwią część, niemal 60% tej kwoty.

Ale w jaki sposób tak ogromny kapitał jest faktycznie wykorzystywany? Wejdź do banku lub spotkaj się z agentem, a porada jest niemal standardowa: kup polisę ubezpieczenia na całe życie.

Obiecuje ona to, co najlepsze z dwóch światów: ochronę na całe życie i plan oszczędnościowy, który może pomnożyć twój majątek - propozycja brzmiąca jak idealna siatka bezpieczeństwa typu "ustaw i zapomnij".

Ta prostota to właśnie to, co czyni ten przekaz tak potężnym. Wyjaśnia, dlaczego plany na całe życie osiągnęły taką hegemonię, stanowiąc 77% wartości składek z obowiązujących ubezpieczeń na życie na rynku.

Popularność tych produktów jest niezaprzeczalna. Ale sama popularność nie jest dowodem efektywności. Pod błyszczącymi broszurami i pocieszającymi obietnicami gwarantowanych zwrotów kryje się inna rzeczywistość.

Dowody sugerują, że ten domyślny wybór, choć wygodny, może w rzeczywistości być nieefektywną decyzją finansową.

Wady dominacji planów ubezpieczenia na całe życie

Dominacja ubezpieczeń na całe życie niekoniecznie jest napędzana przez popyt konsumentów, ale raczej przez model dystrybucji strukturalnie niedopasowany do konsumenta.

W Hongkongu 96% składek ubezpieczeń na życie przepływa przez pośredników. Ci agenci są finansowo zachęcani do promowania polis na całe życie, które oferują prowizje za pierwszy rok na poziomie do 60%, znacznie wyższe niż prowizje za produkty terminowe.

Rezultatem jest rynek wypaczony w stronę drogich, złożonych produktów, które optymalizują zachęty sprzedażowe, a nie długoterminową wartość dla klienta.

To niedopasowanie często prowadzi konsumentów do długoterminowych zobowiązań, których nie mogą utrzymać; prawie dwie trzecie posiadaczy polis ostatecznie rezygnuje ze swoich polis, często ponosząc wysokie kary finansowe, które mogą zniweczyć lata składek. W rzeczywistości może minąć nawet 19 lat, zanim osiągnie się próg rentowności wartości gotówkowej zlikwidowanej polisy.

Poza wysokimi kosztami, komponent "inwestycyjny" tych polis często nie spełnia swojego potencjału. Ubezpieczyciele są naturalnie konserwatywni, alokując około 60% swoich portfeli w papiery dłużne, aby dopasować się do swoich długoterminowych zobowiązań.

Choć chroni to ubezpieczyciela, pozostawia posiadacza polisy z przeciętnymi zwrotami, które konsekwentnie odbiegają od głównych benchmarków, takich jak S&P 500. Co gorsza, niegwarantowane dywidendy, które agenci przedstawiają podczas prezentacji sprzedażowej, często się nie materializują.

Badanie 135 polis na całe życie od czołowych ubezpieczycieli w Hongkongu ujawniło średni długoterminowy wskaźnik realizacji na poziomie zaledwie 79%, co oznacza, że większość klientów otrzymała znacznie mniej niż oczekiwano.

BTIR 2.0, cyfrowa rewolucja "Kup termin, zainwestuj resztę"

Te strukturalne nieefektywności wywołały odnowione zainteresowanie strategią znaną jako "Buy Term, Invest the Rest" (BTIR).

Logika jest matematycznie przekonująca: zamiast łączyć ubezpieczenie i inwestycję w jeden drogi pakiet, konsument kupuje tanią polisę terminową dla czystej ochrony i bezpośrednio inwestuje oszczędności.

Różnica w składkach jest astronomiczna. Polisy na całe życie mogą być do 22 razy droższe niż ich odpowiedniki terminowe dla tej samej ochrony.

Rozdzielając te potrzeby, jednostki zyskują kontrolę nad swoimi aktywami, znacznie wyższą płynność i swobodę realizacji strategii inwestycyjnych, które faktycznie odpowiadają ich apetytowi na ryzyko.

Choć koncepcja BTIR w Hongkongu nie jest nowa, obecnie przechodzi rewolucję nazwaną "BTIR 2.0", napędzaną wzrostem cyfrowych platform finansowych w Hongkongu.

Wirtualni ubezpieczyciele, tacy jak Bowtie, i platformy wealth-tech, takie jak Syfe, znacznie obniżyli koszty realizacji tej strategii. Ci natywnie cyfrowi dostawcy mogą ominąć koszty związane z zakładaniem sieci oddziałów offline, zatrudnianiem personelu front-office lub wypłacaniem prowizji agentom i zarządzającym majątkiem.

W ten sposób wirtualni ubezpieczyciele, w szczególności, oferują składki na ubezpieczenia terminowe, które są około 32% tańsze niż u tradycyjnych graczy, podczas gdy cyfrowe platformy zarządzania majątkiem obniżyły opłaty za zarządzanie niemal o połowę w porównaniu z tradycyjnymi doradcami.

Na długich horyzontach inwestycyjnych te oszczędności kosztów narastają w znaczący sposób.

Analiza porównawcza sugeruje, że 30-latek przyjmujący cyfrową strategię BTIR mógłby potencjalnie zgromadzić portfel o wartości ponad 27 milionów HKD do 85. roku życia, w porównaniu z zaledwie 4 milionami HKD z tradycyjnej polisy na całe życie - różnica prawie siedmiokrotnej wartości.

Ubezpieczenie na całe życie vs BTIR sprowadza się do priorytetów

Oczywiście nie ma uniwersalnej odpowiedzi przy wyborze między polisą ubezpieczenia na całe życie a podejściem BTIR. Właściwa decyzja ostatecznie zależy od indywidualnych okoliczności, tolerancji ryzyka i priorytetów finansowych.

Osoby o niższym apetycie na ryzyko, silnej preferencji dla pewności, przewidywalnym przepływie gotówki i jasnych celach planowania spadkowego mogą uznać ubezpieczenie na całe życie za bardziej odpowiednie. Jego gwarantowana wypłata zapewnia spokój ducha, podczas gdy komponent wymuszonego oszczędzania może służyć jako zdyscyplinowany sposób gromadzenia majątku w czasie i wspierania długoterminowych celów spadkowych.

Z kolei osoby o wyższym apetycie na ryzyko, silniejszym zaufaniu do inwestycji, większej dostępności czasu i bardziej elastycznych potrzebach płynnościowych mogą być lepiej przygotowane do realizacji wyższego potencjału zwrotu oferowanego przez strategię BTIR. To podejście oferuje większą elastyczność przepływów pieniężnych i płynność, szczególnie dla osób bez natychmiastowych obaw związanych z planowaniem spadkowym lub z mniej przewidywalnymi strumieniami dochodów.

W miarę jak BTIR zyskuje na popularności, agencje ubezpieczeniowe będą musiały się dostosować, przekształcając rolę agentów w zaufanych doradców finansowych. Ta zmiana wymaga od agentów zapewnienia bardziej holistycznego doradztwa w zakresie zarządzania majątkiem, wykraczającego poza produkty ubezpieczeniowe.

Analiza Quinlan & Associates wskazuje, że oczekuje się znaczącego wzrostu połączonej puli majątku onshore i offshore Hongkongu w nadchodzących latach, agencje mają wyraźną okazję do wykorzystania tych strukturalnych wiatrów majątkowych.

Jednocześnie rosnący popyt na terminowe ubezpieczenia na życie otwiera drzwi do bliższej współpracy między ubezpieczycielami na życie a firmami inwestycyjnymi, w tym wealthtechami, robo-doradcami i domami maklerskimi papierów wartościowych.

Analiza raportu sugeruje, że partnerstwa mogą przybierać wiele form, od ustaleń poleceń i partnerskich po platformy inwestycyjne white-label zasilane przez firmy inwestycyjne i brandowane pod partnerami ubezpieczeniowymi, tworząc obopólnie korzystne możliwości dystrybucji i cross-sellingu.

Te modele pozwalają ubezpieczycielom pozostać aktualnymi, jednocześnie uczestnicząc w szerszych podróżach majątkowych, zamiast konkurować bezpośrednio z cyfrowymi rozwiązaniami D2C.

Zachęcanie do przyjęcia bardziej przystępnych cenowo produktów terminowych jako części strategii BTIR może również pomóc w zmniejszeniu istniejącej luki w ochronie przed śmiertelnością w Hongkongu. Jest to szczególnie istotne dla nieubezpieczonych grup o niższych dochodach i niedoubezpieczonych segmentów o średnich dochodach.

Nieubezpieczone osoby uzyskują dostęp do przystępnej cenowo ochrony, podczas gdy niedoubezpieczone gospodarstwa domowe mogą znacząco zwiększyć poziom ochrony ze względu na niższe składki związane z terminowym ubezpieczeniem na życie w porównaniu z polisami na całe życie.

Nawet dobrze ubezpieczone segmenty mogą skorzystać z potencjalnie wyższych zwrotów z inwestycji dostępnych dzięki zdyscyplinowanemu długoterminowemu inwestowaniu wraz z ochroną terminową. W tym sensie BTIR jest potencjalnym narzędziem poprawy odporności finansowej na całym rynku.

Szansa polega na spotkaniu konsumentów tam, gdzie są: oferowaniu elastycznej ochrony, wiarygodnych ścieżek inwestycyjnych i zintegrowanego doradztwa, które wzmacnia odporność finansową i długoterminowe wyniki majątkowe na całym rynku.

Obrazek wyróżniający edytowany przez Fintech News Hong Kong na podstawie obrazu autorstwa thanyakij-12 na Freepik

Wpis Czy domyślny wybór ubezpieczenia na życie w Hongkongu drenuje majątek? pojawił się najpierw na Fintech Hong Kong.